Thoma Bravo Tinjau Penjualan Foundation Software Melebihi AS$2 Bilion

Thoma Bravo dilaporkan sedang meneroka kemungkinan menjual Foundation Software, penyedia perisian pembinaan yang berpangkalan di Strongsville, Ohio. Menurut sumber yang mengetahui perkara itu kepada Reuters, urus niaga tersebut boleh menilai syarikat berkenaan pada lebih AS$2 bilion. Namun, proses ini masih di peringkat awal — belum ada pembeli, harga belian, perjanjian bertandatangan atau tarikh penutupan yang diumumkan. 1

Apa yang diketahui setakat ini

Thoma Bravo bekerjasama dengan jurubank pelaburan dari William Blair untuk menilai penjualan itu, menurut Reuters. Proses tersebut dilaporkan menarik minat daripada firma ekuiti swasta dan pembeli korporat, tetapi identiti mana-mana pembida tidak didedahkan. 1

Minat awal tidak bermaksud urus niaga pasti berlaku. Pembeli boleh muncul, syarat boleh berubah, atau Thoma Bravo boleh memilih untuk tidak meneruskan penjualan.

Skala perniagaan dan penilaian yang dilaporkan

Nilai melebihi AS$2 bilion itu dikaitkan dengan skala serta keuntungan Foundation yang dilaporkan. Reuters melaporkan syarikat tersebut menjana lebih AS$200 juta hasil tahunan dan lebih AS$100 juta EBITDA — ukuran keuntungan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan. 1

Angka itu berpunca daripada sumber yang mengetahui perkara tersebut dan bukan pecahan kewangan yang diterbitkan dalam pemfailan syarikat awam. Laporan berkenaan juga tidak menjelaskan sama ada angka lebih AS$2 bilion itu merujuk kepada nilai perusahaan, nilai ekuiti, atau harga akhir yang akan dirundingkan.

Perisian untuk kontraktor pembinaan

Foundation Software membangunkan perisian bagi kontraktor pembinaan, terutama kontraktor khusus bersaiz kecil dan sederhana. Antara fungsi produknya ialah:

• perakaunan pembinaan;
• perkhidmatan gaji;
• pengurusan projek; dan
• operasi di tapak kerja.

110

Tumpuan ini meletakkan Foundation dalam segmen perisian menegak (vertical software), iaitu perisian yang dibina khusus mengikut aliran kerja sesebuah industri, bukannya aplikasi pentadbiran perniagaan umum.

Latar belakang Foundation dan pegangan Thoma Bravo

Foundation Software diasaskan pada 1985 dan beribu pejabat di Strongsville, Ohio.

Thoma Bravo mengumumkan perjanjian untuk mengambil alih Foundation pada Ogos 2020 sebagai pelaburan pertumbuhan strategik, sebelum mengumumkan penyelesaian pengambilalihan itu. 109 Maka, proses penjualan yang sedang diterokai ini berlaku kira-kira enam tahun selepas pelaburan asal Thoma Bravo.

Sumber yang disediakan tidak memberikan rekod lengkap dan disahkan tentang semua pengambilalihan tambahan yang dibuat Foundation sepanjang pemilikan Thoma Bravo. Thoma Bravo menggambarkan hubungannya dengan Foundation sebagai perkongsian pertumbuhan, tetapi sumber ini tidak menyokong bilangan atau butiran khusus pengambilalihan tambahan.

Mengapa proses jualan ini berlaku sekarang?

Tiada pihak menyatakan secara terbuka sebab khusus mereka mempertimbangkan penjualan. Fakta yang dilaporkan hanya menunjukkan bahawa Foundation telah menjadi perniagaan dengan hasil tahunan melebihi AS$200 juta dan EBITDA melebihi AS$100 juta dalam tempoh pegangan kira-kira enam tahun oleh Thoma Bravo, sementara firma itu kini menguji minat pembeli kewangan dan korporat. 110

Ia boleh dilihat sebagai potensi strategi keluar oleh firma ekuiti swasta, tetapi adalah spekulatif untuk mengaitkannya dengan pencetus dalaman, keadaan pasaran atau perubahan operasi tertentu tanpa pendedahan lanjut.

Aktiviti urus niaga Thoma Bravo yang lain

Proses Foundation adalah berasingan daripada aktiviti portfolio Thoma Bravo yang lain. Pada hari yang sama, Reuters melaporkan bahawa Proofpoint — syarikat milik Thoma Bravo — sedang berbincang untuk membeli firma keselamatan siber Varonis Systems. Itu ialah potensi pengambilalihan oleh syarikat portfolio, bukannya penjualan aset oleh Thoma Bravo.

Sumber yang dibekalkan tidak membolehkan senarai muktamad bagi penjualan pelaburan perisian Thoma Bravo yang baru selesai dibina dengan pasti.

Respons syarikat

Reuters melaporkan bahawa Thoma Bravo enggan mengulas mengenai kemungkinan penjualan Foundation. Foundation Software dan William Blair pula tidak memberikan respons segera terhadap permintaan komen. 4

Kesimpulannya, Foundation Software sedang dipasarkan atau dinilai untuk kemungkinan penjualan pada penilaian dilaporkan melebihi AS$2 bilion, tetapi pembeli serta hasil akhir transaksi masih belum diketahui. 1