Jensen Huang Jangka Jualan Cip Nvidia Pada 2027 Berganda Berikutan Permintaan AI

Jensen Huang, ketua pegawai eksekutif Nvidia, berkata jualan cip syarikat itu pada 2027 sepatutnya kira-kira dua kali ganda berbanding 2026. Kenyataan itu dibuat di Scotland, sekitar pertemuan AI anjuran Raja Charles III di Dumfries House, dan mengukuhkan pandangan Nvidia bahawa pembinaan infrastruktur pengkomputeran AI masih mempunyai ruang pertumbuhan untuk beberapa tahun lagi.

Namun, angka tersebut perlu dibaca dengan cermat. Unjuran jualan cip atau permintaan pelanggan tidak semestinya sama dengan ramalan rasmi bagi jumlah hasil tahunan Nvidia. Hasil sebenar turut dipengaruhi campuran produk, harga, kemampuan pengeluaran dan masa penghantaran.

Apa yang sebenarnya diunjurkan Huang

Mesej utama Huang ialah permintaan bagi cip Nvidia pada 2027 boleh mencapai kira-kira dua kali ganda paras 2026. Nvidia sebelum ini memaklumkan pelabur bahawa hasil bagi tahun fiskal 2028 dijangka meningkat sekitar 70%, sambil memberi amaran bahawa kekurangan komponen memori boleh menghadkan kadar pengembangan bekalan. Syarikat itu juga mengunjurkan hasil suku ketiga sebanyak AS$108 bilion, tambah atau tolak 2%, melebihi anggaran penganalisis yang dilaporkan Reuters. 17

Perbezaannya penting: jualan cip yang berganda ialah petunjuk permintaan dan jumlah penghantaran, manakala panduan hasil fiskal ialah unjuran kewangan seluruh syarikat.

Kaitannya dengan sasaran AS$1 trilion untuk Blackwell dan Vera Rubin

Kenyataan di Scotland itu selari dengan unjuran lebih besar Huang bahawa Blackwell dan Vera Rubin—dua generasi platform Nvidia—boleh menghasilkan sekurang-kurangnya AS$1 trilion dalam permintaan atau jualan terkumpul hingga 2027. Angka itu bukan sasaran hasil keseluruhan Nvidia untuk satu tahun, sebaliknya merujuk kepada platform tersebut sepanjang beberapa tahun.

Maksudnya, Nvidia melihat peralihan daripada Blackwell kepada Vera Rubin bukan sekadar satu kitaran naik taraf cip yang singkat. Syarikat itu menjangkakan pelaburan dalam infrastruktur AI terus melebar. Tetapi realisasinya tetap bergantung pada kesanggupan pelanggan membiayai pusat data berskala besar dan keupayaan rantaian bekalan Nvidia memenuhi permintaan.

Nvidia menjual “kilang AI”, bukan GPU semata-mata

Nvidia kini semakin menggambarkan tawarannya sebagai infrastruktur kilang AI menyeluruh: pengkomputeran dipercepatkan, rangkaian, sistem, perisian dan kapasiti awan yang digabungkan untuk menghasilkan perkhidmatan AI.

Pendekatan ini menjelaskan mengapa hujah pertumbuhan Nvidia melangkaui penjualan pemproses grafik atau GPU secara berasingan. Pembangun AI memerlukan sistem yang saling berhubung untuk melatih dan menjalankan model pada skala besar. Platform Blackwell, misalnya, diposisikan bagi beban kerja inferens berskala besar, manakala penyedia awan sedang menggunakan sistem terbaharu Nvidia dalam infrastruktur mereka. 17

Peluang Nvidia juga bukan hanya bergantung pada beberapa penyedia awan gergasi. Ia meliputi operator awan serantau dan khusus, perusahaan serta program AI peringkat negara. Pangkalan pelanggan yang lebih luas boleh mengurangkan kebergantungan kepada segelintir pembeli besar, tetapi pada masa sama menjadikan pelaksanaan—termasuk pembinaan pusat data dan bekalan kuasa—lebih mencabar.

Rekod hasil, tetapi bekalan masih menjadi batas

Nvidia melaporkan hasil suku kedua fiskal sebanyak AS$96.2 bilion, meningkat 106% berbanding setahun sebelumnya. 17 Skala ini memberi konteks kepada keyakinan Huang: Nvidia menjangkakan pertumbuhan walaupun asas hasilnya sudah sangat tinggi.

Namun, permintaan tinggi sahaja tidak menjamin hasil dapat direalisasikan. Nvidia menyatakan kekurangan komponen memori akan mengekang kadar pengembangan bekalan. Ketersediaan memori, pembungkusan cip termaju, kuasa elektrik dan kapasiti pusat data semuanya boleh mengehadkan penghantaran. 17

Mengapa isu ini timbul di sidang keselamatan AI

Lokasi kenyataan Huang menjadikannya lebih menonjol. Raja Charles menghimpunkan pemimpin Nvidia, OpenAI, Anthropic dan Google DeepMind di Dumfries House untuk membincangkan sama ada AI boleh kekal di bawah kawalan manusia dan digunakan dengan selamat untuk masyarakat.

Baginda memberi amaran tentang bahaya yang berpotensi mengancam kewujudan manusia jika AI jatuh ke tangan yang salah dan digunakan secara bencana, sambil menggesa perlindungan diwujudkan sebelum terlambat. 2

Pertemuan itu berlaku ketika Ketua Pegawai Eksekutif Anthropic, Dario Amodei, menyeru supaya pembangunan model AI paling maju diperlahankan secara lebih sengaja. Laporan mengenai sidang tersebut menyatakan Huang tidak bersetuju dengan langkah memperlahankan pembangunan atau peraturan tambahan. Namun, beliau turut menegaskan bahawa pembina AI mesti menguji sistem dengan ketat dan menahan produk yang belum cukup selamat daripada dilepaskan. 12

Ini membezakan pendirian Huang: beliau menyokong pengembangan infrastruktur AI yang pantas bersama ujian keselamatan pada peringkat produk, tetapi bukan jeda bersama bagi pembangunan AI barisan hadapan.

Perkara utama untuk pelabur

Unjuran jualan cip 2027 paling tepat dibaca sebagai keyakinan Nvidia bahawa permintaan infrastruktur AI akan menjadi lebih luas dan berkekalan sepanjang peralihan Blackwell ke Vera Rubin. Panduan pertumbuhan sekitar 70% bagi tahun fiskal 2028 ialah penanda aras kewangan yang lebih rasmi, manakala isu bekalan menunjukkan bahawa menukar permintaan kepada hasil masih merupakan cabaran operasi. 17

Sidang Scotland pula menonjolkan persoalan dasar yang berjalan seiring dengan ledakan komersial AI. Nvidia berhujah untuk pembinaan AI yang berterusan dan pantas dengan ujian rapi serta penahanan produk tidak selamat. Pemimpin lain pula menyeru kawalan bersama yang lebih tegas atau rentak pembangunan yang lebih berhati-hati. Perdebatan itu boleh menentukan bukan sahaja berapa banyak kapasiti AI dibina, malah syarat yang dikenakan sebelum ia digunakan. 212