Saham IBM Melonjak 5% Selepas Ciptaan Cip NanoStack — Tetapi Ceritanya Lebih Rumit

Saham IBM pada awalnya melonjak kira-kira 5% hingga 6% dalam dagangan prapasaran pada 25 Jun, tetapi sebahagian besar kenaikan itu susut selepas pasaran dibuka. Menjelang pertengahan pagi, saham tersebut didagangkan kira-kira 1% lebih rendah .

Bagaimana seni bina NanoStack berfungsi?

NanoStack beroperasi pada nod 0.7 nanometer, bersamaan 7 angstrom — saiz transistor terkecil yang pernah ditunjukkan secara terbuka .

Inovasi utamanya ialah susunan transistor secara tiga dimensi. Selama lebih 60 tahun, industri semikonduktor banyak mengecilkan dan memadatkan transistor pada dua paksi, iaitu X dan Y. NanoStack menambah paksi ketiga, Z, dengan menyusun transistor nanosheet secara menegak melalui proses wafer bonding .

Pendekatan itu membolehkan IBM hampir menggandakan ketumpatan transistor berbanding cip 2 nanometer yang diperkenalkan pada 2021 . Prototaip tersebut memuatkan kira-kira 100 bilion transistor pada die silikon sebesar kuku . IBM turut mengesahkan prototaip logik CMOS yang berfungsi di kemudahan penyelidikannya di Albany dan telah menggariskan laluan untuk terus mengecilkan teknologi itu sehingga 0.1 nanometer .

Apakah peningkatan prestasi yang dijanjikan?

Menurut IBM, seni bina NanoStack boleh menawarkan:

• Hampir dua kali ganda ketumpatan transistor berbanding reka bentuk 2 nanometer .
• Peningkatan besar dalam ketumpatan pengiraan AI, yang berpotensi membolehkan lebih banyak kuasa pengkomputeran dimuatkan dalam setiap milimeter persegi serta mengubah ekonomi pusat data AI .
• Platform untuk meneruskan penskalaan semikonduktor sekurang-kurangnya sedekad lagi sebelum berdepan had asas pada peringkat atom .

Namun, angka tersebut merujuk kepada keupayaan seni bina dan potensi teknologi. Ia bukan bukti bahawa cip komersial berasaskan NanoStack sudah tersedia di pasaran.

Apa kata penganalisis dan bagaimana sasaran harga berubah?

Setakat 26 Jun, konsensus daripada 16 penganalisis ialah penarafan Buy: 31% mengesyorkan Strong Buy, 38% Buy dan 31% Hold .

Sebahagian penganalisis melihat NanoStack sebagai isyarat jangka panjang yang positif untuk kedudukan IBM dalam pengkomputeran AI serta potensi hasil pelesenan teknologi. Namun, mereka turut mengingatkan bahawa enjin hasil jangka pendek IBM — khususnya perniagaan perisian — masih dalam proses membina momentum .

Mengapa NanoStack masih pencapaian penyelidikan, bukan produk segera?

Tiada rakan pengilang diumumkan

IBM tidak mengumumkan pemproses komersial atau rakan foundri untuk NanoStack. Model IBM adalah melesenkan teknologi prosesnya kepada rakan pengilang, bukannya mengeluarkan dan menjual cip komersial secara langsung . Tanpa rakan berlesen, laluan pengeluaran untuk NanoStack masih belum tersedia.

Pengeluaran mungkin mengambil masa kira-kira lima tahun

IBM menyatakan penggunaan komersial NanoStack pada skala besar paling awal boleh berlaku dalam tempoh kira-kira lima tahun . Satu laporan pula menyebut bahawa selepas pengeluaran bermula, penyebaran meluas dalam pasaran mungkin memerlukan lima tahun lagi .

Prototaip makmal belum menjadi proses pengeluaran yang disahkan

Prototaip itu ditunjukkan di kemudahan penyelidikan IBM di Albany dan masih merupakan pencapaian makmal, bukannya proses pengeluaran yang telah disahkan . Cabaran kejuruteraan masih perlu diselesaikan, termasuk hasil pengeluaran, pengurusan haba dan integrasi litografi High NA EUV sebelum teknologi itu boleh dikilangkan secara besar-besaran .

Sejarah IBM menunjukkan tempoh pengkomersialan yang panjang

Penyelidikan semikonduktor IBM lazimnya mengikuti corak yang sama: pengumuman seni bina besar disusuli tempoh panjang sebelum dikomersialkan. Teknologi itu akhirnya dilesenkan kepada rakan seperti Samsung dan GlobalFoundries, bukannya dijual sebagai cip berjenama IBM .

Sebagai perbandingan, IBM memperkenalkan cip 2 nanometer pada Mei 2021, dan hanya kira-kira lima tahun kemudian produk pertama berasaskan teknologi itu dijangka muncul melalui kerjasama dengan Rapidus di Jepun .

Kesimpulan

NanoStack sememangnya pencapaian penyelidikan yang penting dan munasabah, selain mengesahkan bahawa IBM masih relevan dalam penyelidikan dan pembangunan semikonduktor. Tetapi kenaikan saham pada jangka pendek lebih banyak dipacu sentimen pasaran serta peningkatan penarafan JPMorgan berbanding jangkaan pendapatan cip yang akan muncul tidak lama lagi .

Bagi pelabur, pengumuman NanoStack lebih tepat dilihat sebagai isyarat teknologi jangka panjang — bukan pemangkin segera kepada keputusan kewangan IBM.