G42 Pertimbang Pemilikan Majoriti AS Demi Akses Cip AI Nvidia dan AMD

Akses kepada cip AI tercanggih kini bukan sekadar soal pembelian bagi G42 yang berpangkalan di Abu Dhabi. Ia turut melibatkan siapa yang mengawal syarikat, bagaimana operasinya dipantau dan sama ada Washington yakin teknologi sensitif itu tidak disalurkan atau diakses oleh pihak yang tidak dibenarkan.

Eksekutif G42 dilaporkan telah mengadakan perbincangan penerokaan tentang kemungkinan menjual pegangan majoriti kepada syarikat Amerika Syarikat, atau menggunakan kenderaan korporat yang diperbadankan di AS dan dimiliki majoriti pihak Amerika. Matlamatnya ialah mengekalkan akses kepada pemproses AI termaju dari pembekal seperti Nvidia dan AMD selepas tempoh akses tanpa lesen individu berakhir sekitar April 2027. Tiada urus niaga atau struktur muktamad diumumkan setakat ini. 13

Mengapa tarikh sekitar April 2027 penting

Pada Julai 2026, AS melonggarkan kawalan eksport ke atas Emiriah Arab Bersatu (UAE). Kerajaan UAE serta syarikat yang diluluskan, termasuk G42 dan Core42, dibenarkan menerima barangan pengkomputeran canggih tanpa lesen eksport. Langkah itu memudahkan eksport cip AI Nvidia ke UAE.

Namun, laporan mengenai rundingan G42 menyatakan kemudahan membeli cip paling canggih tanpa lesen AS secara kes demi kes hanya berlangsung sehingga kira-kira April 2027. Selepas itu, struktur pemilikan dan kawalan G42 boleh kembali menjadi faktor utama dalam penilaian akses kepada perkakasan AI canggih. 13

Bagi syarikat yang membina infrastruktur AI, kepastian bekalan ini amat penting. Cip berkuasa tinggi diperlukan untuk melatih dan menjalankan model AI berskala besar; sekatan eksport pula boleh menentukan sama ada kapasiti pusat data dapat dibina mengikut jadual, bukan sekadar menambah kos projek.

Bagaimana pemilikan majoriti AS boleh membantu

Sebuah syarikat yang diperbadankan di AS dan dimiliki majoriti pelabur Amerika berpotensi memberi pengawal selia AS asas yang lebih jelas untuk menyemak pemilikan, tadbir urus, operasi serta penggunaan akhir cip tersebut. Cadangan yang dilaporkan dilihat sebagai usaha untuk meletakkan G42 dalam rangka kerja yang lebih mudah diaudit dan lebih sejajar dengan kehendak keselamatan AS. 12

Ini boleh mengukuhkan kes G42 untuk mendapatkan kelulusan berterusan, khususnya apabila pegawai AS menilai risiko teknologi sensitif dialihkan kepada pihak lain, diakses tanpa kebenaran atau digunakan bersama teknologi China yang disekat.

Namun, diperbadankan di AS atau dimiliki majoriti pihak Amerika tidak memberi hak automatik untuk membeli cip. Peraturan eksport AS tetap terpakai, manakala Nvidia, AMD dan pembekal lain masih membuat keputusan pematuhan serta komersial sendiri. Penyusunan semula itu ialah strategi mengurangkan risiko, bukannya jaminan bekalan masa depan. 13

G42 sudah pun menjauh daripada China dan Huawei

G42 sebelum ini telah membuat beberapa perubahan besar untuk mengukuhkan hubungan teknologinya dengan AS. Pada April 2024, Microsoft mengumumkan pelaburan AS$1.5 bilion dalam G42, dan Presiden Microsoft Brad Smith menyertai lembaga pengarah G42. 17

Menurut laporan Bloomberg, urus niaga itu menyusuli rundingan dengan kerajaan AS serta komitmen G42 untuk menamatkan kerjasama dengan China. Seorang penasihat teknologi Rumah Putih kemudiannya menyifatkan perjanjian Microsoft itu sebagai perkembangan positif kerana G42 memutuskan hubungannya dengan Huawei.

Laporan susulan pula menyatakan G42 menyingkirkan peralatan Huawei dan melaksanakan pemantauan pusat data yang ditetapkan oleh pihak AS pada Februari 2026. Langkah tersebut bertujuan meningkatkan keyakinan pegawai AS terhadap peralatan dan kawalan keselamatan di sekeliling infrastruktur pengkomputeran sensitif. 6

Pilihan pemilikan yang kini dibincangkan membawa logik yang sama ke tahap lebih jauh: bukan sekadar menukar vendor atau kawalan operasi, tetapi juga mengubah pihak yang akhirnya memiliki dan mengarahkan perniagaan.

Apa maknanya kepada kawalan Sheikh Tahnoon

G42 dikawal oleh Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan, penasihat keselamatan negara UAE, menurut laporan. 10

Jika pembeli dari AS memperoleh majoriti sebenar saham biasa yang mempunyai hak mengundi, kawalan undi efektif Sheikh Tahnoon lazimnya akan dicairkan atau hilang. Tetapi hasil sebenar bergantung sepenuhnya pada syarat perjanjian. Syarikat boleh memisahkan kepentingan ekonomi daripada kawalan melalui kelas saham berbeza, hak melantik ahli lembaga, hak veto terhadap keputusan tertentu, perlindungan pemegang saham minoriti atau susunan syarikat induk.

Tiada bukti awam bahawa G42 telah memuktamadkan mana-mana mekanisme tersebut. Perkara itu penting kerana struktur yang masih mengekalkan pengaruh besar Abu Dhabi mungkin menarik kepada pemegang kepentingan sedia ada, tetapi boleh menjadi kurang meyakinkan jika tujuan utamanya ialah membuktikan tadbir urus yang berkekalan selari dengan kehendak AS.

Pelabur baharu, pengaruh AS yang lebih besar

Struktur pemilikan majoriti AS berkemungkinan meluaskan pangkalan pelabur G42 melangkaui modal yang berkaitan Abu Dhabi. Ia mungkin melibatkan syarikat teknologi strategik, pelabur kewangan AS atau kedua-duanya sekali.

Sebagai pertukaran, pelabur majoriti dari AS lazimnya akan menuntut hak tadbir urus yang bermakna dan peranan dalam keputusan melibatkan operasi data, pematuhan, sumber teknologi serta strategi jangka panjang. Microsoft sudah mempunyai wakil dalam lembaga G42 melalui pelaburannya pada 2024, menunjukkan bahawa perkongsian modal boleh datang bersama akses tadbir urus. 17

Kampus AI 5 gigawatt Abu Dhabi turut dipertaruhkan

Isu struktur korporat G42 melangkaui syarikat itu sendiri kerana UAE dan AS sedang meletakkan Abu Dhabi sebagai hab utama infrastruktur AI. Perkongsian Pecutan AI AS-UAE yang diumumkan pada Mei 2025 merangkumi keselamatan model AI, semikonduktor dan data, di samping pelaburan rentas sempadan. Rangka kerja itu turut melibatkan kampus AI berkapasiti 5 gigawatt yang dirancang di Abu Dhabi.

Struktur yang memberi pengawal selia AS dan bakal penyewa lebih keyakinan terhadap kawalan serta pematuhan boleh menjadikan kampus itu lebih kukuh sebagai destinasi cip asal AS, kapasiti awan dan pelaburan luar. Sebaliknya, kebimbangan tadbir urus yang belum diselesaikan boleh mengehadkan peruntukan perkakasan sensitif atau mendorong operasi pengkomputeran paling sensitif dijalankan oleh entiti milik atau kendalian AS.

Itu masih kemungkinan, bukannya keputusan yang telah dimuktamadkan. Rundingan G42 yang dilaporkan kekal pada peringkat awal. Namun arahnya jelas: dalam persaingan AI global, akses kepada kuasa pengkomputeran tercanggih semakin bergantung bukan hanya pada modal dan permintaan, tetapi juga pada siapa yang memiliki infrastruktur, siapa yang mentadbirnya dan sejauh mana ia dapat memenuhi jangkaan keselamatan AS. 13