Ledakan AI dorong ramalan rekod keuntungan Samsung

Samsung Electronics dijangka mencatat untung operasi suku ketiga melebihi 100 trilion won—bersamaan kira-kira AS$74 bilion—buat kali pertama. Pendorong utamanya ialah permintaan memori untuk sistem kecerdasan buatan (AI), yang menaikkan harga cip ketika pengeluar mengalihkan kapasiti kepada produk berprestasi tinggi. Namun, angka ini masih ramalan penganalisis, bukan keputusan kewangan yang telah diumumkan. 19

Ramalan keuntungan berbeza mengikut firma

Anggaran konsensus yang dihimpunkan pada penghujung September meletakkan untung operasi Samsung sekitar 105.6 trilion won, berbanding anggaran 89.4 trilion won bagi suku kedua. Tinjauan tiga firma broker pula menghasilkan purata ramalan 107.7 trilion won. 103

Yuanta Securities mengunjurkan bahagian semikonduktor sahaja boleh menyumbang 100 trilion won: 102 trilion won daripada perniagaan memori, ditolak kerugian 2 trilion won daripada perniagaan bukan memori. Margin operasi DRAM juga diramal melepasi 80 peratus, tetapi angka itu ialah unjuran penganalisis, bukannya margin yang diumumkan Samsung. 59

Mengapa peralihan kepada memori AI turut mengangkat DRAM biasa

HBM, atau memori jalur lebar tinggi, digunakan dalam sistem AI yang memerlukan pemindahan data pantas. Apabila pengeluar menumpukan kapasiti kepada HBM dan memori pelayan AI, bekalan untuk DRAM biasa menjadi lebih terhad. Kekangan itu boleh menyokong harga di pasaran memori secara lebih luas, termasuk produk yang bukan khusus untuk AI. 19

Harga kontrak DRAM PC biasa masih meningkat pada Ogos, tetapi kenaikan bagi memori pelayan jauh lebih ketara. Pada pertengahan September, modul pelayan DDR5 64GB dilaporkan berharga AS$1,500, berbanding AS$272 setahun sebelumnya. 611 Tempoh menunggu penghantaran DDR5 yang semakin panjang turut menandakan bekalan jangka pendek yang ketat—namun tidak bermakna harga akan terus meningkat pada kadar yang sama. 9

Risiko untuk suku akan datang

Arah keuntungan seterusnya bergantung pada berapa lama bekalan kekal ketat dan sejauh mana harga memori terus naik. Kiwoom Securities menurunkan ramalan untung operasi suku ketiga daripada 122 trilion kepada 107 trilion won, dengan alasan won yang lebih kukuh dan kenaikan harga DRAM biasa yang lebih kecil daripada jangkaan. 8

Won yang mengukuh mengurangkan nilai jualan cip dalam mata wang asing apabila ditukar kepada won. Jika kenaikan harga DRAM turut perlahan, pertumbuhan keuntungan Samsung boleh kehilangan momentum walaupun permintaan berkaitan AI kekal kukuh.