Bitcoin Melantun ke AS$58,000: Punca Pemulihan dan Paras Penting Seterusnya

Paras AS$58,000 yang bertahan dua kali mengukuhkan statusnya sebagai zon sokongan yang dipercayai pelabur ^C. Menjelang awal Julai, BTC kembali melepasi AS$62,000 selepas bergerak naik secara beransur-ansur daripada paras rendah tersebut ^C.

Paras Teknikal yang Perlu Diperhatikan

Beberapa analisis pasaran memberikan gambaran yang hampir sama tentang paras penting Bitcoin:

Penganalisis Miller Tabak dan 22V Research menyifatkan keadaan semasa sebagai “medan pertempuran teknikal kritikal”. Matt Maley dari Miller Tabak memberi amaran bahawa ujian semula paras AS$60,000—walaupun hanya turun sedikit—boleh membuka ruang kepada kejatuhan tambahan sekitar 30% ke AS$47,000–AS$50,000 ^C. John Roque dari 22V Research pula berkata penembusan di bawah AS$60,000 boleh membawa Bitcoin ke sekitar AS$40,000 ^C.

Aliran Dana ETF: Isyarat Pemulihan atau Sekadar Jeda?

Aliran dana ETF menjadi antara beban struktur paling besar terhadap harga Bitcoin ketika ini. ETF Bitcoin spot ialah produk pelaburan tersenarai yang membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada BTC tanpa memegang mata wang kripto itu secara langsung.

• Jun mencatat pengeluaran besar-besaran. ETF Bitcoin spot AS merekodkan pengeluaran bersih AS$4.06 bilion pada Jun—jumlah bulanan terbesar sejak produk tersebut dilancarkan ^M.
• Rentetan empat minggu berterusan. Dalam tempoh empat minggu hingga 6 Jun, jumlah pengeluaran melebihi AS$5.4 bilion, termasuk pengeluaran mingguan AS$1.72 bilion pada minggu pertama Jun ^BT.
• 13 hari dagangan berturut-turut dalam zon merah. Dari pertengahan Mei hingga awal Jun, ETF mencatat pengeluaran selama 13 hari dagangan berturut-turut, dengan kira-kira AS$4.4 bilion keluar daripada produk tersebut ^B.
• IBIT mengetuai tekanan jualan. IBIT milik BlackRock mencatat penebusan terbesar. Keadaan ini dikaitkan dengan pengambilan untung selepas kenaikan 2025 serta pengalihan modal ke saham kecerdasan buatan ^B.
• Permulaan Julai masih bercampur. Jun berakhir dengan pengeluaran tambahan AS$222.6 juta ^R. Bagaimanapun, pada 2 Julai, ETF Bitcoin spot AS merekodkan aliran masuk bersih AS$221.7 juta—dipimpin FBTC milik Fidelity dengan kira-kira AS$166 juta—sekali gus menamatkan rentetan pengeluaran selama 10 hari ^M. Sehari sebelumnya, pada 1 Julai, produk itu masih mencatat pengeluaran AS$282.8 juta, menunjukkan perubahan tersebut masih belum kukuh ^B.

Tekanan makro di sebalik pengeluaran ini termasuk keputusan Fed mengekalkan kadar faedah pada 3.50%–3.75% sambil memberi isyarat kemungkinan kenaikan kadar, selain pengalihan modal daripada kripto ke saham teknologi dan kecerdasan buatan ^RBB.

Amaran Penganalisis yang Membentuk Prospek Semasa

• AS$64,000–AS$66,000 ialah ujian utama. Strategi yang dipetik CNBC memberi amaran bahawa Bitcoin perlu menembusi dan bertahan di atas zon ini. Jika gagal, sokongan seterusnya ialah sekitar AS$52,000, dengan risiko penurunan 30% ke AS$47,000–AS$50,000 ^C.
• Bitcoin masih berada dalam “kawasan tiada arah”. Ketika BTC didagangkan di bawah AS$60,000 pada beberapa ketika pada penghujung Jun, penganalisis menggambarkannya sebagai zon yang terperangkap antara sokongan on-chain dan beberapa lapisan rintangan di atasnya, dengan jarak sekitar AS$10,000–AS$17,000 ^E.
• Sentimen rapuh, tetapi belum menyerah sepenuhnya. Walaupun pengeluaran ETF besar, minat pembelian institusi masih muncul apabila harga menghampiri AS$58,000. Kisah penerimaan Bitcoin untuk jangka panjang juga masih dilihat positif, tetapi tekanan makro kini lebih dominan ^F.
• Dasar Fed kekal sebagai pemboleh ubah terbesar. Keputusan kadar faedah pada 17 Jun dilihat sebagai pemangkin paling penting pada bulan tersebut. Perubahan pendirian ke arah lebih longgar boleh mencetuskan pemulihan pantas, manakala kejutan yang lebih tegas berpotensi menolak BTC menguji AS$61,000 atau lebih rendah ^M.

Kesimpulan

Pemulihan Bitcoin daripada paras AS$58,000–AS$59,000 kelihatan lebih seperti lantunan yang dipacu short squeeze, bukannya pengesahan bahawa trend menaik baharu sudah bermula. Laporan pekerjaan AS yang lebih lemah, ketegangan geopolitik yang reda, dolar yang susut dan perubahan sementara aliran dana ETF semuanya membantu mengangkat harga.

Namun, pengeluaran ETF sebanyak AS$4.06 bilion pada Jun, pendirian hawkish Fed dan struktur teknikal yang belum pulih sepenuhnya masih menjadi risiko utama. Selagi Bitcoin belum menembusi dan bertahan di atas zon AS$64,000–AS$66,000, pasaran perlu bersedia untuk dua kemungkinan: pemulihan ke arah AS$68,000–AS$70,000 atau penurunan seterusnya ke AS$52,000 dan lebih rendah.