Akamai–Anthropic: Perjanjian awan AS$11.6 bilion, waran saham dan kos yang perlu diketahui

Perjanjian tujuh tahun Akamai dengan Anthropic bernilai AS$11.6 bilion untuk perkhidmatan awan yang menyokong pertumbuhan beban kerja CPU Anthropic. Nilainya boleh meningkat sehingga AS$9 bilion lagi, menjadikan jumlah komitmen berpotensi kira-kira AS$20.6 bilion. Sebagai sebahagian daripada perjanjian itu, Anthropic menerima waran untuk membeli saham Akamai—bukan pegangan saham yang diberikan serta-merta. 13

Apa yang terkandung dalam perjanjian awan ini?

Anthropic akan menggunakan infrastruktur teragih dan perisian Akamai Cloud bagi memenuhi keperluan beban kerja CPU yang semakin meningkat. Akamai menyifatkan perjanjian itu sebagai peluasan hubungan sedia ada dengan Anthropic. 3

Perjanjian ini turut menambah kapasiti pengkomputeran yang sedang diperoleh Anthropic daripada beberapa penyedia. Reuters sebelum ini melaporkan perjanjian syarikat itu yang melibatkan Microsoft dan Nvidia, Nscale serta SpaceX. Perjanjian Akamai ini secara khusus menyokong beban kerja CPU.

Waran AS$111.33: hak membeli, bukan saham percuma

Akamai mengeluarkan waran yang memberi Anthropic hak untuk membeli saham keutamaan Siri B boleh tukar tanpa hak mengundi. Jika ditukar kepada saham biasa, jumlahnya bersamaan kira-kira 7.7 juta saham Akamai, atau sehingga sekitar 5% daripada saham biasa syarikat yang beredar. Harga pelaksanaan waran itu ialah AS$111.33 bagi setiap unit setara saham biasa. Waran memberi pilihan untuk membeli saham; ia tidak bermakna Anthropic sudah memilikinya. 13

Kira-kira 2% daripada saham biasa Akamai dikaitkan dengan komitmen awal AS$11.6 bilion. Baki sekitar 3% pula bergantung pada peluasan hubungan, sehingga AS$9 bilion tambahan sepanjang tempoh tujuh tahun. 34 Laporan menyatakan setiap tambahan AS$3 bilion pembelian perkhidmatan awan menjadi peringkat peletakhakan bagi kira-kira 1% lagi. 1214

Apa kesannya kepada Akamai?

Saham Akamai meningkat kira-kira 22% dalam dagangan selepas waktu pasaran susulan pengumuman itu, menurut Reuters. Kenaikan harga saham tersebut berbeza daripada hasil kontrak: hasil dijangka masuk secara berperingkat apabila Akamai menyediakan kapasiti yang diperlukan. 1

Akamai berkata perjanjian ini tidak mengubah panduan hasilnya bagi 2026. Syarikat menjangka hasil daripada komitmen itu mula direkodkan pada 2027, dengan anggaran AS$150 juta hingga AS$300 juta bagi tahun tersebut. Pihak pengurusan turut mengunjurkan hasil tahunan mencapai kadar kira-kira AS$1.7 bilion menjelang hujung 2028. Angka ini ialah unjuran, bukannya hasil yang sudah diperoleh. 710

Perbelanjaan besar mendahului peningkatan hasil

Akamai menganggarkan perbelanjaan modal berkaitan komitmen awal itu sekitar AS$5.5 bilion. Syarikat juga menjangka menambah kira-kira AS$1.7 bilion kepada perbelanjaan modal 2026 untuk mendapatkan komponen rantaian bekalan, termasuk memori. 78

Akamai turut membenarkan Jabil membeli komponen memori bernilai kira-kira AS$1.7 bilion. Akamai akan membayar invois pembekal yang berkaitan apabila Jabil menerima komponen tersebut. 8 Pelaburan ini dibuat sebelum hasil dijangka meningkat: Akamai tidak menjangka perjanjian itu mengubah panduan hasil 2026, manakala hasil daripada komitmen baharu dijangka bermula pada 2027. 710

Secara keseluruhan, perjanjian ini menggabungkan komitmen perkhidmatan awan berbilang tahun, insentif ekuiti yang bergantung pada prestasi hubungan, serta perbelanjaan besar untuk menyediakan kapasiti. Perkara penting yang perlu diingat: nilai tambahan kontrak dan keseluruhan waran hanya tercapai jika Anthropic meningkatkan pembeliannya.