Bernstein Naikkan Sasaran Harga ASML 33% ke $2,623, Tertinggi di Wall Street: Tesis Dipacu AI Di Sebalik Naik Taraf Ini

Pada 6 Julai 2026, penganalisis Bernstein SocGen, David Dai, menaikkan sasaran harga saham ASML sebanyak 33% kepada $2,623 (daripada $1,971), satu paras tertinggi di Wall Street, memetik 'pengembangan dipacu AI yang tidak pernah berlaku sebelum ini' dalam kapasiti logik termaju dan DRAM yang menyebabkan Bernstein 'meningkatkan secara material' ramalan hasil syarikat ^CG. Kenaikan taraf ini mencerminkan gelombang keyakinan penganalisis yang lebih meluas terhadap ASML sebagai penerima manfaat utama pembinaan infrastruktur AI, dengan kesemua 19 penganalisis yang meliputi saham ini kini memberikan penarafan 'Beli' atau 'Beli Kukuh' ^C.

Butiran utama di sebalik kenaikan taraf

Pemacu utama: Permintaan infrastruktur AI mendorong pengembangan kapasiti besar-besaran dalam kedua-dua cip logik termaju dan memori DRAM/HBM, yang secara langsung menguntungkan peralatan litografi ASML ^C. Dai menyatakan bahawa teknologi High-NA EUV (extreme ultraviolet berangka tinggi) 'kemungkinan akan diguna pakai terlebih dahulu dalam DRAM berbanding logik kerana kos pendedahan yang lebih rendah untuk DRAM' ^C.

Ramalan penghantaran EUV: Walaupun angka penghantaran semakan tepat Bernstein untuk notis Julai 2026 tidak diperincikan dalam sumber yang ada, firma itu sebelum ini telah meramalkan pengembangan kapasiti DRAM yang semakin pantas yang akan 'lebih daripada menggandakan' penghantaran EUV kepada pelanggan memori menjelang 2028 ^S. BofA secara berasingan meramalkan penghantaran alat Low-NA EUV sebanyak 65 unit pada 2026, 85 pada 2027, dan 87 pada 2028, mencerminkan trend industri yang lebih luas ^I. Anggaran Bernstein pada Mac 2026 melihat ASML menghantar 44 mesin EUV kepada DRAM pada 2028, mewakili 45% daripada penghantaran EUV ASML – meningkat daripada 18 unit pada 2025 ^I.

Unjuran hasil dan EPS: Panduan ASML sendiri untuk 2026 menjangkakan hasil €34–39 bilion, dengan titik tengah mengatasi jangkaan penganalisis sebanyak €35.1 bilion ^F. Untuk 2025, ASML melaporkan jualan bersih €32.7 bilion dan EPS sebanyak €24.73 ^I. Peningkatan hasil Bernstein untuk 2026 dan seterusnya digambarkan sebagai 'material' tetapi angka EPS khusus untuk sasaran baharu itu tidak didedahkan dalam notis awam ^C.

Gandaan penilaian: Sasaran harga $2,623 membayangkan kenaikan kira-kira 48% daripada harga penutup sebelumnya ASML ^C. Sebagai konteks, ASML telah didagangkan pada P/E trailing kira-kira 60x pada awal April 2026 (premium 87% berbanding median sektor) ^CI, walaupun gandaan hadapan berdasarkan anggaran semakan Bernstein tidak dinyatakan secara jelas. Sasaran tertinggi ini jauh melebihi purata konsensus ~$1,669 dan paras tertinggi sebelumnya ~$2,007 ^I.

Reaksi pasaran: Saham ASML meningkat kira-kira 3% dalam dagangan pra-pasaran pada 6 Julai berikutan kenaikan sasaran ^C. Saham itu telah pun melonjak 123% sepanjang tahun sebelumnya apabila penggunaan AI semakin meluas ^C.

Konteks yang lebih luas mengenai peningkatan keyakinan penganalisis

Kenaikan taraf Bernstein adalah yang terbaru dalam siri seruan optimis terhadap ASML sepanjang 2026. Trajektori firma itu sendiri menggambarkan betapa cepatnya tesis AI meningkat:

• Januari 2026: Bernstein menaikkan taraf ASML kepada 'Outperform' dengan sasaran $1,528, menamakannya sebagai pilihan saham semikonduktor Eropah teratas untuk 2026, memetik pelaburan DRAM dan permintaan AI ^S.
• 29 Januari 2026: Selepas pendapatan Q4 2025 ASML, Dai menaikkan sasaran kepada $1,911, menyatakan bahawa keputusan kukuh telah dibayangi oleh pengambilan untung dan mewujudkan peluang pembelian ^FF.
• 26 Mac 2026: Sasaran dinaikkan lagi kepada $1,971 berikutan pengembangan kapasiti DRAM yang semakin pantas, dengan firma menganggarkan pembinaan kapasiti DRAM memecut daripada 145,000 wafer tambahan sebulan pada 2025 kepada 435,000 menjelang 2028 ^II.
• April 2026: UBS dan Deutsche Bank juga menaikkan sasaran kepada €1,600+ selepas keputusan Q1 2026 ASML mengatasi jangkaan ^P.
• Mei 2026: BofA menaikkan sasarannya kepada €1,710, memetik penghantaran Low-NA EUV yang lebih kukuh dan meningkatkan anggaran EPS sehingga 14.5% untuk 2028 ^I.

Konsensus di Wall Street kini sebulat suara optimis, dengan setiap penganalisis yang meliputi ASML memberikan penarafan 'Beli' atau 'Beli Kukuh' ^C. Tema utama ialah infrastruktur AI – sistem litografi ASML adalah penting untuk mengeluarkan cip logik termaju dan memori jalur lebar tinggi yang menguasakan model AI, dan kadar pelaburan kapasiti oleh kedua-dua kilang logik dan pengeluar memori terus memecut ^CS. Satu katalis utama berlaku pada 24 Mac, apabila SK Hynix mendedahkan pembelian alat EUV bernilai kira-kira AS$8 bilion daripada ASML – komitmen EUV tunggal terbesar yang pernah didedahkan secara terbuka oleh mana-mana pelanggan ASML ².