Bitcoin Lintas $65,000, ETF Catat Minggu Positif Kedua — Tapi Penganalisis Beri Amaran Pemulihan Masih Rapuh

Laporan pekerjaan Jun yang lebih lemah daripada jangkaan (hanya 55,000–57,000 pekerjaan ditambah) telah pun mengurangkan tekanan kenaikan kadar lebih awal pada bulan tersebut dan memberikan Bitcoin dorongan awal melebihi $61,000 . Angin ekor makro tambahan termasuk kenyataan dovish daripada Presiden Fed New York, John Williams, yang berkata inflasi "telah memuncak," dan keluaran PPI yang lembut pada hari yang sama dengan data CPI, mengukuhkan naratif penyusutan inflasi .

Bitcoin melonjak melebihi $65,000 semasa dagangan awal Asia pada 15 Julai — harga terkuatnya sejak pertengahan Jun .

Prestasi ETF: Minggu Kedua Berturut-turut Aliran Masuk Bersih (Minggu Berakhir 18 Julai)

Selepas lapan minggu aliran keluar, ETF kripto spot AS mencatat minggu kedua berturut-turut aliran masuk positif, walaupun kadarnya sederhana dan tidak stabil.

Minggu 13–17 Julai (diselesaikan 18 Julai):

• ETF Bitcoin Spot mencatat aliran masuk bersih kira-kira $75.5 juta . IBIT BlackRock mendahului dengan $204.1 juta aliran masuk, manakala FBTC Fidelity menyaksikan $181.1 juta aliran keluar, menghasilkan positif bersih yang sempit .
• ETF Ethereum Spot mengatasi prestasi dana Bitcoin, menarik kira-kira $105.4 juta — bermakna dana Ether mengalahkan dana Bitcoin dari segi aliran masuk mingguan buat pertama kalinya dalam tempoh ini . Bahagian Ethereum daripada jumlah aliran masuk gabungan adalah kira-kira 58%, menandakan peralihan ke arah pendedahan ETH .
• Pada hari dagangan terakhir minggu itu (17 Julai), ETF Bitcoin Spot menarik $132 juta dan ETF Ethereum Spot menambah $36.73 juta, menurut data SoSoValue .

Minggu sebelumnya (7–11 Julai): ETF Bitcoin dan Ethereum Spot gabungan mencatat $281.8 juta jumlah aliran masuk bersih, menamatkan lapan minggu aliran keluar. Dana Bitcoin mengambil $197.4 juta dan dana Ether menambah $84.4 juta .

Gambaran aliran harian sepanjang tempoh pemulihan:

Sumber:

Aliran Keluar Lapan Minggu Sebelumnya Yang Menguras Lebih $8 Bilion

Dari Mei hingga akhir Jun 2026, ETF Bitcoin dan Ethereum Spot AS kehilangan modal dalam aliran keluar mingguan berturut-turut yang paling lama sejak produk itu dilancarkan.

Aliran keluar lapan minggu itu menyaksikan kira-kira $8 bilion dalam aliran keluar bersih kumulatif merentas kedua-dua ETF BTC dan ETH . Tempoh paling teruk termasuk aliran keluar tebus ETF Bitcoin selama 10 hari bernilai $2.73 bilion pada akhir Jun yang hanya berakhir pada 2 Julai . Jun 2026 sahaja menyaksikan kira-kira $4 bilion keluar daripada ETF Bitcoin — aliran keluar bulanan paling teruk dalam rekod untuk kategori produk tersebut .

Amaran Penganalisis Bahawa Pemulihan Masih Rapuh

Walaupun terdapat kelegaan aliran masuk selama dua minggu, pelbagai penganalisis menggambarkan pemulihan itu sebagai sementara dan cetek.

Aliran keluar tahun setakat ini masih hampir $5.4 bilion. Investing.com melaporkan bahawa pada awal Julai, jumlah aliran keluar bersih ETF Bitcoin spot AS pada 2026 ialah $5.4 bilion — "salah satu jualan institusi terburuk dalam sejarah ETF Bitcoin" — dan aliran masuk $221.7 juta pada 2 Julai hanya memulihkan kira-kira 4% daripada modal yang telah keluar pada 2026 .

Kebanyakan pemegang ETF masih rugi. Menurut data Glassnode yang dipetik pada awal Julai, harga masuk purata ETF Bitcoin adalah kira-kira $83,800 — kira-kira 23% di atas harga Bitcoin pertengahan Julai hampir $64,500–$65,000, bermakna majoriti pembeli ETF yang membeli pada 2024–2025 masih memegang pada harga rugi .

Aliran harian masih tidak menentu. Minggu berakhir 18 Julai termasuk aliran keluar ETF Bitcoin sehari sebanyak $424.7 juta pada 13 Julai, menekankan bahawa keyakinan institusi belum kembali sepenuhnya . Pemegang jangka panjang yang membeli berhampiran paras tertinggi juga "menjual ketika harga meningkat" — menggunakan lantunan untuk keluar pada harga rugi daripada terus memegang untuk pemulihan yang lebih besar .

Risiko makro masih berlarutan. Fed mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75% dan mengeluarkan bahasa dovish daripada kenyataannya, menjadikan kenaikan kadar September sebagai kemungkinan yang nyata. Zon $65,000–$65,500 (purata bergerak 50 hari) bertindak sebagai siling rintangan yang belum ditembusi Bitcoin sepenuhnya sehingga lewat minggu .