Mengapa laporan siasatan China menggoncang saham AI dan merumitkan rundingan AS-China

Laporan bahawa pengawal selia China sedang menyiasat DeepSeek dan Moonshot AI berhubung kebimbangan keselamatan data mencetuskan jualan saham syarikat AI di Hong Kong. Siasatan yang dilaporkan itu menyusuli dakwaan Anthropic bahawa kedua-dua syarikat berkenaan menyalurkan data sensitif melalui model Claude miliknya. Dakwaan tersebut bukan bukti bahawa pelanggaran peraturan telah berlaku. 12

Saham AI Hong Kong merosot

Saham Z.AI jatuh sehingga 12%, manakala MiniMax Group merosot sehingga 6.8% selepas laporan itu. Alibaba, pembangun model Qwen, turut susut hampir 5%. Angka ini merujuk kepada kejatuhan maksimum yang dilaporkan semasa dagangan, bukan semestinya perubahan pada harga penutup. 1

Menurut laporan Bloomberg yang memetik The Information, Pentadbiran Ruang Siber China menghantar pegawai untuk menemu bual eksekutif dan pekerja DeepSeek serta Moonshot AI. Siasatan itu dilaporkan bertujuan menentukan sama ada pelanggaran keselamatan berlaku dan sejauh mana keseriusannya. 24 Namun, kesan pasaran turut melibatkan saham syarikat AI lain apabila pelabur mempertimbangkan kemungkinan penelitian kawal selia yang lebih meluas. 17

Penting untuk membezakan siasatan daripada keputusan rasmi: laporan yang dipetik menyebut siasatan dan dakwaan, tetapi tidak mengesahkan bahawa mana-mana syarikat melanggar peraturan keselamatan data. 215

Isu yang lebih luas daripada keselamatan data

Dakwaan itu membangkitkan dua kebimbangan yang berkait tetapi berbeza: sama ada maklumat sensitif pengguna dihantar kepada perkhidmatan AI asing, dan sama ada pembangun China menggunakan hasil model AS untuk memperbaik sistem mereka sendiri. Anthropic menyifatkan dakwaan kedua sebagai “penyulingan” tanpa kebenaran. Agensi AS turut menuduh syarikat AI China meniru keupayaan model terkemuka AS. Semua ini ialah dakwaan daripada syarikat dan agensi berkenaan, bukannya dapatan yang disahkan oleh siasatan China yang dilaporkan. 10

Pertikaian itu menjadikan tadbir urus AI satu lagi titik geseran antara AS dengan China. Bagi pelabur, ia turut menimbulkan persoalan sama ada penelitian terhadap pembangunan model dan pengendalian data akan melangkaui dua syarikat yang dikaitkan dengan siasatan tersebut. 7

Apa maknanya bagi rundingan AI Trump-Xi?

Masa laporan itu muncul ketika persaingan dan keselamatan AI menjadi sebahagian daripada perbincangan AS-China. Namun, laporan yang tersedia tidak menunjukkan bahawa siasatan tersebut menghasilkan persetujuan antara Donald Trump dengan Xi Jinping mengenai industri AI. Liputan selepas itu menyatakan sidang kedua-dua pemimpin berakhir tanpa persetujuan besar, sementara pengkritik berhujah bahawa peluang untuk mengusahakan jeda dalam perlumbaan AI telah terlepas. 39

Peristiwa ini menyerlahkan betapa sukarnya memisahkan kerjasama mengenai risiko AI daripada pertikaian yang lebih luas tentang persaingan, pembangunan model dan keselamatan data. Kejatuhan saham menunjukkan bahawa laporan mengenai siasatan sahaja—sebelum sebarang keputusan awam tentang salah laku—boleh menambah ketidaktentuan bagi syarikat dan pelabur dalam sektor tersebut. 12