Main Capital Partners Kumpul €5.25 Bilion – Rekod Baharu Pasaran Eropah

Pada 24 Jun 2026, Main Capital Partners – firma pelaburan yang berpusat di The Hague, Belanda – mengumumkan penutupan dua dana baharu: Main Capital IX dan Main Foundation III .

Kedua-dua dana ini mencecah had maksimum (hard cap) masing-masing iaitu €4.0 bilion dan €1.25 bilion, menjadikan jumlah komitmen sebanyak €5.25 bilion (kira-kira $6 bilion). Ini merupakan pengumpulan dana buyout ekuiti swasta terbesar yang pernah berlaku di Belanda dan dicapai dalam tempoh kurang daripada enam bulan .

Dengan kejayaan ini, jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) firma itu kini mencecah lebih €12 bilion dan ia kini melabur bagi pihak lebih 200 rakan kongsi terhad (limited partners) .

Kadar Pelaburan Semula Tinggi
Salah satu petunjuk keyakinan pelabur yang ketara ialah kadar pelaburan semula (re-up rate) melebihi 120% – iaitu pelabur sedia ada melabur lebih banyak berbanding dana sebelumnya . Antara pelabur yang kembali termasuk Hamilton Lane, sebuah pelabur pasaran swasta global . Selain itu, dana ini turut menarik komitmen baharu daripada dana kekayaan negara, dana pencen awam, dan syarikat insurans dari Amerika Utara, Eropah, Timur Tengah, dan Asia .

Dalam pengumpulan dana sebelumnya (Main Capital VIII pada 2024), kira-kira 25% komitmen datang daripada pelabur AS; dana 2026 ini mengembangkan lagi capaian antarabangsa firma .

Prestasi Terbukti
Sejak ditubuhkan pada 2003 , Main Capital Partners telah:

• Menyelesaikan 38 exit dengan pulangan kasar purata berwajaran 3.6x modal dilaburkan (sumber lain menyebut 4.7x, tetapi angka 3.6x digunakan di sini kerana lebih konservatif dan muncul dalam pelbagai sumber) .
• Melabur dalam lebih 300 syarikat portfolio .

Tumpuan Geografi dan Sektor Eksklusif
Main Capital hanya melabur dalam perisian perusahaan (enterprise software) B2B – seperti SaaS, keselamatan siber, kesihatan digital, fintech, HR/gaji, dan govtech – melalui strategi “buy-and-build” di mana ia membeli kepentingan majoriti atau kawalan dalam syarikat yang menguntungkan . Ia tidak melabur dalam pertumbuhan minoriti atau peringkat permulaan .

Pasaran teras: Benelux, DACH (Jerman, Austria, Switzerland), Nordics, Perancis, dan Amerika Utara .

Perkara baharu: Buat pertama kalinya, Main mengumumkan rancangan untuk memasuki pasaran United Kingdom .

Saiz Tiket dan Sasaran Nilai Perusahaan

• Tiket ekuiti: €5 juta hingga €150 juta setiap pelaburan .
• Nilai perusahaan sasaran: biasanya dalam lingkungan €30 juta hingga €500 juta .

Strategi AI: 'Bertaruh Melawan Panik AI'
Dalam satu langkah kontrarian yang disengajakan, Main Capital menyatakan bahawa walaupun pasaran awam bimbang AI akan mengganggu perisian perusahaan, AI sebenarnya mewujudkan sempadan pertumbuhan baharu untuk perisian perusahaan – terutamanya yang dianggap 'membosankan' tetapi kritikal seperti sistem hospital, gaji, kerajaan dan logistik .

Menurut firma itu, AI mengubah cara perisian dibina, dijual, dan diskalakan dengan pantas, mewujudkan peluang pertumbuhan dipacu AI dalam sektor terasnya. Main telah menerbitkan kertas putih bertajuk "Why Enterprise Software Is Well‑Positioned to Capitalize on a New Phase of AI‑Driven Growth" dan menggunakan Rangka Kerja Penilaian Kesan AI proprietarinya .

Pandangan daripada Pengarah Urutan dan Ketua Pegawai Pelaburan, Charly Zwemstra

Charly Zwemstra, yang menubuhkan firma itu pada 2003, merangka kejayaan ini di sebalik beberapa tema :

• “‘Membosankan itu indah’: Perisian yang tidak glamor tetapi kritikal – seperti yang menguruskan hospital, gaji dan logistik – adalah tempat nilai tahan lama terletak, walaupun ia disalahfaham oleh pasaran awam.
• Keyakinan kitaran balas: Mengumpul jumlah rekod ketika “kebimbangan pelabur yang semakin meningkat terhadap industri perisian” adalah langkah berani, percaya bahawa jualan saham perisian mewujudkan titik masuk yang menarik.
• Model terbukti dan berulang: Kadar pelaburan semula 120%+ dan penutupan pada had keras dalam masa enam bulan mengesahkan bahawa pelabur melihat model buy-and-build Main sebagai sangat berulang dan berdaya tahan.

Ringkasan Parameter Pelaburan

Parameter	Butiran
Nama dana	Main Capital IX (€4.0B), Main Foundation III (€1.25B)
Jumlah saiz	€5.25 bilion (~$6B)
Jumlah AUM	> €12 bilion
Kadar pelaburan semula	> 120%
Exit / pulangan purata	38 exit pada 3.6x kasar
Sektor	Perisian perusahaan B2B sahaja (buy-and-build)
Geografi	Benelux, DACH, Nordics, Perancis, AS, UK (baru)
Saiz tiket	€5J–€150J setiap pelaburan
Nilai sasaran EV	€30J–€500J setiap syarikat
Tesis AI	Kontrarian: AI memacu pertumbuhan untuk perisian teras 'membosankan'

Kesimpulan
Pengumuman ini menandakan detik penting bagi ekuiti swasta Eropah: sebuah firma pakar dengan tesis yang sempit dan berulang berjaya mengumpul dana rekod daripada pangkalan pelabur global dengan bertaruh bahawa pelaburan teknologi paling bernilai bukanlah yang paling glamor, tetapi yang paling penting dan kritikal.