ASML perlu bina lebih banyak mesin EUV — dan buktikan High-NA berbaloi

ASML menghadapi dua tugas serentak: meningkatkan bilangan mesin litografi ultraungu ekstrem (EUV) yang boleh dibinanya, sambil membantu pelanggan menjadikan generasi baharu High-NA EUV sesuai untuk pengeluaran cip secara besar-besaran. Mesin EUV sedia ada, yang dilaporkan berharga sekitar AS$200 juta sebuah, hampir habis ditempah hingga 2027. Pada masa yang sama, komitmen pelanggan terhadap mesin High-NA bernilai sekitar AS$400 juta semakin bertambah.23

Kilang baharu, sasaran lebih tinggi

ASML telah memulakan pembinaan kilang baharu di Eindhoven, Belanda. Selepas bertemu ketua pegawai kewangan syarikat itu, penganalisis JPMorgan melaporkan bahawa ASML menyasarkan peningkatan pengeluaran kira-kira 30% pada 2028 dan sedang meneliti cara menghasilkan lebih 110 mesin EUV pada tahun tersebut. ASML menyatakan ia mampu menghasilkan sekurang-kurangnya 80 mesin EUV, sementara kebanyakan tempahan baharu kini dilaporkan menyasarkan penghantaran pada 2028.237

Namun, ada beza antara kapasiti yang disasarkan dengan mesin yang siap dihantar. Begitu juga, “hampir habis ditempah untuk 2027” tidak bermaksud setiap slot pengeluaran sudah terjual.27

High-NA: kemajuan nyata, tetapi belum menyeluruh

High-NA ialah versi EUV dengan keupayaan mencetak corak yang lebih halus. Intel sudah menggunakannya dalam pengeluaran, termasuk pada lapisan tertentu cip Panther Lake dan proses 18A. Reuters melaporkan bahawa TSMC dan Samsung pula belum menggunakan High-NA untuk pengeluaran berskala besar.59

Lebih sejuta wafer dilaporkan telah diproses menggunakan mesin High-NA. Angka terkumpul itu merangkumi kerja pengujian dan pembuatan; ia bukan bermaksud sejuta wafer yang semuanya boleh dijual secara komersial.321 ASML juga bekerjasama dengan pembuat cip untuk menggunakan topeng litografi yang lebih besar, antara langkah praktikal bagi memperluas penggunaan mesin baharu itu.5

Persoalan bagi pelanggan ialah kos bagi setiap cip yang lulus pemeriksaan kualiti. Corak lebih halus berpotensi mengurangkan langkah pendedahan yang diperlukan bagi sesetengah reka bentuk, tetapi penjimatan itu mesti cukup besar untuk mengimbangi harga mesin, di samping memenuhi keperluan kelajuan pengeluaran, ketersediaan mesin dan hasil cip yang baik. Maklumat yang tersedia belum membuktikan bahawa pulangan ekonomi tersebut sudah tercapai secara menyeluruh bagi Intel, TSMC dan Samsung.35

Mengapa kilang ASML di Eropah tidak bermakna lebih banyak kilang cip Eropah?

Frank Heemskerk, eksekutif ASML yang mengurus hal ehwal awam global, berkata syarikat itu ketika ini tidak menjual mesin pembuatan cip di Eropah. Beliau mengaitkannya dengan kekurangan pelaburan dan pembinaan kilang cip baharu di rantau tersebut.4 Pernyataan itu tidak bermaksud Eropah langsung tiada kilang cip yang beroperasi atau ASML tidak memperoleh sebarang pendapatan perkhidmatan di sana.

Laporan mengenai sumbangan Eropah yang boleh diabaikan pada suku kedua merujuk kepada jualan bersih sistem, bukan semestinya bilangan mesin yang dihantar.817 Inilah jurang yang perlu dibezakan: pembesaran operasi ASML di Eindhoven menambah keupayaan membuat peralatan, tetapi tidak dengan sendirinya menambah kapasiti Eropah untuk menghasilkan wafer cip. Bagi cita-cita pengeluaran di bawah Akta Cip Eropah, pelaburan pelanggan dalam kilang cip tetap diperlukan.24