Nokia Q2 2026: Keuntungan Operasi Melonjak 18%, Jualan AI & Awan Berganda

Isyarat utama AI: jualan kepada pelanggan AI dan awan meningkat lebih dua kali ganda tahun ke tahun, mencecah €446 juta . Unit rangkaian pusat data syarikat mencatatkan tempahan baharu bernilai €2.8 bilion, menandakan permintaan yang kukuh melebihi suku semasa .

Apa yang Mendorong Kenaikan Ramalan Keuntungan Setahun Penuh

Nokia menaikkan unjuran setahun penuh berikutan momentum ini, menyatakan keyakinan bahawa pertumbuhan akan berterusan sepanjang baki 2026 . Pemacu utamanya ialah:

• Pendapatan AI/awan yang meletup — lebih dua kali ganda berbanding tahun sebelumnya, didorong oleh perbelanjaan hiperskala untuk peralatan rangkaian pusat data .
• Pengembangan margin — margin operasi setara meningkat kepada 9.0% daripada 8.3% tahun lalu, dibantu oleh peralihan campuran produk ke arah peralatan rangkaian AI bernilai lebih tinggi .
• Keterlihatan tempahan — tempahan baharu €2.8 bilion memberikan kebolehramalan hasil untuk beberapa suku akan datang .

Perbandingan Pelaburan Infrastruktur AI Nokia dengan Alphabet, TSMC, dan ASML

Keempat-empat syarikat ini menunggang gelombang infrastruktur AI yang sama, tetapi pada lapisan timbunan yang berbeza.

Alphabet mewakili sisi permintaan hiperskala — pelanggan akhir yang membelanjakan puluhan bilion untuk pusat data bagi menjalankan beban kerja AI. Hasil Google Cloud melonjak 82% kepada $24.8 bilion, dan syarikat menaikkan panduan perbelanjaan modal setahun penuh kepada sebanyak $205 bilion .

TSMC ialah kesesakan faundri — satu-satunya pengeluar volum tinggi pemecut AI Nvidia. Ia mencatatkan hasil suku kedua rekod sebanyak $40.2 bilion (naik 36%), dan keuntungan bersih melonjak 77% kepada T$706.6 bilion, mendorong komitmen pelaburan $100 bilion lagi di Amerika Syarikat .

ASML ialah pemampu kepada pemampu — mesin litografi ultraungu lampau diperlukan untuk membuat cip AI paling canggih. ASML menaikkan unjuran hasil 2026 kepada €43–45 bilion dan merancang untuk mengembangkan kapasiti sebanyak 30% pada setiap tahun 2027 dan 2028 .

Nokia ialah permainan infrastruktur rangkaian — peralatan pengangkutan optik, penghalaan IP, dan akses tetap yang menghubungkan pusat data. Peralihannya daripada pembekal telekom legasi kepada vendor rangkaian pusat data AI mendorong penggandaan jualan AI/awan dan kenaikan panduan .

Perbezaan Ketara

Walaupun pertumbuhan hasil Nokia sebanyak 8.3% adalah sederhana berbanding TSMC (36%) atau Alphabet (24%), kadar perubahan dalam segmen AI/awan Nokia (+100% tahun ke tahun) adalah sama dramatik dengan mana-mana syarikat lain . Nokia secara berkesan beralih daripada pasaran telekom yang mendatar atau menurun kepada segmen pusat data yang hiper-pertumbuhan. TSMC dan ASML sudah menjadi tumpuan tulen kepada permintaan semikonduktor AI; Nokia berada pada peringkat awal transformasi itu, itulah sebabnya kejutan pendapatan dan kenaikan panduan mempunyai kepentingan yang besar.

Saham Alphabet jatuh kira-kira 3% dalam dagangan selepas waktu pejabat walaupun suku keempat yang cemerlang, kerana panduan perbelanjaan modal $195–$205 bilion meningkatkan kebimbangan Wall Street sama ada perbelanjaan AI akan memberikan pulangan yang setimpal . Risiko 'buktikan kepada saya' itu kurang akut bagi Nokia, TSMC dan ASML, yang menjual 'cangkul dan penyodok' tanpa mengira sama ada pulangan pelaburan hiperskala direalisasikan serta-merta.