Bank Pusat Beralih dari Dolar: Tinjauan OMFIF Dedah Peralihan Bersejarah Ke Arah Emas, Euro dan Yuan

Tinjauan OMFIF 2026 menekankan perkara ini: ketegangan geopolitik kini merupakan risiko paling signifikan yang dihadapi oleh pengurus rizab. Dalam kalangan bank pusat yang mengambil kira risiko geopolitik dalam peruntukan aset mereka, 82.6% telah membuat perubahan dalam tempoh 12 bulan lalu—meningkat mendadak daripada 72.6% pada 2025 dan 53.6% pada 2024 .

Ke Mana Rizab Berpindah: Emas, Euro dan Renminbi

Apabila tarikan dolar semakin pudar, tiga alternatif muncul sebagai penerima manfaat utama:

• Emas — Bank pusat secara berterusan meningkatkan pegangan emas mereka. Tinjauan OMFIF 2025 mendapati bahawa permintaan terhadap emas lebih kukuh berbanding mana-mana mata wang tunggal, menjadikannya pilihan utama untuk diversifikasi . Reuters dan CNN melaporkan bahawa pembelian emas dijangka terus memecut selagi ketidakpastian politik berterusan .
• Euro — Hampir setanding dengan emas, sebanyak 16% bersih bank pusat yang dikaji merancang untuk meningkatkan peruntukan euro mereka dalam tempoh dua tahun akan datang, meningkat daripada 7% pada tahun sebelumnya . Euro dilihat sebagai mata wang yang paling mungkin mendapat manfaat daripada perubahan makroekonomi global .
• Renminbi (yuan) — Pengurus rizab menjangkakan peningkatan pegangan renminbi, tetapi peralihan ini akan berlaku secara beransur-ansur. Tinjauan Central Banking 2026 mendapati bahawa 91.8% responden menjangkakan bahagian renminbi dalam rizab global akan mencecah 4% atau lebih menjelang 2035, walaupun satu pertiga masih tidak merancang untuk melabur di dalamnya langsung sehingga waktu itu .
• Mata wang pasaran maju yang lebih kecil — Laporan OMFIF 2025 mencatatkan bahawa diversifikasi tidak terhad kepada alternatif utama; mata wang pasaran maju yang lebih kecil juga semakin mendapat perhatian apabila bank pusat meluaskan bakul rizab mereka .

Tema Senyap tetapi Berterusan: Multipolariti

Tinjauan-tinjauan ini secara konsisten menunjukkan bahawa pengurus rizab percaya dunia sedang beralih daripada sistem berpusatkan dolar ke arah susunan yang lebih multipolar. Laporan OMFIF menggambarkan diversifikasi sebagai "tema yang senyap tetapi berterusan" yang tidak lagi dipersoalkan, malah kini sebati dalam strategi pengurusan rizab . Hampir 60% responden tinjauan GPI 2025 berkata mereka merancang untuk melakukan diversifikasi dalam tempoh satu hingga dua tahun akan datang .

Dominasi Dolar: Masih Kukuh, tetapi Makin Mengecil

Walaupun berlakunya peralihan bersejarah ini, dolar tidak dijangka akan digulingkan dalam masa terdekat. Hampir 80% responden Tinjauan Pengurus Rizab UBS (yang dijalankan bersama OMFIF) masih menjangkakan dolar kekal sebagai mata wang rizab utama pada masa depan yang boleh dijangka . Namun begitu, unjuran purata daripada tinjauan OMFIF ialah bahagian dolar dalam rizab pertukaran asing global akan menurun daripada 58% hari ini kepada 52% menjelang 2035 . Ini mengesahkan hakisan secara beransur-ansur: dolar kekal di puncak, tetapi marginnya semakin mengecil secara tetap memihak kepada sistem rizab yang lebih pelbagai dan multipolar .

Amaran penting: Unjuran 58%-ke-52% adalah daripada tinjauan OMFIF 2025 (diterbitkan Jun 2025). Tinjauan 2026 (diterbitkan 30 Jun 2026) mengukuhkan aliran arah de-dolarisasi tetapi tidak mengeluarkan unjuran angka khusus baharu untuk 2035. Angka 52% kekal sebagai unjuran paling terkini bersumberkan OMFIF.