Nvidia Bertaruh Besar: Model Perkongsian Hasil Awan AI Bernilai Berbilion Dolar

Nvidia bukan lagi sekadar syarikat cip. Pada pertengahan 2026, ia mula menawarkan perjanjian baharu kepada syarikat permulaan awan AI: Nvidia menyediakan GPU dan pelan kilang terlebih dahulu, dan sebagai balasan, ia mendapat sebahagian daripada setiap dolar pengkomputeran AI yang dihasilkan oleh rakan kongsi selama bertahun-tahun. Model perkongsian hasil ini telah menarik komitmen besar daripada Sharon AI dan Firmus Technologies, yang secara kolektif mewakili puluhan bilion dolar dalam nilai potensi.

Berikut adalah pecahan yang disemak fakta mengenai model ini, perkongsian khusus, dan apa yang didedahkan tentang strategi Nvidia yang semakin berkembang.

Bagaimana Model Perkongsian Hasil Berfungsi

Di bawah rangka kerja baharu, Nvidia memasuki perjanjian perkongsian hasil dan sokongan kredit dengan penyedia awan AI dan bukannya menjual GPU secara terus . Struktur ini berfungsi dalam tiga lapisan:

• Nvidia menyediakan perkakasan terlebih dahulu — GPU, rangkaian, dan reka bentuk rujukan Nvidia DSX (Data Center AI Factory) yang lengkap, termasuk penyejukan cecair, timbunan perisian, dan pelan seni bina .
• Rakan kongsi awan membina, mengendalikan, dan menjual perkhidmatan pengkomputeran AI kepada pelanggan mereka menggunakan infrastruktur tersebut .
• Nvidia memperoleh dua aliran hasil: hasil produk standard pada masa penggunaan serta bahagian berulang hasil awan yang dijana oleh penggunaan pelanggan sepanjang tempoh perkongsian pelbagai tahun .

Secara kesannya, Nvidia beralih daripada jualan GPU sekali kepada model "GPU-sebagai-Perkhidmatan" atau pelaburan bersama, di mana pulangannya berkait secara langsung dengan jumlah pengkomputeran AI yang berjaya dijual oleh rakan kongsinya.

Sharon AI: $4.88 Bilion untuk 72 MW Kapasiti AI di Australia

Contoh awam yang paling terperinci ialah Sharon AI (NASDAQ: SHAZ), yang mengumumkan kerjasama pengkomputeran strategik enam tahun dengan Nvidia pada 12 Jun 2026 . Terma utama, yang disahkan oleh pemfailan SEC 8-K, adalah:

• Nilai kontrak: Sehingga $4.88 bilion di bawah Perjanjian Perkhidmatan Awan Induk dengan Borang Pesanan 1 bertarikh 8 Jun 2026 .
• Lokasi & skala: 72 megawatt (MW) kapasiti pusat data baharu di Australia, menjadikan jumlah kapasiti kilang AI yang dirancang Sharon AI kepada 132 MW .
• GPU: Sehingga 40,000 GPU Nvidia Grace Blackwell GB300 .
• Struktur kewangan: Model perkongsian hasil dan sokongan kredit. Sharon AI tidak membeli cip secara tunai; Nvidia dan pemberi pinjaman membiayai sebahagian besar perkakasan sebagai pertukaran untuk bahagian hasil awan .
• Telah dikontrakkan: 102 MW kapasiti telah pun dikontrakkan kepada pelanggan akhir .

Sharon AI menjual perkhidmatan awan yang dikuasakan oleh Nvidia, dan Nvidia memperoleh kedua-dua hasil produk standard dan sebahagian daripada hasil awan ke atas kapasiti yang disokong itu . Pemfailan itu mencatatkan risiko pelaksanaan yang ketara, termasuk garis masa penghantaran yang ketat dan keperluan pembiayaan .

Firmus Technologies: $30 Bilion, 170,000 GPU di Indonesia

Hanya lebih dua minggu kemudian, pada 28 Jun 2026, Firmus Technologies mengumumkan perkongsian strategik dengan Nvidia yang berjalan sehingga 2034 — komitmen 8+ tahun . Angka-angka utama adalah menarik:

• Skala kampus: Kampus Kilang AI Nvidia DSX khusus 360 MW di Batam, Indonesia, hanya di luar pantai Singapura .
• GPU: Sehingga 170,000 GPU Nvidia .
• Jangkaan pengambilan: Sehingga $30 bilion dalam perjanjian pengambilan komited dalam enam tahun pertama .
• Struktur kewangan: Firmus mendapatkan perkakasan Nvidia di bawah rangka kerja DSX perkongsian hasil dan sokongan kredit yang sama, menyasarkan "AI-native global" dengan pengkomputeran berprestasi tinggi yang kos efektif .

Firmus dan DayOne yang berpangkalan di Singapura akan membangunkan kampus Batam. Projek ini adalah sebahagian daripada dorongan yang lebih luas untuk menyediakan kapasiti pengkomputeran di luar awan hiperskala yang dominan .

Rakan Kongsi Lain yang Diketahui

Nvidia juga telah mengumumkan pengaturan serupa dengan:

• Naver (Korea Selatan): Membina infrastruktur AI berasaskan DSX skala gigawatt, bermula pada 55 MW dan meningkat kepada 200 MW menjelang 2028, dengan sasaran jangka panjang 1 GW .
• SK Telecom (Korea Selatan): Memasuki perniagaan awan AI berasaskan DSX, berkembang dari Korea ke seluruh Asia .
• IREN: Bekerjasama dengan Nvidia untuk mengendalikan seni bina DSX pada skala gigawatt, dengan IREN memiliki lapisan fizikal, data, dan AI . IREN menandatangani kontrak awan AI lima tahun bernilai $3.4 bilion dengan Nvidia untuk penggunaan GPU Blackwell merentasi 60 MW kapasiti pusat data .

Apa Maknanya untuk Strategi Nvidia

Perkongsian ini mendedahkan peralihan yang disengajakan dalam cara Nvidia mendekati pasaran infrastruktur AI. Syarikat itu bergerak daripada menjual cip individu kepada memanfaatkan kelebihan perkakasannya merentasi beberapa lapisan:

• Daripada jualan sekali kepada hasil berulang. Daripada menjual GPU sekali, Nvidia mengutip sebahagian daripada setiap token AI yang dijual pada perkakasan tersebut selama 6 hingga 10 tahun . Ini melicinkan kitaran hasil dan mengaitkan pertumbuhan dengan penggunaan AI sebenar, bukan sekadar pembinaan pusat data.

• Daripada pembekal komponen kepada arkitek platform. Nvidia menyediakan pelan lengkap Kilang AI DSX — reka bentuk penyejukan cecair, rangkaian (NVLink/NvSwitch/InfiniBand), perisian CUDA dan AI Enterprise, dan seni bina rujukan . Rakan kongsi secara berkesan mengendalikan kilang berjenama Nvidia, memberikan Nvidia kawalan ke atas seni bina rujukan walaupun ia tidak memiliki bangunan itu.

• Pendedahan kewangan berlapis. Nvidia kini mempunyai:

  1. Hasil produk pendahuluan daripada menjual GPU ke dalam kilang-kilang ini.
  2. Bahagian hasil awan berulang daripada penggunaan sepanjang tempoh pelbagai tahun.
  3. Pendedahan sokongan kredit dan pembiayaan — dengan melabur bersama, Nvidia mengambil risiko kunci kira-kira separa dalam kejayaan rakan kongsinya .
  4. Kunci masuk ekosistem — penglibatan kewangan yang lebih mendalam menyukarkan pesaing seperti AMD atau Intel untuk menembusi pusat data tersebut.

• Berkembang melangkaui hiperskala. Dengan membiayai penyedia awan AI yang lebih kecil, Nvidia mengembangkan pasaran yang boleh dicapai melangkaui AWS, Azure, dan GCP. Rakan kongsi ini menyasarkan permulaan AI dan perusahaan yang mungkin kekurangan akses kepada kapasiti GPU awan hiperskala .

Pendek kata, Nvidia bertaruh bahawa leverage kunci kira-kira dan produknya dapat menangkap nilai pada setiap lapisan timbunan pengkomputeran AI — bukan hanya pada titik jualan cip, tetapi merentasi tahun penggunaan, margin perkhidmatan awan, dan pengangkatan ekosistem.