Rangsangan makro ini, bagaimanapun, berlaku dengan latar belakang pergolakan geopolitik yang teruk. Pada 8 Julai, Presiden Trump mengisytiharkan gencatan senjata AS-Iran "tamat" pada sidang akhbar NATO, dengan kedua-dua pihak dilaporkan mengugut untuk menyekat Selat Hormuz . Harga minyak melonjak melepasi $75 setong, dan Bitcoin pada mulanya jatuh 2.5% ke ~$61,500 apabila aset berisiko dijual . Menjelang 14–15 Julai, pasaran kelihatan menghargai risiko geopolitik sambil pada masa yang sama meraikan data disinflasi CPI, membolehkan BTC pulih dan melonjak .

Rally ini berlaku walaupun terdapat perubahan hawkish daripada Federal Reserve. Pada mesyuarat FOMC 17–18 Jun, Fed mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75%, tetapi plot dot bertukar menjadi sangat hawkish: sembilan daripada 18 pegawai meramalkan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar pada 2026, meningkatkan median dana persekutuan 2026 kepada 3.8% . Ini adalah perubahan drastik daripada jangkaan awal pemotongan kadar. Pengerusi Fed Kevin Warsh menyampaikan testimoni dasar monetari separa tahunan pertamanya kepada Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan pada hari yang sama dengan pengeluaran CPI . Beliau menegaskan semula "perubahan rejim" dalam dasar monetari, berikrar untuk menjadikan lonjakan inflasi "perkara yang telah berlalu" . Beliau juga menolak bailout kerajaan untuk kripto dan enggan memberi petunjuk tentang langkah dasar seterusnya . Angin ekor CPI cukup kuat untuk mengatasi nada berhati-hatinya .

Rally ini rapuh. Keruntuhan gencatan senjata AS-Iran dan potensi sekatan Selat Hormuz — yang dilalui kira-kira 20% minyak global — adalah risiko akut yang masih hidup . Minyak melebihi $75 setong menyumbang kepada harga petrol yang lebih tinggi, yang boleh membalikkan trend disinflasi dan memulihkan jangkaan kenaikan kadar Fed. Penganalisis menyatakan kegagalan Bitcoin menembusi $65,000 pada 15 Julai sebagai tanda "sentimen berhati-hati" yang mencerminkan bayangan geopolitik ini . Sikap hawkish Warsh tidak memberikan jaringan keselamatan, dan plot dot FOMC Junnya sudah menunjukkan jawatankuasa yang berpecah cenderung ke arah kenaikan kadar .

Pembacaan yang teliti terhadap bukti menunjukkan bahawa rally ini adalah peristiwa yang didorong oleh disinflasi yang belum menyelesaikan halangan struktur daripada geopolitik dan dasar Federal Reserve. Cetakan CPI seterusnya akan menjadi kritikal.

Rangsangan makro ini, bagaimanapun, berlaku dengan latar belakang pergolakan geopolitik yang teruk. Pada 8 Julai, Presiden Trump mengisytiharkan gencatan senjata AS-Iran "tamat" pada sidang akhbar NATO, dengan kedua-dua pihak dilaporkan mengugut untuk menyekat Selat Hormuz . Harga minyak melonjak melepasi $75 setong, dan Bitcoin pada mulanya jatuh 2.5% ke ~$61,500 apabila aset berisiko dijual . Menjelang 14–15 Julai, pasaran kelihatan menghargai risiko geopolitik sambil pada masa yang sama meraikan data disinflasi CPI, membolehkan BTC pulih dan melonjak .

Rally ini berlaku walaupun terdapat perubahan hawkish daripada Federal Reserve. Pada mesyuarat FOMC 17–18 Jun, Fed mengekalkan kadar pada 3.50%–3.75%, tetapi plot dot bertukar menjadi sangat hawkish: sembilan daripada 18 pegawai meramalkan sekurang-kurangnya satu kenaikan kadar pada 2026, meningkatkan median dana persekutuan 2026 kepada 3.8% . Ini adalah perubahan drastik daripada jangkaan awal pemotongan kadar. Pengerusi Fed Kevin Warsh menyampaikan testimoni dasar monetari separa tahunan pertamanya kepada Jawatankuasa Perkhidmatan Kewangan Dewan pada hari yang sama dengan pengeluaran CPI . Beliau menegaskan semula "perubahan rejim" dalam dasar monetari, berikrar untuk menjadikan lonjakan inflasi "perkara yang telah berlalu" . Beliau juga menolak bailout kerajaan untuk kripto dan enggan memberi petunjuk tentang langkah dasar seterusnya . Angin ekor CPI cukup kuat untuk mengatasi nada berhati-hatinya .

Rally ini rapuh. Keruntuhan gencatan senjata AS-Iran dan potensi sekatan Selat Hormuz — yang dilalui kira-kira 20% minyak global — adalah risiko akut yang masih hidup . Minyak melebihi $75 setong menyumbang kepada harga petrol yang lebih tinggi, yang boleh membalikkan trend disinflasi dan memulihkan jangkaan kenaikan kadar Fed. Penganalisis menyatakan kegagalan Bitcoin menembusi $65,000 pada 15 Julai sebagai tanda "sentimen berhati-hati" yang mencerminkan bayangan geopolitik ini . Sikap hawkish Warsh tidak memberikan jaringan keselamatan, dan plot dot FOMC Junnya sudah menunjukkan jawatankuasa yang berpecah cenderung ke arah kenaikan kadar .

Pembacaan yang teliti terhadap bukti menunjukkan bahawa rally ini adalah peristiwa yang didorong oleh disinflasi yang belum menyelesaikan halangan struktur daripada geopolitik dan dasar Federal Reserve. Cetakan CPI seterusnya akan menjadi kritikal.