BitGo Custody & Penyelesaian Luar Bursa untuk USDM1: Bon Berdaulat Rantai Pertama di Dunia

Pada 17 Julai 2026, BitGo Bank & Trust, N.A. — sebuah bank amanah aset digital yang dikawal selia oleh Pejabat Pengawal Mata Wang (OCC) dan anak syarikat BitGo Holdings, Inc. (NYSE: BTGO) — mengumumkan perkhidmatan jagaan berkualiti institusi dan penyelesaian luar bursa (off-exchange settlement) untuk USDM1, bon berdaulat bercagar pertama di dunia yang diterbitkan secara asli di rantaian blok .

Artikel ini mengupas secara mendalam peranan BitGo, struktur bon tersebut, dan signifikannya terhadap penerimaan kripto institusi.

Perkhidmatan Jagaan dan Penyelesaian BitGo untuk USDM1

BitGo menawarkan dua perkhidmatan teras untuk USDM1. Pertama, pelanggan institusi boleh memegang USDM1 dalam akaun jagaan terkawal dan berasingan di platform BitGo. Kedua, mereka boleh menggunakan pegangan tersebut sebagai cagaran atau untuk penyelesaian T+0 melalui Rangkaian Go Network Off-Exchange Settlement (OES) di ketiga-tiga rantaian blok yang disokong: Stellar, Ethereum, dan Solana .

Rangkaian Go Network OES adalah tonggak utama: ia membolehkan institusi mengakses kecairan bursa tanpa memindahkan aset keluar dari jagaan sejuk terkawal BitGo, sekaligus mengurangkan risiko rakan niaga dan percampuran aset . Aset kekal dalam jagaan kalis kebankrapan BitGo, atas nama pelanggan dan di bawah kawalan mereka, sambil masih boleh digunakan untuk dagangan .

Struktur dan Sokongan USDM1

USDM1 ialah bon berdaulat bercagar denominasi USD yang diterbitkan oleh Republik Kepulauan Marshall. Setiap token disokong 1:1 oleh instrumen Perbendaharaan AS jangka pendek yang dipegang dalam pengaturan kalis kebankrapan . Token itu sendiri adalah bon — ia mewakili hutang berdaulat bercagar secara langsung .

Dari segi undang-undang, USDM1 distrukturkan di bawah undang-undang New York sebagai Bon Brady bercagar penuh dengan akruan nilai harian . Bon ini membawa kepentingan keselamatan keutamaan pertama yang sempurna (perfected first-priority security interest) dan pengecualian imuniti berdaulat (sovereign immunity waiver), memberikan pemegang hak langsung dan boleh dikuatkuasakan ke atas cagaran Perbendaharaan yang mendasarinya . Cleary Gottlieb bertindak sebagai peguam pihak penerbit .

Kadar faedah bon ini dirujuk kepada kadar Perbendaharaan AS 1 bulan (H.15) tolak spread 200 mata asas (2%) . Sebagai konteks, kadar Perbendaharaan 1 bulan pada 17 Julai 2026 adalah sekitar 3.73%, bermakna USDM1 akan memberikan hasil kira-kira 1.73% pada masa itu .

Bon ini juga direka untuk melayakkan diri sebagai Aset Cecair Berkualiti Tinggi (HQLA) di bawah piawaian Basel, dengan Surus Trust Company bertindak sebagai pemegang amanah AS, ejen cagaran, dan jagaan tambahan .

Program UBI dan Garis Masa Pelancaran

USDM1 bukan sekadar eksperimen kewangan — ia dibina untuk membiayai program sosial sebenar. Pada Disember 2025, Republik Kepulauan Marshall melancarkan USDM1 di rantaian blok Stellar dan menyempurnakan pembayaran Pendapatan Asas Sejagat (UBI) pertama di dunia melalui rantaian blok . Program ENRA menghantar pindahan digital segera kepada lebih 33,000 penduduk di seluruh komuniti pulau terpencil negara itu, menggantikan penghantaran tunai suku tahunan yang sebelum ini .

Hasil bon ini membiayai program UBI nasional selama 20 tahun ini . Yayasan Pembangunan Stellar (SDF) bertindak sebagai rakan kongsi infrastruktur pengesah dan mengeluarkan geran berjuta-juta dolar untuk pembangunan USDM1 . Pembayaran UBI mula mengalir melalui USDM1 pada November 2025 .

Integrasi Bank of Guam (Jun 2026)

Pada 22 Jun 2026, Kementerian Kewangan Republik Kepulauan Marshall mengumumkan kerjasama dengan Bank of Guam, sebuah institusi yang diinsuranskan oleh FDIC, untuk menerima deposit dan pengeluaran USDM1 melalui dompet digital Lomalo . Integrasi ini membolehkan rakyat menukar USDM1 kepada dolar AS di cawangan Bank of Guam yang mengambil bahagian, merapatkan jurang antara bon rantaian blok dan perbankan tradisional .

Peranan Jagaan Anchorage Digital

BitGo bukan satu-satunya jagaan terkawal yang terlibat dengan USDM1. Anchorage Digital, bank aset digital terkawal persekutuan pertama di Amerika, berfungsi sebagai rakan kongsi infrastruktur utama yang menyediakan perkhidmatan jagaan, penyelesaian, dan pengurusan cagaran yang membolehkan USDM1 tersedia kepada institusi . Peranan Anchorage Digital merangkumi tiga lapisan:

• Jagaan: Melindungi pegangan dengan jagaan terkawal kalis kebankrapan
• Penyelesaian: Membolehkan penyelesaian rantaian blok yang selamat
• Pengurusan cagaran: Menyokong sokongan 1:1 oleh instrumen Perbendaharaan AS

Rumusan Fakta Utama

Ciri	Butiran	Sumber
Jagaan	BitGo Bank & Trust (dikawal selia OCC)
Penyelesaian	Go Network OES, T+0 di Stellar, Ethereum, Solana
Sokongan	1:1 Perbendaharaan AS jangka pendek
Struktur undang-undang	Undang-undang New York, Bon Brady, akruan harian
Peguam	Cleary Gottlieb
Kadar faedah	Perbendaharaan AS 1 bulan (H.15) tolak 200 bps
Pelancaran awal	Disember 2025 di Stellar
Program UBI	Pembayaran ENRA dalam rantaian kepada 33,000+ rakyat
Bank of Guam	Deposit/pengeluaran melalui dompet Lomalo (Jun 2026)
Anchorage Digital	Jagaan, penyelesaian, pengurusan cagaran
BitGo dalam Fortune 500	Tidak disahkan (sumber tidak ditemui)	N/A