AnswersPublished20 sources
Alibaba Sanggup Korbankan Keuntungan Demi Membina Empayar AI
Hasil Alibaba bagi suku April–Jun 2026 meningkat 9% kepada RMB268.95 bilion, tetapi keuntungan bersih merosot 75% kepada RMB10.44 bilion. Perbelanjaan modal melonjak 75% kepada RMB67.68 bilion ketika Alibaba mempercepat pembinaan infrastruktur AI.
Diterbitkan olehDisunting dengan GPT-5.6 LunaImej dijana dengan GPT Image 1.5
Research answer
Key takeaways
- Hasil Alibaba bagi suku April–Jun 2026 meningkat 9% kepada RMB268.95 bilion, tetapi keuntungan bersih merosot 75% kepada RMB10.44 bilion.
- Perbelanjaan modal melonjak 75% kepada RMB67.68 bilion ketika Alibaba mempercepat pembinaan infrastruktur AI.
- Alibaba sedang membina ekosistem AI bersepadu merangkumi cip sendiri, kapasiti awan, model bahasa dan perkhidmatan perusahaan, sambil berdepan persaingan harga sengit di China.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What were the key details and strategic implications of Alibaba’s April–June 2026 quarterly results, including its 75% net-profit decline, 9. Article summary: Alibaba’s April–June 2026 results show a deliberate trade-off: it is sacrificing near-term earnings and cash flow to build an integrated AI platform spanning chips, cloud infrastructure, models and enterprise services. E. Topic tags: general, news, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers
Keputusan suku Jun Alibaba menunjukkan pertukaran strategi yang jelas: syarikat itu sanggup menerima tekanan besar terhadap keuntungan jangka pendek demi membina platform AI bersepadu.
Pertumbuhan hasil dan permintaan terhadap perkhidmatan awan menunjukkan pelanggan memang membayar kapasiti AI. Namun begitu, Alibaba masih belum berjaya menukar pertumbuhan tersebut kepada keuntungan yang kukuh di peringkat kumpulan.
Angka utama suku Jun
Bagi suku yang berakhir pada 30 Jun 2026, hasil Alibaba meningkat 9% tahun ke tahun kepada RMB268.95 bilion. Sebaliknya, keuntungan bersih jatuh 75% kepada RMB10.44 bilion, manakala EBITA terlaras merosot 30% kepada RMB27.33 bilion. 6
7
Kelemahan keputusan lebih ketara pada aspek keuntungan berbanding jualan. Pendapatan terlaras sesaham depositari Amerika Alibaba turut berada di bawah jangkaan penganalisis apabila kos berkaitan AI dan perbelanjaan modal meningkat. 9
10
Angka penting suku tersebut ialah:
- Hasil kumpulan: RMB268.95 bilion, meningkat 9% tahun ke tahun.
2
11
- Keuntungan bersih: RMB10.44 bilion, merosot 75%.
6
7
- Hasil awan AI dan perkhidmatan pengkomputeran: RMB48.44 bilion, meningkat 45%.
4
8
- Perbelanjaan modal: RMB67.68 bilion, meningkat 75%.
- Hasil berulang tahunan daripada perkhidmatan model dan aplikasi: melebihi RMB16 bilion.
Gabungan angka ini penting. Alibaba sedang menunjukkan permintaan yang semakin kukuh terhadap perkhidmatan AI, tetapi pada masa sama perlu berbelanja besar untuk mendapatkan kuasa pengkomputeran, cip dan kapasiti pusat data bagi memenuhi permintaan tersebut. Hasil AI berkembang pesat, sementara keuntungan dan penjanaan tunai kumpulan tertekan dalam jangka pendek. 3
6
Awan AI menjadi bukti komersial paling jelas
Perkhidmatan awan AI dan pengkomputeran merupakan bahagian paling kukuh dalam keputusan suku ini. Hasilnya meningkat 45% kepada RMB48.44 bilion, didorong produk berkaitan AI serta tawaran model sebagai perkhidmatan, atau MaaS. 4
8
Hasil berulang tahunan melebihi RMB16 bilion daripada perkhidmatan model dan aplikasi juga memberi isyarat bahawa permintaan pelanggan bukan sekadar pembelian infrastruktur sekali sahaja. Namun, angka itu masih belum membuktikan bahawa keseluruhan pelaburan AI Alibaba sudah memberikan pulangan yang menarik. Syarikat itu masih menanggung kos latihan model, penggunaan model, cip dan peluasan kapasiti dalam program pelaburan yang jauh lebih besar. 8
Laporan Alibaba turut menunjukkan produk AI semakin menjadi sebahagian penting daripada hasil luaran Alibaba Cloud. Satu ringkasan panggilan keputusan meletakkan hasil produk berkaitan AI pada RMB12.4 bilion, bersamaan 35% daripada hasil luaran Alibaba Cloud, walaupun takrif segmen dan produk berbeza antara sumber yang tersedia. 10
Kesimpulan yang konsisten ialah AI kini menjadi pemacu utama pertumbuhan Alibaba Cloud, tetapi skop perakaunan angka tersebut perlu ditafsir dengan berhati-hati.
Mengapa keuntungan jatuh begitu banyak?
Kejatuhan keuntungan bersih sebanyak 75% tidak semestinya bermaksud permintaan terhadap AI sudah hilang. Berdasarkan keputusan yang dilaporkan, tekanan itu lebih banyak berpunca daripada kos mempercepat pembinaan infrastruktur AI, di samping caj dan perbelanjaan lain. Perbelanjaan modal sahaja meningkat 75% kepada RMB67.68 bilion. 6
8
Alibaba berkata perbelanjaan tersebut sebahagiannya didorong oleh peningkatan kapasiti pengkomputeran CPU, masa pembelian pelanggan serta harga yang lebih tinggi bagi pelbagai komponen cip. Laporan lain turut menyebut caj berkaitan kawal selia dan kemerosotan nilai yang menjejaskan keuntungan. 7
17
Inilah dilema kewangan utama Alibaba:
- Permintaan sudah muncul: Hasil awan AI dan perkhidmatan model berkembang pantas.
- Kapasiti perlu dibina dahulu: Alibaba perlu berbelanja besar untuk pelayan, cip dan infrastruktur.
- Pulangan datang kemudian: Pengurusan menjangka perbelanjaan modal berkaitan AI boleh mencapai titik pulang modal dalam kira-kira tiga tahun berdasarkan margin kasar purata semasa.
Jangka masa itu ialah unjuran pengurusan, bukannya keputusan yang sudah terbukti. Kes pelaburan Alibaba bergantung pada sama ada pertumbuhan hasil, kadar penggunaan kapasiti dan margin boleh meningkat dengan cukup pantas untuk membenarkan skala perbelanjaan tersebut.
Strategi keseluruhan: cip, awan dan model
Alibaba mahu mengawal lebih banyak lapisan teknologi AI, bukannya bergantung sepenuhnya kepada cip komersial dan infrastruktur pihak ketiga. Pelan pelaburan AI dan awannya bagi 2026 hingga 2029 berjumlah RMB380 bilion. 4
Syarikat itu juga sedang berusaha menggunakan cip T-Head miliknya di pusat data dan secara beransur-ansur menggantikan sebahagian cip yang dibeli daripada pembekal komersial. Alibaba berkata cip dalaman tersebut sudah digunakan pada skala besar dalam sistem pelayan bagi latihan dan penggunaan model AI.
Jika cip itu mampu menawarkan prestasi dan kebolehpercayaan yang setanding, strategi ini boleh memberi Alibaba kawalan lebih besar terhadap bekalan, mengurangkan kebergantungan kepada pemproses luar dan berpotensi memperbaiki ekonomi infrastruktur. Namun, semua manfaat itu masih bergantung pada pelaksanaan. Prestasi cip, keserasian perisian, skala pengeluaran dan permintaan pelanggan akan menentukan sama ada perkakasan sendiri menjadi kelebihan margin atau sekadar satu lagi pelaburan mahal.
Strategi ini turut mempunyai dimensi geopolitik. Akses China kepada pemproses asing termaju semakin terhad akibat kawalan eksport, sementara syarikat teknologi tempatan membangunkan alternatif domestik. Alibaba melancarkan cip AI T-Head baharu pada Mei 2026 sebagai sebahagian daripada usaha lebih luas itu.
Model AI perlu berubah daripada pusat kos kepada sumber hasil
Alibaba terus melabur dalam model termaju dan kecerdasan am buatan, atau AGI, walaupun bukti bahawa kerja model paling canggih itu sudah menghasilkan keuntungan setimpal masih terhad. Perbelanjaan tersebut bersifat ofensif—untuk mencipta produk baharu—dan juga defensif kerana keupayaan model serta harga penggunaan berubah dengan pantas dalam pasaran AI China.
Pada Ogos 2026, Alibaba memperkenalkan model AI terbesar dan paling berkeupayaan yang pernah dilancarkannya. Pelancaran itu berlaku ketika pesaing seperti DeepSeek memberi tekanan harga yang hebat; satu anggaran penyelidikan yang dipetik Reuters menyatakan harga DeepSeek lebih 100 kali lebih murah berbanding model Anthropic.
Alibaba juga sedang mencari cara untuk menjana wang daripada model sumber terbuka. Reuters melaporkan bahawa syarikat itu merancang untuk mendapatkan sebahagian hasil daripada pengguna besar model Qwen akan datang apabila mereka mengkomersialkannya.
Cadangan itu menggambarkan cabaran utama model sumber terbuka: model berkenaan boleh meluaskan penggunaan, tetapi penyedia masih perlu mencari cara yang mampan untuk menangkap nilai daripada penggunaan hiliran.
Langkah Alibaba membangunkan model robotik pula membuka satu lagi laluan komersial. AI tidak lagi dihadkan kepada chatbot; syarikat itu sedang meneroka model yang boleh membantu ejen dan mesin melaksanakan tugasan lebih kompleks. Aplikasi sebegini mungkin menyokong kes penggunaan perusahaan bernilai lebih tinggi pada masa depan, tetapi keputusan suku ini belum membuktikan potensinya.
Penyusunan organisasi juga penting
Alibaba telah menyatukan pasukan dan produk AI di bawah kumpulan perniagaan khusus, Alibaba Token Hub. Struktur ini menghimpunkan pembangunan model, model sebagai perkhidmatan, Qwen serta perniagaan AI berkaitan di bawah satu payung.
Tujuan strategiknya adalah untuk merapatkan hubungan antara penyelidikan, perkhidmatan model, infrastruktur dan pengedaran kepada pelanggan. Secara teori, langkah itu boleh memendekkan tempoh daripada penemuan model kepada produk perusahaan berbayar.
Namun, penyusunan tersebut tidak bermakna perbelanjaan akan berkurang serta-merta. Matlamat terdekatnya ialah mewujudkan akauntabiliti yang lebih jelas dan mempercepat pelaksanaan komersial ketika Alibaba terus berbelanja untuk AI.
Perdagangan pantas menambah tekanan terhadap margin
AI bukan satu-satunya keutamaan Alibaba yang memerlukan pelaburan besar. Perniagaan perdagangan pantas di China turut berkembang pesat, dengan hasil meningkat 45% kepada RMB53.3 bilion pada suku tersebut. Pengurusan menyasarkan perniagaan itu mencapai keuntungan keseluruhan menjelang tahun kewangan 2029. 3
Sasaran ini bermakna Alibaba mungkin perlu mengimbangi dua program strategik besar untuk beberapa tahun lagi: pembinaan infrastruktur AI dan peluasan perniagaan perdagangan tempatan. Walaupun kedua-duanya berkembang, keperluan pelaburan serentak boleh terus menekan margin kumpulan sebelum sasaran keuntungan dicapai.
Perkara yang perlu diperhatikan pelabur
Keputusan suku ini belum menentukan sama ada strategi AI Alibaba akan berjaya. Sebaliknya, ia menetapkan beberapa ujian yang boleh diukur dalam suku-suku akan datang:
- Pertumbuhan hasil AI: Bolehkah pertumbuhan awan dan perkhidmatan model kekal kukuh apabila pangkalan pelanggan berkembang?
- Margin AI: Adakah penggunaan kapasiti yang lebih tinggi akan memperbaiki ekonomi penggunaan model dan infrastruktur?
- Keamatan modal: Adakah perbelanjaan modal mula sederhana, atau permintaan memerlukan satu lagi kitaran perbelanjaan besar?
- Pelaksanaan T-Head: Bolehkah cip sendiri beroperasi dengan boleh dipercayai pada skala besar dan mengurangkan kebergantungan kepada pemproses komersial?
- Pengewangan model: Bolehkah Qwen dan perkhidmatan berkaitan menghasilkan hasil berkekalan walaupun berdepan persaingan sumber terbuka dan harga penggunaan model yang semakin jatuh?
- Disiplin perdagangan pantas: Bolehkah perniagaan itu bergerak ke arah sasaran keuntungan tahun kewangan 2029 tanpa melanjutkan tekanan terhadap margin kumpulan?
Bacaan paling tepat terhadap keputusan ini bukanlah bahawa strategi AI Alibaba sudah menguntungkan, dan bukan juga bahawa kejatuhan keuntungan membuktikan strategi itu gagal. Bukti yang ada menunjukkan syarikat dengan permintaan AI yang besar serta perniagaan infrastruktur yang berkembang pantas—tetapi Alibaba sengaja menanggung kos lebih awal dan menangguhkan pulangan.
Fasa seterusnya akan dinilai berdasarkan sama ada perbelanjaan itu akhirnya menghasilkan margin yang berkekalan, bukan semata-mata berdasarkan pertumbuhan hasil AI.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "Alibaba Sanggup Korbankan Keuntungan Demi Membina Empayar AI"?
Hasil Alibaba bagi suku April–Jun 2026 meningkat 9% kepada RMB268.95 bilion, tetapi keuntungan bersih merosot 75% kepada RMB10.44 bilion.
What are the key points to validate first?
Hasil Alibaba bagi suku April–Jun 2026 meningkat 9% kepada RMB268.95 bilion, tetapi keuntungan bersih merosot 75% kepada RMB10.44 bilion. Perbelanjaan modal melonjak 75% kepada RMB67.68 bilion ketika Alibaba mempercepat pembinaan infrastruktur AI.
What should I do next in practice?
Alibaba sedang membina ekosistem AI bersepadu merangkumi cip sendiri, kapasiti awan, model bahasa dan perkhidmatan perusahaan, sambil berdepan persaingan harga sengit di China.
Sources
theedgemalaysia.comAlibaba's quarterly revenue up 9%, misses adjusted profit ...