BlackRock Cadangkan Bitcoin 1–2% dalam Portfolio — Ini Sebabnya

BlackRock beralih daripada sekadar mengiktiraf Bitcoin

Pada 23 Jun 2026, BlackRock — pengurus aset terbesar dunia dengan aset di bawah pengurusan melebihi AS$10 trilion — menyatakan bahawa peranan Bitcoin dalam portfolio sedang “berevolusi”. Firma itu menggambarkan Bitcoin sebagai “pempelbagai pelengkap” dan mencadangkan peruntukan sederhana sebanyak 1–2% untuk portfolio pelbagai aset .

Cadangan ini bukan bermaksud pelabur perlu menggantikan saham atau bon dengan Bitcoin. Sebaliknya, Bitcoin dilihat sebagai lapisan tambahan yang berpotensi meningkatkan pulangan terlaras risiko, dengan syarat pelabur percaya penggunaannya akan terus berkembang dan sanggup menghadapi turun naik harga yang tinggi .

Apa kesan peruntukan 1–2%?

Dalam portfolio konvensional 60/40 — 60% saham dan 40% bon — penambahan 1% Bitcoin akan menghasilkan komposisi kira-kira 59/40/1 . Menurut pengiraan BlackRock, peruntukan 1% menambah sekitar 2% kepada risiko keseluruhan portfolio, manakala peruntukan 2% meningkatkan sumbangan risiko kepada kira-kira 5% .

Logiknya mudah: walaupun bahagiannya kecil, Bitcoin sendiri jauh lebih tidak menentu berbanding kebanyakan aset tradisional. Sebab itu BlackRock menekankan julat 1–2%, bukannya peruntukan besar. Cadangan itu disasarkan kepada pelabur yang menjangka penerimaan Bitcoin terus meningkat, tetapi masih mahu mengehadkan kesan turun naiknya terhadap keseluruhan portfolio .

BITA: ETF Bitcoin yang cuba menjana pendapatan bulanan

Pada 16 Jun 2026, BlackRock melancarkan ETF Bitcoin keduanya di Nasdaq, iaitu iShares Bitcoin Premium Income ETF, dengan kod dagangan BITA . Berbeza daripada ETF spot Bitcoin utamanya, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), BITA ialah dana yang diurus secara aktif dan menggunakan strategi covered call.

Cara BITA berfungsi:

• Dana itu mendapat pendedahan kepada Bitcoin melalui gabungan Bitcoin spot yang disimpan oleh Coinbase dan pegangan dalam IBIT .
• Ia menulis, atau menjual, opsyen panggilan ke atas IBIT yang mewakili kira-kira 25–35% daripada portfolio .
• Premium daripada penjualan opsyen itu boleh diagihkan kepada pelabur setiap bulan.
• Sebagai pertukaran kepada pendapatan premium, potensi kenaikan BITA boleh menjadi lebih terhad apabila harga Bitcoin melonjak melepasi harga pelaksanaan opsyen.

Anggaran hasil tahunan BITA berbeza mengikut sumber: sesetengah laporan menyebut sekitar 5–12%, manakala sumber lain menganggarkan sasaran 15–25% . Angka ini ialah sasaran atau anggaran, bukannya pulangan yang dijamin. Robert Mitchnick, Ketua Aset Digital BlackRock, berkata produk itu dibangunkan sebagai tindak balas kepada permintaan pelanggan yang mahukan pendedahan kepada Bitcoin bersama aliran pendapatan .

Data korelasi: tidak sentiasa bergerak seiring dengan saham

Hujah kepelbagaian BlackRock banyak bergantung pada ukuran korelasi, iaitu sejauh mana dua aset cenderung bergerak dalam arah yang sama. Dalam halaman “Portfolio Diversification” yang diterbitkan pada Mei 2026, BlackRock menyatakan korelasi Bitcoin dengan S&P 500 ialah 0.53 sejak 2022 — hubungan sederhana, bukan pergerakan yang sentiasa seiring .

Menjelang Jun, data bebas menunjukkan korelasi bergulir 90 hari antara Bitcoin dan S&P 500 menurun kepada kira-kira 0.15, hampir kepada paras terendah beberapa tahun . Pada masa sama, hubungan Bitcoin dengan emas dan dengan songsangan indeks dolar meningkat, yang menurut BlackRock menguatkan kemungkinan Bitcoin berperanan sebagai lindung nilai makro .

Namun, angka korelasi bergantung pada tempoh pengukuran dan keadaan pasaran. Analisis berasingan pada 2026 merekodkan korelasi 30 hari Bitcoin dengan S&P 500 pada 0.74, malah terdapat lonjakan singkat sehingga 0.96 . Ini menunjukkan Bitcoin masih boleh bergerak hampir seiring dengan aset berisiko ketika berlaku tekanan pasaran atau perubahan kecairan yang mendadak.

Kesimpulannya, BlackRock tidak mendakwa Bitcoin sentiasa tidak berkorelasi dengan saham. Hujahnya lebih bersifat jangka panjang dan bergantung pada rejim pasaran: korelasi boleh rendah dalam satu tempoh, tetapi meningkat semasa krisis .

Isyarat penerimaan institusi semakin jelas

BlackRock menggambarkan pasaran aset digital masih berada dalam fasa penerimaan awal hingga pertengahan. Jay Jacobs, Ketua ETF Ekuiti BlackRock di Amerika Syarikat, berkata pada 18 Jun bahawa saiz Bitcoin sudah cukup besar untuk memerlukan reka bentuk produk khusus bagi pelabur institusi .

Platform aset digital BlackRock pula mengawasi lebih daripada AS$130 bilion merentasi produk dagangan bursa aset digital, dana kecairan bertoken dan pengurusan rizab stablecoin .

Aliran dana ETF turut menunjukkan minat yang berterusan, walaupun sentimennya tidak bergerak dalam satu arah sahaja. Pada 12 Jun 2026, ETF spot Bitcoin di Amerika Syarikat mencatat aliran masuk bersih AS$85.85 juta selepas tiga minggu aliran keluar berjumlah AS$4.21 bilion. IBIT mendahului pada hari itu dengan aliran masuk AS$57.69 juta .

Pada pertengahan Jun, Bitcoin didagangkan sekitar AS$64,400, kira-kira 49% di bawah paras tertinggi sepanjang masa pada Oktober 2025, iaitu sekitar AS$125,835 . Ini bermakna penerimaan institusi berlaku ketika harga masih jauh daripada rekod tertinggi — satu petunjuk bahawa sebahagian pelabur melihat aset itu melalui perspektif jangka panjang, bukan semata-mata momentum harga harian.

Ramalan harga daripada tokoh industri

Beberapa tokoh kanan dan firma penyelidikan turut menyuarakan pandangan positif, walaupun ramalan ini kekal sebagai unjuran dan bukannya jaminan:

• Rick Rieder, Ketua Pegawai Pelaburan Pendapatan Tetap Global BlackRock, memberitahu Bloomberg ETF IQ pada 15 Jun 2026 bahawa beliau menjangka Bitcoin bergerak “jauh lebih tinggi” dalam jangka panjang .
• Larry Fink, Ketua Pegawai Eksekutif BlackRock, pernah menyebut sasaran harga jangka panjang Bitcoin antara AS$500,000 hingga AS$700,000 .
• Bernstein mengekalkan sasaran Bitcoin pada AS$150,000 menjelang akhir 2026, berdasarkan aliran masuk institusi dan pengumpulan melalui ETF .
• Standard Chartered berkata pada pertengahan Jun bahawa Bitcoin berkemungkinan telah membentuk dasar sekitar AS$59,000 .
• Cathie Wood dari ARK Invest menyifatkan perubahan pendirian Fink — daripada skeptik Bitcoin kepada penyokong — sebagai “kebenaran untuk masuk” bagi pelabur institusi .

Apa maksudnya untuk pelabur?

Mesej BlackRock pada Jun 2026 menandakan peningkatan ketara dalam pendiriannya terhadap Bitcoin. Firma itu bukan lagi sekadar mengakui kewujudan aset digital tersebut, tetapi mencadangkan julat peruntukan yang khusus, memperkenalkan BITA untuk pelabur yang mencari pendapatan premium, dan mengetengahkan data korelasi sebagai asas kepelbagaian portfolio.

Namun, mesej utamanya tetap berhati-hati: pendedahan kecil, saiz yang dikawal dan kesediaan menghadapi turun naik. Data korelasi boleh berubah dengan pantas, manakala strategi covered call seperti BITA boleh mengehadkan sebahagian potensi kenaikan Bitcoin. Justeru, cadangan 1–2% lebih tepat dibaca sebagai rangka kerja pengurusan risiko BlackRock — bukan isyarat bahawa Bitcoin sesuai pada kadar yang sama untuk setiap pelabur.