Solidigm dilaporkan menimbang IPO AS seawal 2027, tetapi banyak perkara belum diputuskan

Solidigm, anak syarikat SK Hynix, dilaporkan sedang mempertimbangkan tawaran awam permulaan (IPO) di Amerika Syarikat seawal 2027. Tawaran itu berpotensi mengumpul kira-kira AS$15 bilion dan menilai syarikat sehingga AS$150 bilion. Namun, angka dan jadual tersebut masih berupa kemungkinan yang dilaporkan, bukannya syarat urus niaga yang telah dipersetujui.

Apa yang diketahui setakat ini?

Menurut Reuters, beberapa bank pelaburan telah membuat pembentangan untuk bersaing mendapatkan peranan dalam kemungkinan tawaran itu. Proses memilih bank pengunderait melalui pembentangan sedemikian dikenali sebagai “bake-off”. Sesi itu menunjukkan pilihan IPO sedang diteroka, tetapi bukan pengumuman bahawa Solidigm pasti akan disenaraikan.

Jika diteruskan pada skala yang dilaporkan, IPO itu berpotensi menjadi penyenaraian syarikat semikonduktor terbesar di AS. Perbandingan itu juga bersyarat: Solidigm belum mengesahkan tawaran mahupun butirannya.

Dari mana asal Solidigm, dan mengapa perniagaannya diperhatikan?

Solidigm terbentuk selepas SK Hynix mengambil alih perniagaan memori kilat NAND dan pemacu keadaan pepejal (SSD) milik Intel. SK Hynix menubuhkan Solidigm susulan pengambilalihan yang bernilai kira-kira AS$9 bilion. 3

Solidigm menjual SSD perusahaan, iaitu pemacu storan yang digunakan dalam persekitaran perniagaan dan pusat data. Permintaan untuk storan seperti ini menjadi semakin relevan ketika pusat data AI berkembang; SSD perusahaan dilihat sebagai satu lagi bidang pertumbuhan dalam pasaran memori, selain memori jalur lebar tinggi (HBM). 6

Jika disenaraikan secara berasingan, pelabur pasaran awam mungkin dapat menilai perniagaan storan Solidigm dengan lebih tersendiri daripada SK Hynix. Bagaimanapun, belum ada pengumuman tentang bentuk atau struktur IPO yang mungkin dibuat.

Kilang di AS ialah cadangan berasingan

Solidigm juga dilaporkan sedang mempertimbangkan pembinaan kilang memori kilat NAND di Amerika Syarikat, dengan bahagian utara negeri New York disebut sebagai calon utama. Projek itu masih dalam pertimbangan, bukan keputusan muktamad. Laporan tentang kilang tersebut berasingan daripada laporan IPO, dan tiada kaitan yang disahkan antara kilang itu dengan penggunaan hasil IPO.

Laporan pembiayaan terdahulu bukan pengumuman IPO

Sebelum laporan tentang IPO, media Korea melaporkan kemungkinan pembiayaan pra-IPO—iaitu pengumpulan dana sebelum syarikat disenaraikan—termasuk pusingan yang dikatakan bernilai AS$5 bilion. 6 Jumlah itu merujuk kepada cadangan pembiayaan berasingan daripada tawaran awam AS$15 bilion yang dilaporkan kemudian.

Dalam penjelasan kawal selianya, SK Hynix berkata Solidigm sedang meneliti pelbagai langkah untuk memperkukuh daya saing, tetapi tiada langkah atau urus niaga khusus telah diputuskan. Kenyataan itu menjadi peringatan supaya laporan tentang kedua-dua bentuk pembiayaan tersebut dianggap sebagai rancangan yang belum disahkan, bukannya urus niaga yang sudah selesai. 8

Perkara yang masih belum pasti

Pertemuan dengan bank menunjukkan kemungkinan IPO sedang diteroka, tetapi tidak membuktikan Solidigm akan melangkah ke pasaran saham. Jangkaan penyenaraian pada 2027, penilaian sehingga AS$150 bilion dan sasaran kutipan AS$15 bilion semuanya boleh berubah. SK Hynix belum mengesahkan IPO atau memuktamadkan syarat yang dilaporkan. 8