Peraturan modal UBS cetus spekulasi gabungan rentas sempadan

Laporan tentang minat bank asing terhadap UBS muncul ketika Switzerland berusaha mengetatkan peraturan modal susulan kejatuhan Credit Suisse pada 2023. Namun, setakat ini, ia masih spekulasi: akhbar Switzerland, Blick, melaporkan sekurang-kurangnya lapan bank asing menyatakan minat terhadap kemungkinan penggabungan atau bentuk gabungan lain dengan UBS. Laporan itu tidak bermakna lapan bank tersebut sudah membuat tawaran, dan tiada urus niaga diumumkan. 18

Laporan berasingan menyebut kepimpinan UBS menghidupkan semula perbincangan tentang pilihan di luar rangka kawal selia Switzerland, termasuk kemungkinan bergabung dengan bank asing. Morgan Stanley turut disebut dalam laporan media sebagai calon berpotensi, tetapi tiada pihak mengesahkan wujudnya rundingan rasmi.

Pertikaian tentang berapa banyak modal perlu disediakan

Cadangan kerajaan Switzerland pada asalnya mahu UBS menyokong subsidiari asingnya dengan modal ekuiti teras Tahap 1 (CET1) sebanyak 100%. CET1 ialah modal berkualiti tinggi yang boleh menyerap kerugian. Sebuah jawatankuasa parlimen pula mencadangkan 50% CET1, dengan baki 50% boleh dipenuhi melalui modal tambahan Tahap 1 (AT1), yang lebih murah untuk dikekalkan. 14

Pada 23 September, dewan tinggi parlimen Switzerland, Council of States, memilih syarat 90% CET1 berbanding pilihan 50%, dengan undian 29 berbalas 16. Ini belum menjadi undang-undang muktamad: rang undang-undang masih perlu diteliti oleh dewan rendah. 6

UBS menganggarkan perubahan peraturan yang lebih luas di bawah pendekatan dewan tinggi itu boleh memerlukan kira-kira AS$18 bilion modal CET1 tambahan. Angka tersebut ialah anggaran bank bagi pakej peraturan, bukannya bil yang telah dimuktamadkan atau kos khusus bagi syarat 90% sahaja. Kerajaan pula menganggarkan pakej cadangannya sendiri akan menambah keperluan modal UBS sekitar AS$20 bilion. 16

Apa kata UBS dan pihak berkuasa Switzerland?

Pengerusi UBS, Colm Kelleher, sebelum ini berkata bank itu perlu menilai masa depannya di Switzerland jika peraturan akhir terlalu ketat hingga menjejaskan keupayaannya untuk bersaing. Selepas undian dewan tinggi, UBS menyifatkan keputusan itu sebagai pengetatan yang berlebihan jika disahkan pada penghujung proses parlimen. 712

Menteri Kewangan Switzerland, Karin Keller-Sutter, pula menganggap UBS tidak mungkin meninggalkan negara itu. Beliau berkata perpindahan akan rumit dari segi undang-undang dan boleh menelan belanja lebih tinggi berbanding mematuhi peraturan baharu.

Pandangan pihak bank pusat lebih menyokong tahap modal yang tinggi. Timbalan Pengerusi Bank Negara Switzerland, Antoine Martin, menyifatkan syarat 90% sebagai “jumlah yang baik” dari sudut kestabilan kewangan. 17

Masih banyak langkah sebelum keputusan muktamad

Rang undang-undang itu kini menuju ke dewan rendah, dengan keputusan akhir parlimen dijangka paling awal pada hujung tahun. Referendum juga masih menjadi kemungkinan. 6

Oleh itu, senario penggabungan atau perpindahan ibu pejabat masih bergantung pada bentuk akhir undang-undang dan pilihan strategik UBS. Laporan tentang minat bank asing mahupun perbincangan gabungan belum membuktikan bahawa satu urus niaga hampir berlaku. Kos dan kerumitan undang-undang untuk meninggalkan Switzerland juga kekal sebagai pertimbangan penting, menurut menteri kewangan negara itu. 18