Kenapa Barclays Menaikkan Sasaran?

Kenaikan ini berasaskan tiga faktor utama :

1. Permintaan kukuh untuk wafer logik termaju didorong AI. Selepas lawatan rantaian bekalan Asia baru-baru ini, penganalisis Simon Coles menyatakan bahawa "pasaran sedang mendambakan bekalan wafer logik termaju," menyokong pandangan pertumbuhan kukuh yang berterusan di TSMC .

2. Rangka kerja penilaian yang digulung ke hadapan ke tahun 2028. Dengan mengalihkan asas penilaiannya kepada anggaran pendapatan tahun 2028, Barclays menggunakan gandaan yang lebih tinggi pada asas pendapatan yang lebih besar, secara mekanikal menaikkan harga sasaran .

3. Jangkaan untuk perbelanjaan modal yang lebih tinggi secara mendadak. Barclays meramalkan perbelanjaan modal TSMC akan mencecah $74 bilion menjelang 2027, satu tahap yang mengukuhkan keyakinan bank bahawa TSMC berada dalam kitaran pelaburan didorong AI selama beberapa tahun .

Bagaimana Sasaran $625 Dibandingkan dengan Konsensus

Sasaran $625 adalah jauh di atas konsensus Wall Street. Menurut data daripada 18 hingga 19 penganalisis, purata sasaran harga 12 bulan untuk TSMC adalah kira-kira $478.95 pada akhir Jun 2026, dengan median hampir $460 . Sasaran Barclays membayangkan kira-kira kenaikan 30% daripada konsensus tersebut, dan potensi pulangan +42% daripada paras dagangan TSMC ketika itu .

Perubahan Saham Semikonduktor Lain oleh Barclays

Nota Barclays pada 29 Jun bukan sahaja tertumpu pada TSMC. Bank itu juga membuat perubahan pada beberapa saham semikonduktor lain :

• STMicroelectronics (STM): Dinaik taraf daripada Underweight kepada Equal Weight, dengan sasaran harga dinaikkan secara mendadak daripada $34 kepada $65 .

Dalam nota berasingan pada 10 Jun 2026, didorong oleh tesis perbelanjaan modal dan peralatan fabrikasi wafer yang sama, Barclays menaikkan sasaran pada pengeluar peralatan :

• Applied Materials (AMAT): Sasaran dinaikkan kepada $590 daripada $500, penarafan Overweight dikekalkan .
• KLA Corporation (KLAC): Sasaran dinaikkan kepada $2,250 daripada $1,700, penarafan Overweight dikekalkan .
• Lam Research (LRCX): Sasaran dinaikkan kepada $335 daripada $275, penarafan Equal Weight dikekalkan .
• Infineon Technologies (IFX): Sasaran juga dinaikkan, walaupun angka sebelumnya dan baharu tidak banyak diperincikan dalam sumber berbahasa Inggeris .

Nota WFE itu juga termasuk anggaran pasaran 2027 yang disemak semula kepada $209.5 bilion, meningkat daripada $159 bilion sebelumnya dan jauh melebihi purata industri yang diunjurkan sebanyak $172 bilion . Semakan ini mencerminkan pandangan Barclays bahawa kitaran perbelanjaan modal semikonduktor semakin memecut merentas sektor, didorong terutamanya oleh AI .

Kesimpulan Utama

Barclays melihat TSMC sebagai penerima manfaat utama daripada kitaran super semikonduktor didorong AI yang masih di peringkat awal. Gabungan sasaran harga $625 — jauh di atas pasaran — dan gesaan menaik yang mengiringi pada rantaian bekalan peralatan memberi isyarat bahawa Barclays percaya pembinaan AI bukan sahaja berterusan malah semakin memecut, memerlukan komitmen modal yang besar daripada TSMC dan pembekalnya.

Kenapa Barclays Menaikkan Sasaran?

Kenaikan ini berasaskan tiga faktor utama :

1. Permintaan kukuh untuk wafer logik termaju didorong AI. Selepas lawatan rantaian bekalan Asia baru-baru ini, penganalisis Simon Coles menyatakan bahawa "pasaran sedang mendambakan bekalan wafer logik termaju," menyokong pandangan pertumbuhan kukuh yang berterusan di TSMC .

2. Rangka kerja penilaian yang digulung ke hadapan ke tahun 2028. Dengan mengalihkan asas penilaiannya kepada anggaran pendapatan tahun 2028, Barclays menggunakan gandaan yang lebih tinggi pada asas pendapatan yang lebih besar, secara mekanikal menaikkan harga sasaran .

3. Jangkaan untuk perbelanjaan modal yang lebih tinggi secara mendadak. Barclays meramalkan perbelanjaan modal TSMC akan mencecah $74 bilion menjelang 2027, satu tahap yang mengukuhkan keyakinan bank bahawa TSMC berada dalam kitaran pelaburan didorong AI selama beberapa tahun .

Bagaimana Sasaran $625 Dibandingkan dengan Konsensus

Sasaran $625 adalah jauh di atas konsensus Wall Street. Menurut data daripada 18 hingga 19 penganalisis, purata sasaran harga 12 bulan untuk TSMC adalah kira-kira $478.95 pada akhir Jun 2026, dengan median hampir $460 . Sasaran Barclays membayangkan kira-kira kenaikan 30% daripada konsensus tersebut, dan potensi pulangan +42% daripada paras dagangan TSMC ketika itu .

Perubahan Saham Semikonduktor Lain oleh Barclays

Nota Barclays pada 29 Jun bukan sahaja tertumpu pada TSMC. Bank itu juga membuat perubahan pada beberapa saham semikonduktor lain :

• STMicroelectronics (STM): Dinaik taraf daripada Underweight kepada Equal Weight, dengan sasaran harga dinaikkan secara mendadak daripada $34 kepada $65 .

Dalam nota berasingan pada 10 Jun 2026, didorong oleh tesis perbelanjaan modal dan peralatan fabrikasi wafer yang sama, Barclays menaikkan sasaran pada pengeluar peralatan :

• Applied Materials (AMAT): Sasaran dinaikkan kepada $590 daripada $500, penarafan Overweight dikekalkan .
• KLA Corporation (KLAC): Sasaran dinaikkan kepada $2,250 daripada $1,700, penarafan Overweight dikekalkan .
• Lam Research (LRCX): Sasaran dinaikkan kepada $335 daripada $275, penarafan Equal Weight dikekalkan .
• Infineon Technologies (IFX): Sasaran juga dinaikkan, walaupun angka sebelumnya dan baharu tidak banyak diperincikan dalam sumber berbahasa Inggeris .

Nota WFE itu juga termasuk anggaran pasaran 2027 yang disemak semula kepada $209.5 bilion, meningkat daripada $159 bilion sebelumnya dan jauh melebihi purata industri yang diunjurkan sebanyak $172 bilion . Semakan ini mencerminkan pandangan Barclays bahawa kitaran perbelanjaan modal semikonduktor semakin memecut merentas sektor, didorong terutamanya oleh AI .

Kesimpulan Utama

Barclays melihat TSMC sebagai penerima manfaat utama daripada kitaran super semikonduktor didorong AI yang masih di peringkat awal. Gabungan sasaran harga $625 — jauh di atas pasaran — dan gesaan menaik yang mengiringi pada rantaian bekalan peralatan memberi isyarat bahawa Barclays percaya pembinaan AI bukan sahaja berterusan malah semakin memecut, memerlukan komitmen modal yang besar daripada TSMC dan pembekalnya.