Bitcoin melonjak, pegangan Tesla cecah AS$1 bilion tanpa pembelian baharu

Tesla tidak perlu menambah simpanan Bitcoinnya untuk melihat nilainya meningkat. Dengan 11,509 BTC, pegangan itu mencapai nilai pasaran AS$1 bilion apabila harga Bitcoin sekitar AS$86,889 sekeping. Ketika Bitcoin naik seketika melepasi AS$87,000 pada September 2026, nilai pegangan tersebut turut melepasi paras itu. Nilainya boleh berubah semula mengikut harga pasaran. 1710

Apa yang menggerakkan kenaikan Bitcoin?

Sebahagian dorongan datang daripada short squeeze: apabila harga naik, pedagang yang bertaruh harga akan jatuh terpaksa menutup posisi mereka, lalu menambah tekanan belian. Satu laporan pada 21 September mengira hampir AS$919 juta posisi jual singkat kripto dibubarkan dalam tempoh 24 jam, termasuk lebih AS$557 juta melibatkan Bitcoin. Angka itu merujuk kepada tempoh laporan tersebut, bukan keseluruhan kenaikan harga. 7

Pada hari yang sama, dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin spot di Amerika Syarikat mencatat aliran masuk bersih kira-kira AS$999 juta — jumlah harian tertinggi sejak Oktober 2025. ETF spot memberi pelabur pendedahan kepada harga Bitcoin melalui dana yang didagangkan di bursa. Kenaikan itu juga berlaku ketika minat terhadap aset berisiko kembali meningkat. Namun, tiada satu pencetus yang dapat dipastikan: aliran masuk ETF menunjukkan permintaan, tetapi tidak membuktikan bahawa ia memulakan lonjakan. Satu laporan menyatakan Bitcoin sudah naik lebih awal pada hari tersebut ketika posisi jual singkat ditekan. 1013

Apa maknanya kepada Tesla?

Tesla membeli Bitcoin bernilai AS$1.5 bilion pada awal 2021, kemudian menukar kira-kira 75% daripada pembeliannya kepada tunai menjelang Jun 2022. Pegangan yang tinggal jauh lebih kecil. Pemfailan Tesla bagi akhir 2025 menyenaraikan 11,509 BTC dengan kos pemerolehan AS$386 juta. Pada nilai pasaran AS$1 bilion, pegangan yang masih dimiliki itu bernilai kira-kira AS$614 juta melebihi kosnya. Perbezaan tersebut bukan AS$1 bilion wang tunai baharu, bukan keuntungan bagi semua pembelian asal Tesla, dan tidak semestinya keuntungan yang terhasil pada September sahaja. Malah, pemfailan yang sama meletakkan nilai pegangan Bitcoin Tesla pada lebih AS$1 bilion pada akhir 2025; September bukan kali pertama ia mencapai paras tersebut. 17

Menurut dasar perakaunan aset kripto yang diterangkan dalam pemfailan Tesla, pegangan yang memenuhi syarat diukur pada nilai saksama dalam kunci kira-kira, dengan perubahan nilainya dicerminkan dalam pendapatan bagi setiap tempoh pelaporan. Jadi, harga Bitcoin yang lebih tinggi boleh menaikkan nilai yang dilaporkan tanpa sebarang jualan; jika harga turun kemudian, kenaikan nilai itu boleh berbalik. Persoalannya kini ialah sama ada permintaan akan kekal selepas belian paksa untuk menutup posisi jual singkat reda. 1713