Bhutan Jual Bitcoin: Dalaman Pembubaran 13,000 BTC Ditambang Kerajaan

Corak Pembubaran Yang Lebih Luas

Bhutan mula menjual Bitcoin secara teratur pada Oktober 2024, menggunakan corak pemindahan berulang ke pertukaran berpusat (terutamanya Binance) dan rakan niaga OTC seperti QCP Capital yang berpangkalan di Singapura . Tranche utama termasuk:

Menjelang akhir April 2026, Bhutan telah menjual kira-kira $198 juta nilai Bitcoin pada tahun 2026 sahaja . Menjelang awal Mei 2026, rizab telah menurun kira-kira 75% daripada puncak .

Bagaimana Bhutan Membina Rizab 13,000 BTC

Bhutan memulakan perlombongan Bitcoin yang disokong kerajaan sekitar 2019 melalui Druk Holding & Investments, menggunakan tenaga hidroelektrik lebihan negara yang banyak .

• Simpanan puncak: Kira-kira 13,000 BTC (lebih kurang 13,295 BTC) dicapai pada akhir Oktober 2024, bernilai kira-kira $1.2–1.4 bilion pada harga ketika itu .
• Kaedah perolehan: Hampir semua syiling dilombong dalam negara, tidak dibeli di pasaran terbuka. Kos hidroelektrik rendah Bhutan memberikan salah satu kos perlombongan terendah di dunia—digambarkan oleh penganalisis sebagai "melombong syiling secara percuma" .
• Kenderaan kerajaan: Druk Holding & Investments (DHI), cabang pelaburan negeri, menguruskan semua operasi perlombongan dan pengurusan perbendaharaan .
• Rangka kerja kawal selia: Bank pusat Bhutan (Pihak Berkuasa Monetari Diraja) memperkenalkan Rangka Kerja Sandbox Kawal Selia untuk Perlombongan Cryptocurrency pada Januari 2019 .
• Status perlombongan: Data rantaian menunjukkan tiada aliran masuk perlombongan baru dalam tempoh lebih setahun setakat April 2026, menunjukkan operasi perlombongan telah dihentikan atau digunakan semula .

Pada kemuncaknya, Bhutan adalah salah satu pemegang Bitcoin kerajaan yang terbesar yang diketahui, bersama-sama dengan Amerika Syarikat, China, Ukraine, dan El Salvador.

Keadaan Pasaran Semasa Jualan

Pemindahan Jun 2026 ($34.5M ke Binance):

• Bitcoin berdagang sekitar $58,000–$61,000 pada minggu terakhir bulan Jun dan hari pertama bulan Julai 2026 .
• Ini jauh di bawah paras tertinggi sepanjang masa Bitcoin melebihi $120,000 yang dilihat pada pertengahan 2025 dan di bawah paras $112,000 dari awal 2026 .
• Pasaran crypto yang lebih luas dicirikan oleh "Ketakutan Melampau"—Indeks Ketakutan dan Ketamakan mencatatkan 16 (Ketakutan Melampau) .
• Bitcoin turun kira-kira 13.7% tahun setakat ini sehingga pertengahan 2026 .

Konteks jualan terdahulu:

• Jualan Bhutan pada pertengahan 2025 (contohnya, $74M pada Julai 2025) berlaku berhampiran paras tertinggi sepanjang masa Bitcoin melebihi $120,000, menunjukkan pengambilan untung secara oportunis .
• Menjelang Mac–April 2026, pasaran telah bertukar menurun, dan Bhutan terus menjual semasa kemerosotan, yang dinyatakan penganalisis memberi tekanan menurun tambahan .