Krisis Perbankan Rusia ‘Meletup’: Apa yang Didedahkan Laporan Risikan Eropah

Tiga petunjuk utama dalam laporan risikan

1. Satu daripada 10 pinjaman korporat diragui

Laporan tersebut menganggarkan sekitar 10% pinjaman korporat Rusia berada dalam kategori diragui — peningkatan ketara berbanding 2024 . Pinjaman kepada syarikat pertahanan, projek serantau yang disokong kerajaan dan pemilik rumah dikatakan telah meningkatkan jumlah hutang yang berkemungkinan tidak dapat dibayar semula .

Data lain turut menunjukkan kemerosotan kualiti pinjaman korporat. Menjelang akhir 2025, pinjaman korporat bermasalah mencecah 10.4 trilion rubel, bersamaan kira-kira 11% daripada keseluruhan portfolio korporat . Perkhidmatan Risikan Asing Ukraine pula menganggarkan bahagiannya mencapai 10.4% pada pertengahan 2025, dengan nilai sekitar AS$111.9 bilion .

2. Pinjaman runcit tidak berbayar meningkat

Beberapa bank besar Rusia melaporkan kadar pinjaman runcit tidak berbayar setinggi 15% pada 2025 . Secara keseluruhan, hutang lapuk isi rumah melebihi 2.4 trilion rubel pada tahun yang sama — meningkat kira-kira satu pertiga dalam tempoh setahun — sekali gus menaikkan bahagian pinjaman tidak berbayar dalam portfolio runcit kepada hampir 7% .

Pinjaman pengguna tanpa cagaran paling teruk terjejas. Kadar pinjaman tidak berbayar dalam segmen ini meningkat kepada 13%, berbanding 9% setahun sebelumnya .

Pada awal 2026, bahagian aset atau pinjaman bermasalah dalam sistem perbankan Rusia dilaporkan telah melepasi paras 10%. Paras ini sering digunakan dalam metodologi Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) sebagai petunjuk permulaan krisis perbankan sistemik .

3. Kebankrapan peribadi melonjak

Hampir 568,000 rakyat Rusia diisytiharkan tidak solven pada 2025, meningkat 31.5% berbanding 2024. Angka itu merupakan rekod sejak prosedur kebankrapan peribadi diperkenalkan di Rusia .

Dalam kira-kira 97% kes, proses kebankrapan dimulakan oleh individu itu sendiri . Peningkatan ini menunjukkan tekanan pembayaran balik hutang semakin dirasai oleh isi rumah, walaupun satu sumber menyatakan pertumbuhan tersebut turut dipengaruhi prosedur dipermudah melalui pusat perkhidmatan kerajaan dan pengurangan stigma terhadap kebankrapan .

Bank terbesar turut mula terasa tekanannya

Tekanan itu bukan hanya melibatkan bank kecil atau peminjam berisiko tinggi.

Sberbank, pemberi pinjaman terbesar Rusia, dijangka menurunkan unjuran pertumbuhan pinjaman korporat bagi 2026 susulan kemerosotan kedudukan kewangan peminjam. Pegawainya turut menyebut peningkatan permintaan untuk penstrukturan semula pinjaman dan kemungkinan kos risiko yang lebih tinggi .

Promsvyazbank, atau PSB — bank milik negara yang banyak dikaitkan dengan pembiayaan sektor pertahanan — mencatat kerugian pada 2025 selepas memperuntukkan hampir 300 bilion rubel bagi kerugian pinjaman. Jumlah itu kira-kira tiga kali ganda berbanding 2024 .

Sekurang-kurangnya tiga bank terbesar Rusia juga dilaporkan secara senyap-senyap meneliti pilihan mendapatkan bantuan kerajaan sekiranya lebih ramai peminjam gagal membayar hutang .

Mengapa ekonomi perang menambah risiko?

Laporan risikan Eropah menggambarkan ekonomi Rusia sebagai berada dalam keadaan “meletup” akibat peralihannya kepada ekonomi berorientasikan perang. Sektor perbankan dinilai amat terdedah, manakala saiz kunci kira-kira bank dikatakan mungkin “dinaikkan secara buatan” .

Logiknya mudah: apabila bank diarahkan atau digalakkan membiayai syarikat pertahanan, projek kerajaan dan sektor yang berkaitan dengan perang, mereka terdedah kepada pinjaman yang mungkin bergantung pada sokongan negara atau tidak menghasilkan pulangan komersial mencukupi. Jika peminjam gagal membayar, bank perlu menambah peruntukan kerugian — sekali gus menghakis keuntungan dan modal.

Tekanan ini berlaku ketika kadar faedah tinggi membebankan peminjam serta mengurangkan kemampuan syarikat dan isi rumah untuk membayar balik pinjaman. Anggaran Sweden yang dipetik dalam laporan berkaitan pula menyatakan inflasi sebenar Rusia mungkin sekitar 15%, kira-kira tiga kali ganda angka rasmi sekitar 5.86% .

Amaran sudah datang daripada institusi yang berpihak kepada Kremlin

Pada Disember 2025, Pusat Analisis Makroekonomi dan Ramalan Jangka Pendek (CMASF), sebuah kumpulan pemikir yang mempunyai hubungan dengan Kremlin, memberi amaran bahawa Rusia boleh berdepan krisis perbankan sistemik menjelang Oktober 2026 jika aset bermasalah terus meningkat dan pendeposit mula mengeluarkan wang secara besar-besaran .

CMASF menyatakan krisis boleh tercetus apabila aset bermasalah melebihi 10% daripada sistem perbankan atau berlaku pengeluaran deposit secara besar-besaran . Dalam penilaian seterusnya, kumpulan itu menyifatkan krisis tersebut sebagai muncul “secara tersembunyi”, antara lain kerana pinjaman tertunggak distrukturkan semula dan bank milik negara mempunyai peranan dominan .

Namun, pendirian rasmi Moscow kekal berbeza. Filipp Gabunia, timbalan gabenor bank pusat Rusia, berkata tiada petunjuk krisis perbankan dan penstrukturan semula pinjaman telah membantu mengekalkan kestabilan .

EU bersedia memperketatkan tekanan

Amaran ini muncul ketika Kesatuan Eropah menyediakan pakej sekatan ke-21 yang menyasarkan bank-bank Rusia . Laporan risikan Eropah itu secara khusus menilai bank Rusia terdedah kepada sekatan Barat tambahan .

Sama ada tekanan tersebut mencetuskan krisis terbuka bergantung pada beberapa faktor: sejauh mana pinjaman bermasalah terus meningkat, kemampuan kerajaan menyokong bank, serta sama ada pendeposit mula mengeluarkan wang secara serentak. Buat masa ini, data yang tersedia menunjukkan kemerosotan kualiti aset dan peningkatan tekanan hutang — tetapi tidak membuktikan bahawa semua bank Rusia telah gagal atau bahawa keruntuhan sistem sudah pasti berlaku.

Dakwaan yang belum dapat disahkan

Beberapa angka dan tindak balas dasar yang disebut dalam pertanyaan asal tidak dapat disahkan berdasarkan sumber yang tersedia. Ini termasuk peningkatan 17% tahun ke tahun bagi wang tunai di luar bank, jumlah melebihi AS$243 bilion, unjuran pertumbuhan KDNK Rusia sebanyak 0.4% bagi 2026, serta butiran khusus tentang krisis bahan api yang dikaitkan dengan serangan dron Ukraine.

Dakwaan bahawa Presiden Vladimir Putin berjanji mempercepatkan pembaikan kilang penapisan, mempertimbangkan larangan eksport diesel atau mula mengimport petrol dari India juga tidak disertakan kerana tidak dapat disahkan. Begitu juga dakwaan khusus tentang penilaian Kiel Institute, perancangan VTB untuk meningkatkan rizab dan angka bank yang kononnya akan disasarkan oleh pakej sekatan EU.

Kesimpulannya, bukti yang dapat disahkan menyokong gambaran tentang tekanan yang semakin berat terhadap sistem perbankan Rusia. Tetapi istilah “krisis meletup” masih merupakan amaran dan penilaian risikan — bukan pengesahan bahawa keruntuhan menyeluruh telah berlaku.