AMD EPYC Venice Dijangka Mendahului Nvidia Vera Dengan 17% Penghantaran CPU pada 2027

Unjuran terbaharu Morgan Stanley menunjukkan persaingan CPU pelayan bakal menjadi semakin sengit. Dalam laporan penyelidikan bertarikh 25 Jun, firma itu menjangka AMD EPYC Venice menghantar 6.75 juta unit pada 2027, berbanding 5.75 juta unit bagi Nvidia Vera .

Perbezaan kira-kira 1 juta unit itu bersamaan kelebihan sekitar 17% untuk AMD . Namun, angka ini masih merupakan unjuran, bukannya keputusan penghantaran sebenar.

Venice dijangka melonjak apabila kekangan bekalan reda

Penghantaran Venice diunjurkan meningkat daripada kira-kira 1.25 juta unit pada 2026 apabila kekangan kapasiti proses 2nm TSMC dan pembungkusan CoWoS beransur-ansur reda .

Venice ialah generasi seterusnya platform EPYC AMD, menggunakan seni bina Zen 6 dan proses 2nm kelas TSMC. Cip ini boleh diskalakan sehingga 256 teras dan 512 bebenang, dengan sasaran penggunaan dalam kecerdasan buatan (AI) serta pengkomputeran berprestasi tinggi, atau HPC .

Vera pula ialah usaha CPU Nvidia yang lebih baharu dan dipasarkan sebagai sebahagian daripada penyelesaian berskala rak. Ia dibina menggunakan proses 3nm dan dioptimumkan untuk beban kerja AI ejen — sistem AI yang boleh merancang serta melaksanakan tugasan secara lebih autonomi . Walaupun pertumbuhannya dijangka pantas, jumlah penghantaran Vera diramal masih ketinggalan di belakang Venice pada 2027 .

Apa maknanya kepada pasaran CPU pelayan?

Jika unjuran ini menjadi kenyataan, AMD akan mendahului Nvidia dari segi jumlah penghantaran dalam perbandingan CPU pelayan secara langsung. Ini penting kerana Nvidia baru beberapa tahun menceburi pasaran CPU, manakala EPYC ialah keluarga cip pelayan AMD yang sudah mempunyai ekosistem serta rangkaian produk yang kukuh .

Dengan kata lain, AMD memasuki perlumbaan ini dengan asas pelanggan dan laluan seni bina yang lebih matang. Nvidia pula menunjukkan bahawa kemasukannya ke pasaran CPU tidak boleh dipandang ringan — Vera diramalkan meningkat dengan pantas walaupun merupakan produk yang lebih baharu .

Unjuran jumlah unit ini juga tidak bermakna AMD akan mengatasi Nvidia dalam keseluruhan perniagaan pusat data. CPU hanyalah satu bahagian daripada ekosistem pengkomputeran AI yang turut merangkumi GPU, rangkaian dan sistem berskala rak.

Nvidia masih gergasi pusat data

Walaupun Vera dijangka ketinggalan dari segi jumlah unit CPU, Nvidia masih diramalkan menjadi pelanggan terbesar TSMC untuk pembungkusan termaju CoWoS pada 2027 . Permintaan utama ini datang daripada GPU AI bernilai tinggi seperti Blackwell dan Rubin, selain CPU Vera.

Morgan Stanley turut menjangka penghantaran Vera meningkat kira-kira dua kali ganda. Pertumbuhan itu, bersama permintaan berterusan terhadap GPU AI, boleh membantu Nvidia meningkatkan hasil pusat datanya sekitar 52% tahun ke tahun .

Jadi, gambaran besarnya lebih seimbang: AMD berpotensi meraih kelebihan dalam jumlah penghantaran CPU, tetapi Nvidia masih mempunyai kedudukan yang sangat kuat dalam keseluruhan infrastruktur AI dan pusat data.

Penganalisis semakin yakin terhadap AMD

Beberapa tindakan penganalisis pada akhir Jun 2026 menunjukkan sentimen positif terhadap prospek AMD, khususnya momentum CPU pelayannya:

• UBS menaikkan sasaran harga AMD kepada AS$670 daripada AS$470 sambil mengekalkan penarafan Buy. Firma itu melihat peningkatan bahagian pasaran CPU pelayan dan penerimaan rak CPU kendiri sebagai pemacu utama .
• TD Cowen menaikkan sasaran harga AMD kepada AS$600 daripada AS$500, juga dengan penarafan Buy, sambil menekankan panduan kukuh bagi CPU pusat data .
• Loop Capital dilaporkan menaik taraf AMD kepada Strong Buy pada pertengahan Jun .
• KeyCorp pula dilaporkan menaikkan sasaran harga AMD daripada AS$330 kepada AS$530 dan memberikan penarafan Overweight .

Tindakan ini menyokong pandangan bahawa Wall Street semakin mempertaruhkan pemulihan serta pengembangan AMD dalam segmen CPU pelayan. Unjuran penghantaran Venice oleh Morgan Stanley menjadi salah satu data penting yang mengukuhkan tesis tersebut.

TSMC mungkin menjadi penerima manfaat terbesar

Di sebalik persaingan AMD-Nvidia, TSMC muncul sebagai penerima manfaat infrastruktur yang paling jelas. Kedua-dua syarikat memerlukan kapasiti pembungkusan termaju untuk menggabungkan cip dan komponen berprestasi tinggi dalam satu pakej.

Morgan Stanley mengunjurkan permintaan global CoWoS meningkat seperti berikut:

• 689,000 wafer pada 2025;
• 1.394 juta wafer pada 2026; dan
• kira-kira 2.69 juta wafer pada 2027 .

Kapasiti CoWoS bulanan TSMC pula dijangka mencapai 200,000 wafer menjelang akhir 2027 . Pada masa sama, jurang antara bekalan dan permintaan CoWoS yang kini sekitar 20% dijangka mengecil kepada kira-kira 10% menjelang akhir 2026 apabila TSMC dan rakan kongsinya menambah kapasiti .

Permintaan itu juga semakin pelbagai. Nvidia kekal pelanggan utama, tetapi cip AMD, TPU Google dan cip ASIC yang dibangunkan sendiri oleh penyedia perkhidmatan awan seperti AWS, Microsoft dan Meta turut menjadi sumber pertumbuhan baharu .

Kesimpulan

Unjuran Morgan Stanley memberi AMD kelebihan yang jelas dalam perlumbaan jumlah penghantaran CPU pelayan pada 2027: 6.75 juta unit EPYC Venice berbanding 5.75 juta unit Nvidia Vera, atau kira-kira 17% lebih tinggi .

Namun, angka itu tidak menandakan Nvidia bakal hilang pengaruh. Syarikat itu masih dijangka menjadi pelanggan terbesar CoWoS TSMC dan boleh mencatat pertumbuhan hasil pusat data sekitar 52% apabila permintaan GPU serta Vera terus meningkat .

Dalam persaingan yang semakin bergantung pada kapasiti pembungkusan, TSMC mungkin menjadi pemenang paling konsisten. Keupayaan memenuhi permintaan CoWoS akan menjadi faktor penting yang menentukan sejauh mana AMD, Nvidia, Google dan penyedia awan dapat mengembangkan infrastruktur AI masing-masing.