Pasaran global susut selepas sekatan baharu AS terhadap Iran

Pasaran kewangan global bergerak berhati-hati pada Isnin selepas pentadbiran Donald Trump mengumumkan peluasan besar-besaran sekatan ekonomi terhadap Iran. Namun, kejatuhan saham tidak berpunca daripada langkah terhadap Iran semata-mata. Kelemahan sektor teknologi dan ketidaktentuan dasar turut menekan sentimen pelabur.

Malah, laporan penutupan pasaran yang tersedia bercanggah dengan andaian bahawa harga minyak dan hasil bon Perbendaharaan AS meningkat. Harga minyak jatuh lebih AS$2 setong, manakala hasil bon Perbendaharaan AS turut susut. 2

Apa yang berubah dengan sekatan baharu itu?

Setiausaha Perbendaharaan AS Scott Bessent mengumumkan Operation Economic Outcast, iaitu kempen sekatan sekunder yang diperluas untuk mengasingkan Iran serta pihak komersial yang membantu negara itu daripada sistem kewangan AS. 4

Sekatan tersebut menyasarkan aktiviti berkaitan Iran dalam lima bidang utama:

• aset digital;
• teknologi;
• emas;
• penerbangan; dan
• perkapalan. 5

Langkah itu meningkatkan risiko kepada syarikat dan negara yang memudahkan urusan perniagaan dengan Tehran. Ia juga menambah ketidaktentuan geopolitik serta risiko terhadap laluan perkapalan, termasuk kemungkinan gangguan di sekitar Selat Hormuz.

Bagaimanapun, tindak balas segera pasaran minyak agak berlawanan dengan jangkaan. Niaga hadapan minyak mentah jatuh kira-kira 2.5%, dengan WTI sekitar AS$84.89 setong dan Brent sekitar AS$92.06 setong. 18

Prestasi pasaran pada Isnin

Angka penutupan yang paling konsisten daripada laporan tersedia menunjukkan prestasi berikut:

• Kospi Korea Selatan: jatuh 3.12% kepada kira-kira 6,697 mata. 5
• Hang Seng Hong Kong: merosot 1.89% kepada 25,517 mata. 5
• Nikkei 225 Jepun: turun 0.76% kepada 65,516 mata. 3
• Shanghai Composite: susut 0.59% kepada 3,882 mata. 5
• Sensex India: turun 0.22% kepada 77,369 mata. 5
• Nifty 50 India: jatuh kira-kira 0.14%, atau 32.95 mata, kepada 24,219.05 mata.
• S&P/ASX 200 Australia: meningkat 0.66% kepada 9,163.30 mata. 8
• DAX Jerman: turun 0.11% kepada 26,106.60 mata. 7
• FTSE 100 Britain: sumber yang dibekalkan tidak mencukupi untuk mengesahkan angka penutupan atau perubahan peratusan yang boleh dipercayai. Di Eropah secara keseluruhan, STOXX 600 ditutup tidak berubah. 6

Di Amerika Syarikat, S&P 500 jatuh 0.28% dan Nasdaq merosot 0.76%, manakala Dow Jones meningkat 0.26%. 1

Mengapa pasaran Asia berpecah?

Korea Selatan mencatat kejatuhan paling ketara kerana indeks Kospi mempunyai pendedahan besar kepada syarikat semikonduktor dan teknologi berkaitan kecerdasan buatan. Pelabur mengurangkan risiko menjelang laporan pendapatan Nvidia, sekali gus menekan saham teknologi di rantau ini dan di Nasdaq. 1

Hong Kong turut menerima tekanan kuat kerana pasarannya mempunyai pendedahan besar kepada sektor teknologi dan ekonomi China. Gabungan sentimen mengelak risiko serta kebimbangan mengenai kesan sekatan terhadap rakan dagang Iran menyebabkan indeks Hang Seng merosot dengan ketara. 5

Jepun dan India mengalami kerugian lebih kecil. Nikkei turun kurang berbanding Kospi, manakala Sensex susut hanya 0.22%. Komposisi sektor domestik yang lebih pelbagai dan pendedahan teknologi yang relatif lebih rendah membantu mengehadkan tekanan. 35

Australia pula mencatat kenaikan. Struktur S&P/ASX 200 yang lebih berat kepada komoditi dan kewangan, selain kejatuhan harga minyak pada hari itu, membantu mengurangkan kebimbangan segera terhadap inflasi dan kos tenaga. 28

Risiko minyak kepada India

India masih terdedah sekiranya ketegangan geopolitik akhirnya menyebabkan harga minyak mentah meningkat. Minyak yang lebih mahal boleh memperbesar bil import negara, meningkatkan tekanan ke atas akaun semasa dan menambah risiko inflasi domestik.

Dalam keadaan itu, pengimport mungkin memerlukan lebih banyak dolar AS untuk membayar minyak, sekali gus memberi tekanan kepada nilai rupee. Namun, ini merupakan risiko ke hadapan dan bukan gambaran keadaan pada Isnin, kerana harga minyak sebenarnya ditutup lebih rendah pada hari tersebut. 2

Perkara yang akan diperhatikan pelabur seterusnya

Arah pasaran seterusnya berkemungkinan bergantung pada beberapa pemangkin utama:

• simposium Jackson Hole oleh Rizab Persekutuan AS serta ucapan pertama Kevin Warsh sebagai pengerusi Fed;
• laporan pendapatan Nvidia, yang akan menguji sejauh mana kukuhnya dagangan berkaitan kecerdasan buatan dan semikonduktor;
• laporan inflasi PCE, yang menjadi petunjuk penting untuk jangkaan dasar monetari AS;
• sama ada pasaran mengekalkan kebarangkalian tersirat sekitar 40% bagi kenaikan kadar Fed pada September; dan
• sebarang peningkatan ketegangan AS-Iran, penguatkuasaan sekatan atau ancaman terhadap perkapalan di Teluk.

Mesej utama pasaran pada Isnin ialah berwaspada, bukan panik. Saham global merosot sederhana, saham Eropah tidak berubah, dan pasaran AS tertekan terutamanya oleh kelemahan teknologi. 16