Pemindahan $459M BlackRock ke Coinbase: Mekanisme Tebusan ETF, Aliran Keluar Rekod, dan Bitcoin Hilang Sokongan $60K

BlackRock, pengurus aset terbesar dunia, telah memindahkan beratus-ratus juta dolar Bitcoin dan Ethereum ke Coinbase Prime sepanjang Jun 2026. Pemindahan ini mencetuskan kebimbangan tentang kemungkinan jualan besar-besaran, tetapi realitinya lebih bernuansa. Pergerakan ini terutamanya adalah penyelesaian mekanikal tebusan saham ETF, berlaku di tengah-tengah aliran keluar ETF bulanan terburuk sejak dana kripto spot dilancarkan pada 2024 dan harga Bitcoin yang telah jatuh di bawah paras sokongan $60,000.

Data Pemindahan: Tiada Rekod Tunggal Ditemui

Bertentangan dengan dakwaan pemindahan rekod tunggal sebanyak 7,432 BTC dan 8,150 ETH pada hari Isnin, data on-chain yang tersedia mendedahkan satu siri pemindahan besar berkaitan ETF BlackRock ke Coinbase Prime sepanjang Jun 2026 . Pemindahan utama termasuk:

• 1 Jun – BlackRock memindahkan 7,160 BTC dan 98,850 ETH ke dompet Coinbase Prime dalam tempoh 48 jam, salah satu kelompok terbesar dalam tempoh tersebut, bernilai kira-kira $611 juta .
• 4 Jun – BlackRock mendepositkan 5,212 BTC ($325 juta) dan 20,000 ETH ($35 juta) melalui iShares Bitcoin Trust (IBIT) dan iShares Ethereum Trust (ETHA) dalam pemindahan yang digambarkan secara jelas sebagai "pemindahan berkaitan ETF" .
• 8 Jun – BlackRock mendepositkan 3,580 BTC ($227 juta) dan 15,095 ETH ($25 juta) ke Coinbase .
• 26 Jun – BlackRock menghantar 3,410 BTC dan 5,132 ETH (~$217 juta jumlah) ke Coinbase Prime .

Pemindahan ini bukanlah arahan jualan secara budi bicara, tetapi penyelesaian mekanikal tebusan saham ETF .

Bagaimana Mekanisme Tebusan ETF Berfungsi

Apabila pelabur menebus saham ETF Bitcoin spot (IBIT) atau Ethereum (ETHA) BlackRock, dana tersebut mesti menyerahkan kripto asas kepada peserta yang diberi kuasa (authorized participant, AP). Coinbase Prime berfungsi sebagai kustodian dan tempat pelaksanaan yang ditetapkan untuk proses ini . Alirannya mudah:

1. Pelabur menebus saham ETF.
2. Peserta yang diberi kuasa menuntut BTC atau ETH asas.
3. Dompet kustodian BlackRock memindahkan kripto ke dompet panas Coinbase Prime.
4. Aset dihantar kepada pihak yang menebus .

Pemindahan ini bukanlah pesanan jualan semata-mata — ia adalah bahagian penyelesaian saluran paip tebusan. Setelah berada di Coinbase Prime, kripto tersebut mungkin dijual oleh pelabur yang menebus atau disimpan . Pemindahan $2.2 bilion BlackRock Coinbase Prime dalam tempoh dua minggu pada Januari–Februari 2026 juga digambarkan sebagai "hasil mekanikal tebusan ETF semasa tempoh aliran keluar bersih, bukan keputusan jualan budi bicara" .

Aliran Keluar ETF Rekod: Bulan Terburuk Sejak Pelancaran

Bitcoin spot ETF mencatat aliran keluar bersejarah pada Jun 2026, menjelaskan secara langsung mengapa pemindahan berkaitan tebusan BlackRock begitu besar . Data utama termasuk:

• 13 hari dagangan berturut-turut aliran keluar bersih dari 15 Mei hingga 3 Jun — rentak terpanjang sejak pelancaran — berjumlah $4.4 bilion, lebih dua kali ganda rekod sebelumnya .
• $3.4 bilion aliran keluar dalam minggu tunggal berakhir 3 Jun, pengeluaran mingguan terbesar pernah direkodkan .
• $5.4 bilion dikeluarkan dalam empat minggu berturut-turut menjelang 8 Jun .
• $6.4 bilion aliran keluar bersih dalam tempoh 30 hari berakhir 21 Jun, rentak 30 hari terburuk sejak pelancaran .
• $1.79 bilion aliran keluar selanjutnya dalam minggu 22–26 Jun sahaja .
• Laporan CNBC pada 25 Jun memetik Mizuho menganggarkan $6+ bilion aliran keluar ETF dalam bulan lepas, memanggilnya tempoh pengeluaran bulanan terburuk sejak penubuhan dana pada 2024 .

IBIT BlackRock, ETF Bitcoin spot terbesar, menerajui penurunan .

Paras Sokongan Bitcoin yang Rapuh

Aliran keluar ETF yang tidak henti-henti mendorong Bitcoin melalui paras sokongan utama :

• Bitcoin dibuka Jun hampir $73,500 tetapi runtuh apabila aliran keluar memecut .
• Pada 3 Jun, Bitcoin jatuh ke $65,710 (kejatuhan harian 6%+) apabila aliran keluar ETF dan jualan Strategy (MSTR) mencetuskan $1.8 bilion dalam pembubaran paksa .
• Paras sokongan $60,000 — yang dikenal pasti secara meluas sebagai zon psikologi dan teknikal kritikal — pecah secara muktamad. Bitcoin jatuh di bawah $60,000 pada 6 Jun ke paras rendah hampir $59,100, dengan IBIT BlackRock menerajui hari aliran keluar .
• Menjelang 23 Jun, Bitcoin berada dalam julat sempit $63,200–$64,200 .
• Sehingga 29 Jun, Bitcoin jatuh di bawah $60,000 sekali lagi, didagangkan pada $59,570, dengan penurunan mingguan 5.97% .

Penganalisis menyatakan bahawa Bitcoin menguji paras terendah sejak Oktober 2024, dengan zon $60,000 kini bertindak sebagai rintangan bertukar sokongan, rapuh di bawah tekanan aliran keluar yang berterusan .

Bagaimana Semuanya Berkaitan

Pemindahan BlackRock adalah paip, bukan keputusan. Kisah sebenar adalah penerbangan pelabur yang mendorong tempoh pengeluaran ETF terburuk sejak penubuhan — dan harga Bitcoin yang telah kehilangan sokongan utama $60,000. Rantaian sebab akibat adalah jelas: aliran keluar ETF rekod memaksa BlackRock dan penerbit lain untuk menyerahkan BTC dan ETH asas, mengakibatkan pemindahan Coinbase Prime yang besar yang menambah tekanan jualan daripada saham yang ditebus, seterusnya melemahkan harga dan mendorong aliran keluar tambahan.