Rizab Minyak Semakin Habis dan Gencatan Senjata yang Rapuh: Amaran Risiko Ekonomi Global Ketua Ekonom IMF

Pada 26 Jun 2026, Ketua Ekonomi Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF) yang akan bersara, Pierre-Olivier Gourinchas, mengeluarkan amaran keras: gencatan senjata rapuh AS-Iran pada 17 Jun adalah satu-satunya penghalang antara ekonomi global dan krisis yang jauh lebih teruk. Beliau menekankan bahawa rizab petroleum strategik telah berkurangan secara kritikal semasa perang Timur Tengah, senario "buruk" IMF boleh menjerumuskan dunia ke arah kemelesetan, dan halangan diplomatik yang mendalam masih belum dapat diselesaikan. Berikut adalah penemuan utama daripada kenyataan beliau dan analisis IMF yang mendasarinya.

Keadaan Rizab Petroleum Global

Rizab petroleum strategik telah digunakan secara besar-besaran semasa konflik Timur Tengah untuk mengelakkan kenaikan harga minyak yang lebih tajam . Gourinchas menyatakan bahawa pelepasan ini "membantu mengelakkan kenaikan harga minyak yang lebih tajam," tetapi negara-negara kini mempunyai kapasiti penampan yang sangat terhad . Jika gencatan senjata runtuh, negara-negara akan mempunyai lebih sedikit alat untuk bertindak balas terhadap kejutan bekalan baharu, kerana sebahagian besar stok strategik mereka telah habis . Walaupun dengan gencatan senjata 17 Jun dan pembukaan semula Selat Hormuz, IMF menyatakan pada 25 Jun bahawa harga tenaga dan komoditi akan mengambil masa untuk normal, dan aliran perdagangan di rantau Teluk masih terganggu .

Unjuran Pertumbuhan IMF Di Bawah Gencatan Senjata dan Senario Buruk

Dalam Laporan Tinjauan Ekonomi Dunia April 2026, IMF mengurangkan unjuran pertumbuhan global 2026 daripada 3.3% (unjuran Januari) kepada 3.1% di bawah "ramalan rujukan"nya—yang menganggap konflik yang agak singkat. Inflasi diunjurkan pada 4.4% . IMF membentangkan tiga senario risiko bergantung pada bagaimana konflik berkembang: lemah, lebih teruk, dan teruk. Di bawah senario paling teruk—konflik berpanjangan dengan gangguan bekalan tenaga yang berterusan—dunia boleh jatuh ke arah kemelesetan global .

Gourinchas memberi amaran pada bulan April bahawa "beberapa kerosakan sudah pun berlaku, dan risiko penurunan masih tinggi," sambil menyatakan bahawa magnitud utama kejutan bergantung pada tempoh dan skala konflik . Menjelang akhir Jun, beliau mengulangi bahawa ekonomi global menghadapi "risiko penurunan yang ketara" jika gencatan senjata yang "rapuh" ini tidak bertahan . Gourinchas juga menunjukkan cabaran global yang lebih luas yang memburukkan lagi risiko: peralihan hubungan perdagangan, ketidakpastian dasar yang berterusan, dan kesan berlarutan kejutan tarif yang telah melemahkan prospek pertumbuhan .

Cabaran ke Arah Penyelesaian Diplomatik Berkekalan

Gencatan senjata digambarkan sebagai rapuh. Perselisihan asas antara AS dan Iran masih belum selesai, terutamanya mengenai program nuklear Iran dan kawalan Selat Hormuz . TD Economics menyatakan bahawa rundingan AS-Iran berakhir tanpa persetujuan mengenai isu-isu asas ini, menimbulkan "keraguan tentang sama ada gencatan senjata semasa boleh berkembang menjadi de-eskalasi yang berkekalan" .

Kesimpulannya, mesej utama Gourinchas ialah ekonomi global berada dalam kedudukan yang tidak menentu di mana satu-satunya penyerap kejutan yang tinggal—rizab petroleum strategik—sebahagian besarnya telah habis, tanpa meninggalkan sebarang benteng jika diplomasi gagal.