Nvidia Besarkan Kuasa Beli Balik Saham, tetapi Bukan Janji Membeli Serta-merta

Nvidia menambah AS$150 bilion kepada kebenaran program beli balik sahamnya—kenaikan terbesar seumpamanya setakat ini, menurut syarikat itu. Dengan perubahan tersebut, baki kebenaran untuk membeli semula saham kini berjumlah AS$235 bilion, dan Nvidia menjangka melaksanakan baki program itu hingga tahun fiskal 2028. 125

Namun, angka AS$150 bilion itu ialah kebenaran untuk membeli saham, bukannya nilai saham yang sudah dibeli atau janji untuk membelanjakan keseluruhan jumlah tersebut serta-merta. 125

Bagaimana jumlah itu berbanding pembelian balik terdahulu?

Penambahan AS$150 bilion itu hampir dua kali ganda daripada kenaikan AS$80 bilion yang diluluskan Nvidia kira-kira empat bulan sebelumnya, menurut Dow Jones Newswires. 6

Jumlah baharu itu juga lebih besar daripada baki kira-kira AS$99 bilion di bawah kebenaran beli balik Nvidia pada akhir suku kedua tahun fiskal 2027. Perlu dibezakan: AS$99 bilion ialah baki kebenaran sebelum pengumuman terkini, bukannya nilai saham yang dibeli semula pada suku tersebut.

Sebagai gambaran tentang pulangan sebenar kepada pemegang saham, Nvidia melaporkan bahawa syarikat memulangkan kira-kira AS$26 bilion pada suku kedua tahun fiskal 2027 melalui gabungan pembelian balik saham dan dividen tunai. Angka itu bukan untuk pembelian balik saham sahaja.

Mengapa Nvidia menambah kebenaran beli balik?

Nvidia menyatakan bahawa keupayaannya menjana tunai membolehkan syarikat terus melabur dalam AI dan pengkomputeran dipercepat, sambil memulangkan modal kepada pemegang saham. 4 Pengumuman itu menggambarkan kedua-dua keutamaan tersebut sebagai sesuatu yang boleh berjalan seiring. Namun, ia tidak menjelaskan secepat mana pembelian balik akan dibuat atau bagaimana aliran tunai Nvidia pada masa depan akan berkembang.

Keseimbangan itu penting ketika Nvidia turut terlibat dalam komitmen infrastruktur AI. Reuters melaporkan bahawa Nvidia bersetuju memberikan jaminan sehingga AS$105 bilion bagi membantu OpenAI memajak sebuah pusat data. Jaminan bukan perkara yang sama dengan bayaran tunai serta-merta, tetapi komitmen yang dilaporkan itu tetap relevan apabila menilai perancangan modal Nvidia.

Apa yang ditunjukkan oleh reaksi pasaran dan pandangan luar?

Saham Nvidia meningkat kira-kira 1.7% dalam dagangan prapasaran selepas pengumuman itu, menurut Reuters. 1 Ini menunjukkan sambutan awal yang positif daripada pasaran, tetapi bukan bukti tentang jumlah saham yang akhirnya akan dibeli semula atau kemampuan Nvidia mengekalkan kadar tersebut sambil melabur dalam AI.

Sebelum ini, pengulas Jim Cramer pernah menggesa Nvidia membuat pembelian balik yang jauh lebih besar, dengan alasan pertumbuhan dan keuntungan syarikat menyokong langkah itu. Itu ialah pandangan seorang pengulas, bukannya konsensus penganalisis atau komitmen daripada Nvidia. 13

Perkara yang wajar diperhatikan selepas ini

Perbezaan utama ialah antara kebenaran dengan pelaksanaan. Angka AS$235 bilion menunjukkan kapasiti yang masih dibenarkan di bawah program itu. Untuk menilai bagaimana Nvidia mengimbangi pulangan kepada pemegang saham dengan pelaburan, pelabur perlu memerhatikan jumlah pembelian balik sebenar, keupayaan syarikat menjana tunai dan komitmen berkaitan AI. Kenaikan saham dalam dagangan prapasaran hanya mencerminkan reaksi awal—belum menjawab persoalan jangka panjang itu. 5