Skandal Berlian Cetus Tekanan Kewangan kepada PNJ

Syarikat barang kemas Vietnam, Phú Nhuận Jewelry (PNJ), berdepan tekanan kewangan selepas siasatan penyeludupan berlian yang melibatkan bekas ketua makmalnya menimbulkan kebimbangan pelanggan. Dapatan awal polis menyatakan operasi import dan pengedaran berlian PNJ mematuhi peraturan. Namun, permintaan pelanggan untuk menjual semula atau menukar barang mendorong syarikat itu mencadangkan peruntukan VND7.07 trilion dan meramalkan kerugian VND6.27 trilion bagi 2026. 13

Apa yang dinyatakan polis dan pengerusi PNJ

Siasatan melibatkan Đặng Ngọc Thảo, bekas ketua PNJ Laboratory, anak syarikat milik penuh PNJ. Menurut dapatan awal yang dilaporkan polis, PNJ mempunyai dokumen import yang lengkap dan proses pengedaran berliannya mematuhi peraturan. Laporan mengenai dapatan itu turut menyatakan berlian yang dikaitkan dengan kes tersebut tidak memasuki sistem runcit PNJ. Bagaimanapun, dua kakitangan anak syarikat itu masih dituduh dalam kes berkenaan; dapatan tentang operasi PNJ tidak bermakna semua dakwaan berkaitan siasatan sudah diputuskan.

Pengerusi PNJ, Cao Thị Ngọc Dung, pula berkata 28,000 berlian yang dikaitkan dengan kes itu tidak pernah memasuki sistem runcit syarikat. Kenyataan tersebut ialah dakwaan pengerusi, berasingan daripada dapatan polis. 10

Mengapa PNJ menyediakan peruntukan untuk beli balik barang

Siasatan itu mencetuskan kebimbangan pelanggan tentang asal usul dan mutu berlian. PNJ berkata pihaknya akan membantu pelanggan yang mahu menjual semula barang atau mendapatkan pengesahan semula berlian. Nota penganalisis turut menyebut pelanggan hadir ke kedai untuk mendapatkan khidmat tersebut. 1011

Tindakan itu sudah membawa kos kewangan. Dari 1 Julai hingga 3 September, PNJ membeli semula barang daripada pelanggan bernilai hampir VND5 trilion dan mencatat kerugian VND1.446 trilion daripada barang tersebut, menurut maklumat syarikat yang dipetik dalam laporan mesyuarat pemegang saham. 3

Dalam pelan 2026 yang disemak, PNJ mencadangkan peruntukan VND7.071 trilion. Anggaran itu berasaskan andaian bahawa pelanggan akan menjual semula atau menukar barang bersamaan 80% daripada barang yang pernah dijual. Angka 80% itu ialah andaian untuk mengira kemungkinan kerugian—bukan bermakna 80% pelanggan sudah memulangkan barang.

Sasaran 2026 disemak: hasil lebih rendah, kerugian dijangka

PNJ mencadangkan sasaran hasil 2026 dikurangkan daripada VND48.66 trilion kepada VND39.057 trilion, iaitu penurunan kira-kira 20%. Jika peruntukan beli balik itu tidak diambil kira, sasaran keuntungan selepas cukai yang disemak ialah VND800 bilion, berbanding VND3.408 trilion sebelum ini. Selepas mengambil kira peruntukan tersebut, syarikat menjangkakan kerugian bersih VND6.271 trilion. Semua ini ialah sasaran yang dicadangkan untuk pertimbangan pemegang saham, bukannya keputusan akhir setahun. 1

Jumlah peruntukan yang dicadangkan itu jauh melebihi sasaran keuntungan PNJ selepas semakan, sebelum peruntukan berkenaan ditolak. Syarikat dijadual membentangkan pelan itu kepada pemegang saham dalam mesyuarat luar biasa pada 21 Oktober. 2

Keputusan suku kedua dan reaksi saham

Hasil PNJ pada suku kedua meningkat 11.9% berbanding tempoh sama tahun sebelumnya kepada VND8.484 trilion, tetapi syarikat mencatat kerugian suku tahunan sebanyak VND283 bilion. Ini menunjukkan pertumbuhan hasil tidak menghalang PNJ daripada mengalami kerugian pada suku tersebut. 8

Harga saham PNJ pula berubah seiring perkembangan siasatan dan prospek kewangannya. Saham itu melonjak selepas polis mengumumkan dapatan awal tentang operasi berlian syarikat, kemudian jatuh ke paras had penurunan harian selepas unjuran kerugian baharu diumumkan pada September.

Cara PNJ merancang membiayai pemulihan

PNJ merancang mendapatkan pembiayaan sehingga VND8 trilion melalui beberapa langkah ketika berusaha membina semula perniagaannya. Syarikat itu juga telah mengatur kemudahan pinjaman daripada pengerusinya, Cao Thị Ngọc Dung, dengan had kira-kira VND1.08 trilion berdasarkan jumlah aset PNJ yang dilaporkan pada Jun 2026. 75

Langkah pembiayaan dan semakan pelan perniagaan itu merupakan sebahagian daripada tindak balas PNJ terhadap kos serta permintaan pelanggan selepas siasatan. Pemegang saham akan berpeluang meneliti pelan tersebut pada mesyuarat 21 Oktober. 27