Nikkei 225 Merosot 3.16%: Saham Cip, Hasil Bon dan Ketegangan Iran Jadi Pencetus

Pasaran saham Jepun berdepan kejutan besar pada Rabu, 19 Ogos 2026. Nikkei 225 ditutup pada 65,326.42 mata, turun 2,134.31 mata atau 3.16% — kejatuhan paling besar dalam tempoh tiga minggu. Indeks Topix yang lebih luas pula berakhir pada 4,012.31 mata, susut 3.09%.

Kemerosotan ini bukan semata-mata berpunca daripada masalah ekonomi Jepun. Ia lebih tepat dilihat sebagai gelombang penghindaran risiko global apabila kerugian saham teknologi di Wall Street, kenaikan hasil bon jangka panjang serta ketidaktentuan baharu berkaitan Iran dan penghantaran minyak menekan pasaran. Saham semikonduktor dan teknologi Jepun menjadi antara yang paling teruk terjejas.

Angka penutupan sebenar Nikkei

Sepanjang sesi dagangan, Nikkei pernah dilaporkan berada pada 65,459.71 mata, iaitu turun 2.97%. Namun, angka itu merupakan bacaan semasa dagangan dan indeks kemudiannya terus merosot sebelum ditutup pada 65,326.42 mata. Penutupan sebelumnya ialah 67,460.73 mata.

Jualan berlaku secara meluas, bukan hanya melibatkan beberapa syarikat. Saham semikonduktor dan teknologi menjadi sumber utama tekanan, walaupun sebilangan kecil syarikat seperti Mercari, Shiseido dan Otsuka Holdings masih mencatat kenaikan.

Kejatuhan saham cip Wall Street mencetuskan tekanan

Pasaran Amerika Syarikat menetapkan nada negatif untuk dagangan Asia. Pada 18 Ogos, Dow Jones Industrial Average turun 0.22%, S&P 500 susut 0.69% dan Nasdaq Composite jatuh 1.33%. Ketiga-tiga indeks utama itu mencatat sesi kerugian ketiga berturut-turut. Pada masa sama, Indeks Semikonduktor PHLX merosot kira-kira 5%.

Kesan terhadap Jepun amat ketara kerana pelabur mempunyai pendedahan besar kepada tema semikonduktor, kecerdasan buatan dan teknologi. Apabila saham cip AS dijual secara agresif, syarikat Jepun yang berkait dengan rantaian bekalan global yang sama turut menjadi sasaran untuk mengambil untung dan mengurangkan risiko.

Mengapa Kioxia dan saham teknologi jatuh begitu banyak?

Kerugian paling besar tertumpu pada syarikat cip dan elektronik. Kioxia Holdings jatuh 12.60%, manakala Furukawa Electric merosot 13.69%. TradingEconomics turut menyenaraikan Furukawa Electric, SoftBank dan Fujikura antara saham yang mencatat penurunan terbesar.

Tekanan itu tidak semestinya berpunca daripada masalah khusus setiap syarikat. Apabila kadar faedah meningkat, nilai semasa keuntungan yang dijangka diterima pada masa hadapan menjadi lebih rendah. Sebab itu syarikat pertumbuhan tinggi — khususnya yang mempunyai penilaian saham yang mahal — lebih sensitif terhadap perubahan hasil bon.

SoftBank juga terdedah kepada tekanan kerana kaitannya dengan pelaburan teknologi dan kecerdasan buatan. Kesannya, penjualan berlaku secara menyeluruh terhadap saham yang sebelum ini menjadi tumpuan momentum pasaran, bukannya terhad kepada sektor tradisional Jepun.

Lonjakan hasil bon menekan saham pertumbuhan

Hasil bon Perbendaharaan AS 30 tahun meningkat seketika kepada 5.337%, paras harian tertinggi sejak 2007. Kenaikan itu dikaitkan dengan kebimbangan terhadap inflasi, keperluan pinjaman kerajaan yang besar dan kos pembiayaan global yang tinggi.

Hasil bon yang lebih tinggi boleh memberi tekanan kepada saham melalui beberapa saluran:

• Ia meningkatkan kadar diskaun yang digunakan untuk menilai keuntungan korporat pada masa hadapan.
• Ia menjadikan kos pinjaman lebih mahal untuk syarikat dan pengguna.
• Ia menawarkan alternatif yang lebih menarik berbanding aset berisiko seperti saham.
• Ia mendorong pelabur mengurangkan pegangan dalam saham teknologi yang penilaiannya tinggi.

Hasil bon jangka panjang Jepun juga berakhir pada paras tinggi, menambahkan tekanan terhadap saham domestik. Ini membantu menjelaskan mengapa saham teknologi Nikkei jatuh dengan ketara walaupun pencetus awalnya datang dari pasaran AS.

Ketegangan Iran dan minyak menambah risiko inflasi

Ketegangan geopolitik turut memburukkan sentimen pasaran. Presiden Donald Trump berkata tiada rundingan dengan Iran sedang berlangsung atau dijadualkan, manakala sekatan tentera laut AS kekal berkuat kuasa. Laporan lain pula menyebut sebuah kapal terkena objek tidak dikenali di Selat Hormuz.

Emiriah Arab Bersatu (UAE) juga dilaporkan menggantung perdagangan, pertukaran komersial dan urus niaga kewangan dengan Iran. Perkembangan ini menimbulkan kebimbangan bahawa aliran penghantaran dan bekalan tenaga mungkin terus terganggu atau menjadi lebih buruk.

Harga minyak meningkat apabila pelabur menilai risiko terhadap trafik di Selat Hormuz. Niaga hadapan minyak Brent ditutup pada AS$90.87 setong pada 17 Ogos selepas meningkat AS$2.35, manakala WTI ditutup pada AS$84.50. Laporan lain meletakkan Brent menghampiri AS$92 dan WTI melebihi AS$85 ketika ketegangan berterusan.

Bagi pelabur saham, minyak yang lebih mahal bukan sekadar bermaksud kos bahan api meningkat. Gangguan tenaga yang berpanjangan boleh menaikkan kos pengangkutan, import dan operasi industri, di samping menambah tekanan terhadap inflasi. Keadaan ini menimbulkan kebimbangan bahawa bank pusat, termasuk Rizab Persekutuan AS, mempunyai ruang yang lebih kecil untuk menurunkan kadar faedah atau mungkin perlu mengekalkan kadar tinggi untuk tempoh lebih lama.

Mengapa pelabur menunggu isyarat Rizab Persekutuan?

Kenaikan hasil bon, harga minyak yang lebih tinggi dan kebimbangan inflasi berlaku ketika pasaran menantikan minit mesyuarat Rizab Persekutuan serta simposium Jackson Hole. Kedua-dua acara itu penting kerana pelabur mahu mengetahui sama ada perubahan inflasi dan kos pinjaman akan mengubah jangkaan terhadap dasar monetari AS.

Jika kadar faedah kekal tinggi untuk tempoh lebih lama, tekanan penilaian terhadap syarikat teknologi yang keuntungan utamanya dijangka pada masa depan boleh berterusan. Dengan itu, kejatuhan saham cip AS dan kenaikan hasil bon saling menguatkan: saham teknologi yang jatuh mengurangkan selera risiko, manakala hasil bon yang meningkat menjadikan penilaian lama saham tersebut lebih sukar dipertahankan.

Tekanan merebak ke seluruh Asia

Pasaran teknologi berat lain turut terjejas. Saham peneraju cip memori Korea Selatan, SK Hynix dan Samsung Electronics, dilaporkan jatuh kira-kira 7%. Di India, Sensex dan Nifty 50 meneruskan kemerosotan, dengan Nifty mencatat sesi kerugian ketujuh berturut-turut.

Angka tepat AS$25 bilion bagi aliran keluar portfolio asing daripada ekuiti India sepanjang 2026 tidak dapat disahkan secara bebas berdasarkan bukti yang tersedia, maka angka itu wajar dianggap dengan berhati-hati. Namun, corak besarnya konsisten: pelabur mengurangkan pendedahan kepada saham teknologi dan aset pasaran sedang pesat membangun apabila hasil bon, kos tenaga dan risiko geopolitik meningkat.

Kesimpulan

Kejatuhan Nikkei pada 19 Ogos lebih banyak mencerminkan penilaian semula risiko global yang berlaku serentak berbanding kejutan khusus Jepun. Kerugian saham semikonduktor di Wall Street menjadi pencetus awal, kenaikan hasil bon jangka panjang menambah tekanan terhadap saham pertumbuhan yang mahal, manakala ketidaktentuan berkaitan Iran mengembalikan risiko minyak dan inflasi ke tengah-tengah perhatian pelabur.

Gabungan inilah yang menjelaskan mengapa syarikat berkaitan cip seperti Kioxia dan Furukawa Electric mencatat antara kerugian terbesar. Ia juga menunjukkan mengapa Nikkei bertindak balas dengan begitu pantas: apabila pelabur global mengurangkan pegangan dalam saham teknologi bernilai tinggi, saham semikonduktor dan kecerdasan buatan Jepun sering menjadi antara sasaran jualan terawal.