Undang-undang Kripto Jepun 2026: Pengelasan Semula, Cukai 20%, dan Laluan ETF Dijelaskan

Percukaian: Daripada 55% kepada 20% Tetap

Sebelum ini, Jepun mengenakan cukai ke atas keuntungan kripto sebagai pendapatan pelbagai pada kadar progresif yang boleh mencecah kira-kira 55%, kadar tertinggi dalam kalangan negara G7 . Undang-undang Julai 2026 menetapkan rangka kerja untuk menggantikannya dengan cukai berasingan tetap 20%, menyelaraskan kripto dengan kadar cukai ke atas saham dan produk kewangan lain .

Peruntukan bawaan rugi selama tiga tahun disertakan untuk aktiviti kripto yang diluluskan .

Kaveat penting: Kadar cukai 20% yang lebih rendah belum berkuat kuasa. Ia dijangka akan digunakan mulai 1 Januari 2028 (tahun fiskal 2028), berikutan undang-undang penguatkuasaan yang masih perlu diluluskan oleh Parlimen . Undang-undang Julai 2026 mencipta arkitek undang-undang, tetapi pemotongan cukai itu sendiri memerlukan langkah perundangan tambahan sebelum ia beroperasi .

ETF: Asas Undang-undang Diwujudkan, Tiada Produk Diluluskan Lagi

Pengelasan semula kripto sebagai instrumen kewangan menghapuskan halangan undang-undang utama untuk ETF kripto spot. Rangka kerja FIEA baharu menyediakan asas statutori untuk penyenaraian produk sedemikian di bursa yang dikawal selia . Kumpulan Bursa Jepun sedang meninjau rancangan untuk menyenaraikan ETF kripto spot, berpotensi sekitar tahun 2027 .

Walau bagaimanapun, undang-undang Julai 2026 itu sendiri tidak meluluskan mana-mana produk ETF tertentu. FSA kini akan membangunkan rangka kerja kawal selia untuk ETF kripto . Selain itu, pindaan berasingan kepada Akta Amanah Pelaburan dan Perbadanan Pelaburan Jepun masih diperlukan sebelum dana boleh distruktur dan dijual . SBI Securities dan Rakuten Securities dilaporkan bersedia untuk menjual ETF kripto sebaik sahaja rangka kerja kawal selia disediakan .

Penalti dan Penguatkuasaan

Undang-undang baharu itu meningkatkan penalti dengan ketara untuk pelanggaran:

• Operasi tidak berdaftar: Hukuman penjara maksimum untuk mengendalikan perniagaan kripto tanpa pendaftaran meningkat daripada 3 tahun kepada 10 tahun, dan denda maksimum meningkat daripada ¥3 juta kepada ¥30 juta (kira-kira $200,000 hingga $2 juta) .
• Dagangan orang dalam: Rangka kerja FIEA kini menggunakan larangan dagangan orang dalam kepada aset kripto. Pelanggaran boleh mengakibatkan penalti sehingga 5 tahun penjara, denda sehingga ¥5 juta, atau kedua-duanya sekali .
• Liabiliti penerbit: Penerbit menghadapi liabiliti ketat untuk maklumat palsu dalam pendedahan utama, dan pegawai/auditor menghadapi liabiliti kecuaian dengan beban bukti yang dialihkan .
• Penalti lain: Denda untuk pengarah syarikat tersenarai dan entiti terkawal juga dinaikkan, dengan beberapa penalti meningkat daripada ¥1 juta kepada ¥10 juta .

Garis Masa Pelaksanaan

Undang-undang melaksanakan peruntukan berbeza mengikut jadual yang berbeza:

Apa Maksudnya untuk Pelabur

Undang-undang Julai 2026 adalah peralihan kawal selia asas — tetapi ia bukan transformasi semalaman. Pengelasan semula adalah serta-merta dan membawa kripto di bawah peraturan integriti pasaran yang ketat dalam rejim sekuriti Jepun. Pemotongan cukai dan kelulusan ETF bergantung kepada langkah perundangan dan kawal selia tambahan yang akan berlaku sepanjang 2027 dan 2028.

Bagi pelabur, tarikh penting yang perlu dipantau ialah: (1) pertengahan Ogos 2026, apabila penalti dipertingkatkan berkuat kuasa; (2) pertengahan 2027, apabila rangka kerja FIEA yang lebih luas mula beroperasi; (3) awal 2028, apabila kadar cukai 20% boleh digunakan; dan (4) proses peraturan FSA untuk ETF, yang boleh menghasilkan penyenaraian seawal 2027.