Bitcoin Berlegar di $60,000: Hujah Bull vs Bear Sama Ada Pasaran Telah Menemui Lantai pada 2026

Aliran institusi mula bertukar. Selepas aliran keluar ETF yang teruk selama 8 minggu bernilai $8.2 bilion, ETF spot Bitcoin AS mencatatkan aliran masuk bersih $510 juta merentasi tiga sesi dari 2–7 Julai, dengan IBIT BlackRock sahaja menyumbang $86.83 juta pada 10 Julai . Ini memutuskan aliran aliran keluar dan menandakan aliran masuk mingguan bersih pertama sejak Mei . Laporan IG mencirikan ini sebagai "peningkatan ketara dalam sentimen institusi" .

Katalis makro di hadapan mata. Fidelity mengenal pasti lima katalis yang boleh menamatkan musim sejuk kripto: kitaran halving empat tahun, pemotongan kadar Fed, Akta CLARITY (kejelasan kawal selia), kes penggunaan terobosan, dan permintaan institusi yang berterusan . Halving 2024 telah pun berlaku, dan secara sejarah, lantai tiba 12–14 bulan selepas puncak kitaran—garis masa semasa adalah sesuai . Dasar monetari yang lebih longgar akan memberi manfaat langsung kepada Bitcoin sebagai aset makro berbeta tinggi .

Pecahan saluran menurun telah pun diambil kira. Sesetengah penganalisis berpendapat bahawa pecahan dari $75,000 memecut terus ke kawasan permintaan $60,000, yang merupakan sasaran bear-flag—dan sasaran itu kini telah dipenuhi, menghabiskan pergerakan yang diukur .

Hujah Bear — Ini Lantunan Maut, Bukan Lantai

Jangka masa lebih tinggi masih menjerit jual. Penarafan harian adalah neutral, tetapi bacaan mingguan dan bulanan kedua-duanya memaparkan isyarat jual . Ini adalah persediaan menurun dari segi struktur yang biasanya mendahului penurunan selanjutnya. Penganalisis CryptoQuant, Crypto Dan, berkata bahawa walaupun beberapa penunjuk mencadangkan BTC/USD telah menemui lantai pada $60,000, "isyarat pengesahan yang lebih konsisten dan muktamad" diperlukan .

$60,000 sudah pun ditembusi ke bawah. Pada 5 Jun, Bitcoin jatuh di bawah $60,000, menyentuh paras rendah $59,100—mengesahkan pandangan sesetengah penganalisis bahawa $60,000 adalah "titik perantaraan" dalam pembetulan, bukan lantai muktamad . Pihak bear menunjuk kepada $55,000–$57,000 sebagai zon ujian tekanan realistik seterusnya, dengan $50,000 dibincangkan sebagai potensi lantai penyerahan .

Pemulihan ETF adalah rapuh dan sudah pun berbalik. Data 13 Julai menghapuskan hampir keseluruhan aliran masuk minggu sebelumnya: ETF spot Bitcoin AS mencatatkan aliran keluar bersih $424.66 juta pada 13 Julai sahaja, pengeluaran satu hari terbesar bulan itu . Ini membawa jumlah aliran keluar terkumpul kembali kepada $8.2 bilion sepanjang aliran 8 minggu penuh . Corak ini menunjukkan institusi masih menjadi penjual bersih semasa kekuatan—bukan pembeli yang mengumpul untuk jangka panjang.

Masa kitaran sejarah memihak kepada lebih banyak kesakitan. Pada tahun-tahun pasca-halving sebelumnya (2018, 2022), separuh kedua tahun menyaksikan kelemahan berterusan—Bitcoin jatuh 40–45% pada H2 2018 dan 15–20% pada H2 2022 sebelum mencecah lantai menjelang akhir tahun . Jika corak itu berulang, lantai sebenar mungkin tiba antara Oktober dan Disember 2026, bukan sekarang, dengan sasaran serendah $50,000–$55,000 .

Halangan makro masih kekal. Kebimbangan inflasi, ketidakpastian Rizab Persekutuan, dan ketegangan Timur Tengah terus membebankan aset berisiko . Bitcoin kini menjadi "aset sensitif kecairan makro berbeta tinggi" yang didorong oleh DXY, M2 global, dan kadar sebenar—tiada satu pun yang kini menguntungkan untuk kenaikan kripto yang berterusan .

Ringkasan Paras Teknikal Utama

Kesimpulan

Zon $60,000 telah menghasilkan lantunan tajam dan tingkap aliran masuk ETF yang pendek—cukup untuk pihak bull berhujah bahawa lantai sudah pun terbentuk. Tetapi isyarat jual jangka masa lebih tinggi, sumbu pendek di bawah $60K pada awal Jun, dan aliran keluar ETF baharu pada 13 Julai semuanya menunjukkan bahawa pihak bear masih mengawal. Analisis kitaran sejarah menunjuk kepada lantai Q4 2026, bukan lantai Julai, pada harga yang berpotensi lebih rendah. Perdebatan ini bergantung pada sama ada aliran masuk ETF bulan ini adalah pembalikan tulen atau lantunan maut—dan data terbaharu (aliran keluar 13 Julai) menyebelahi hujah bear.