Mengapa Pasaran Saham Asia Menderita Kerugian Besar pada Khamis Lalu

Keraguan baru mengenai kelestarian ledakan pembinaan AI dicetuskan oleh rancangan Meta Platforms untuk membangunkan perniagaan menjual akses kuasa pengkomputeran AI, yang menimbulkan kebimbangan tentang kapasiti berlebihan . Ketakutan ini bergema di seluruh sektor, menjejaskan pengeluar cip walaupun permintaan asas masih kukuh.

Pendapatan Rekod TSMC Gagal Halang Penurunan

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), pengeluar cip kontrak terbesar dunia, melaporkan peningkatan keuntungan suku kedua sebanyak 77%, jauh melebihi jangkaan penganalisis . Pada dasarnya, hasil ini "melebihi jangkaan," tetapi jangkaan pelabur yang sudah terlalu tinggi tidak dapat dipenuhi .

Saham TSMC jatuh sebanyak 4.5% di Taipei selepas syarikat itu menaikkan unjuran perbelanjaan dan pendapatannya untuk tahun ini . Jualan semakin pantas apabila kebimbangan mengenai perbelanjaan infrastruktur AI yang besar dan prospek keuntungan yang lebih lemah mula menyerap . Sesetengah penganalisis dan pelabur menekankan kebimbangan mengenai kenaikan kos selain keletihan terhadap ledakan AI yang berlarutan sejak bertahun-tahun . Pendapatan kukuh tidak cukup kuat untuk membalikkan sentimen negatif yang lebih luas .

Risiko Geopolitik AS-Iran Tambah Ketidakpastian Baru

Konflik yang semakin memuncak berhampiran Selat Hormuz menambah lapisan ketidakpastian baharu. Serangan balas AS ke atas Iran dan penamatan gencatan senjata yang rapuh mendorong harga minyak mentah lebih tinggi dan mendorong pelabur menjauhi aset berisiko . Presiden Trump mengisytiharkan penamatan gencatan senjata di sidang kemuncak NATO di Ankara, menyebabkan harga minyak mentah Brent melonjak melebihi $80 setong . Tentera AS menyerang puluhan sasaran di sepanjang pantai Iran sebagai tindak balas terhadap serangan Iran ke atas kapal yang cuba melalui selat tersebut .

Risiko geopolitik ini membebani sentimen di seluruh rantau, terutamanya di pasaran yang sensitif kepada tenaga, dan disebut bersama kegawatan cip sebagai sebab utama penurunan ekuiti Asia pada Khamis . Pasaran saham Teluk turut melanjutkan kerugian di tengah ketegangan yang semakin meningkat .

Turun Naik Sektor Khusus di Korea Selatan dan Jepun

Korea Selatan (KOSPI): Risiko Tumpuan Melampau Terdedah

KOSPI telah menjadi indeks utama Asia yang paling teruk terjejas, memasuki wilayah beruang pada Julai selepas beberapa sesi "Khamis Hitam" . Pada 16 Julai, indeks ini jatuh mendadak lagi (kira-kira 5% dalam pelbagai sesi) .

Kerugian tertumpu pada dua saham: Samsung Electronics dan SK Hynix, yang bersama-sama membentuk kira-kira separuh daripada permodalan pasaran KOSPI . Pengeluar cip memori SK Hynix kehilangan 7.7% dan Samsung merosot 6.4% pada Khamis, mengikut corak yang ditetapkan dalam sesi sebelumnya di mana Samsung jatuh lebih 7% dan SK Hynix lebih 9% .

Saham teknologi berat Korea Selatan menanggung beban jualan serantau, dengan SK Hynix jatuh ke tahap terendah apabila pelabur mempersoalkan berapa lama ledakan cip boleh bertahan . Kejatuhan KOSPI begitu teruk sehingga mencetuskan pemutus litar pada beberapa kali sepanjang Julai .

Jepun (Nikkei 225): Cip Pimpin Penurunan Ke Zon Pembetulan

Nikkei 225 Jepun jatuh 2.7% pada Khamis dan kemudiannya memasuki wilayah pembetulan pada Jumaat, didorong oleh jualan cip dan ketegangan Timur Tengah . Indeks ini jatuh sebanyak 1.5% pada Khamis kepada 69,443.16, dengan pengeluar peralatan cip mengetuai penurunan .

Pembekal semikonduktor Jepun dan saham teknologi berat mengikut kegawatan serantau. "Kejutan Samsung" dari awal Julai—dicetuskan oleh laporan pendapatan awal Samsung Electronics yang lemah—sudah menjangkiti saham cip Jepun, menyebabkan penurunan berat hari kedua berturut-turut . Tokyo Electron susut 5.6% dan pengeluar peralatan cip lain antara beban terbesar kepada Nikkei .

Jualan merebak ke Jumaat, dengan SoftBank ditutup 9% lebih rendah, Tokyo Electron kehilangan lebih 8%, dan Advantest merosot 7.2%, mengikut kerugian semalaman yang curam di Wall Street .

Ringkasan Rantaian Sebab Akibat

Konteks Lebih Luas: Pembetulan dalam Sektor yang Tinggi

Jualan Khamis tidak berlaku secara berasingan. Ia adalah sebahagian daripada peralihan keluar dari saham teknologi yang telah berlaku selama beberapa minggu. KOSPI sudah jatuh lebih 20% daripada rekod tertingginya pada 19 Jun, memasuki wilayah beruang apabila pelabur global mula membenci saham AI . Penurunan 4.3% semalaman Indeks Semikonduktor Philadelphia SE adalah kemuncak penurunan selama beberapa minggu yang didorong oleh kebimbangan kapasiti berlebihan AI .

Pelabur minggu ini beralih daripada saham semikonduktor kepada sektor lain seperti perbankan selepas pendapatan kukuh daripada pemberi pinjaman utama, menjadikan Asia sangat terdedah kepada jualan memandangkan tumpuannya yang berat pada saham cip . Jualan merebak dari Asia ke AS, dengan indeks ekuiti di seluruh dunia jatuh pada Khamis apabila pelabur melupuskan saham cip berat .

Kesimpulan: Kejatuhan Khamis adalah pembetulan yang dipacu semikonduktor dan diperkuat oleh risiko geopolitik serta risiko tumpuan melampau di pasaran Korea dan Jepun, di mana segelintir saham cip mendominasi penanda aras. Pendapatan kukuh TSMC tidak cukup kuat untuk membalikkan sentimen negatif yang lebih luas mengenai kemampanan perbelanjaan AI dan pengelakan risiko berkaitan AS-Iran.