Emas berundur apabila hasil bon dan harga minyak melonjak

Harga emas susut pada awal dagangan Eropah apabila saluran inflasi dan hasil bon mengatasi peranan biasanya sebagai aset selamat ketika ketegangan geopolitik. Kenaikan harga minyak dan lonjakan hasil bon Perbendaharaan Amerika Syarikat menjadikan aset yang membayar faedah lebih menarik berbanding emas, yang tidak memberikan pulangan faedah.

Kemerosotan itu semakin ketara dalam dagangan Amerika Syarikat. Harga emas spot turun 1.1% kepada AS$4,364.90 menjelang awal petang waktu tempatan.

Mengapa emas berundur?

• Harapan terhadap perjanjian damai antara Amerika Syarikat dan Iran semakin pudar. Keadaan ini mengekalkan harga minyak berhampiran paras tertinggi baru-baru ini dan menghidupkan semula kebimbangan mengenai inflasi, ketika hasil bon kerajaan pula mencecah paras tertinggi dalam tempoh beberapa tahun.
• Harga tenaga yang lebih tinggi boleh meningkatkan tekanan inflasi. Ini berpotensi mendorong Rizab Persekutuan—bank pusat Amerika Syarikat—untuk menaikkan kadar faedah atau mengurangkan jangkaan pemotongan kadar. Pada masa sama, hasil Perbendaharaan yang meningkat secara langsung menaikkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan hasil.
• Oleh itu, walaupun risiko di Timur Tengah masih menyokong permintaan terhadap aset perlindungan, kejutan inflasi dan hasil bon lebih kuat mempengaruhi pasaran. Niaga hadapan minyak mentah Brent akhirnya ditutup pada AS$91.02 setong, iaitu penutupan tertinggi sejak 24 Julai.
• Data pasaran dalam dagangan harian turut selari dengan kejatuhan awal itu: niaga hadapan emas disebut pada AS$4,393.80, turun 0.54%.

Bagaimana prestasi niaga hadapan emas?

Niaga hadapan emas Amerika Syarikat bagi penghantaran Disember turun 1.2% untuk ditutup pada AS$4,420.60. Dalam dagangan Eropah, kontrak itu dilaporkan susut sekitar 0.5–0.6%, dengan sebut harga sekitar AS$4,447.30 hingga AS$4,452.90 dalam laporan berasingan.

Bukti yang diberikan tidak menetapkan dengan tepat perubahan awal dagangan Eropah bagi kontrak Disember, dan angka yang tersedia berubah mengikut masa laporan. Begitu juga, bukti yang dibekalkan tidak memberikan prestasi muktamad yang boleh disahkan bagi perak, platinum dan paladium untuk sesi berkenaan.

Mengapa emas naik pada hari sebelumnya?

Pada Isnin, emas mendapat sokongan daripada dolar Amerika Syarikat yang lebih lemah dan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan mungkin kurang agresif dalam menaikkan kadar faedah. Dolar yang lebih lemah menjadikan emas yang didagangkan dalam dolar lebih murah bagi pemegang mata wang lain.

Jangkaan kenaikan kadar faedah turut berkurangan selepas data ekonomi Amerika Syarikat yang lebih lembut menjejaskan kemungkinan kenaikan kadar dalam masa terdekat. Emas spot ditutup sekitar AS$4,417.24 pada Isnin, manakala niaga hadapan emas Disember meningkat 0.8%.

Perhatian beralih kepada minit mesyuarat Fed

Pedagang menunggu minit mesyuarat Rizab Persekutuan pada Julai untuk melihat bagaimana para pegawai menilai beberapa isyarat ekonomi yang lebih lemah berbanding risiko inflasi baharu daripada harga minyak. Data pekerjaan, inflasi dan jualan runcit Amerika Syarikat yang lebih lembut telah membantu mengurangkan jangkaan terhadap kenaikan kadar dalam jangka terdekat.

Namun, sumber yang tersedia hanya menyokong kewujudan ketidakpastian mengenai dasar monetari. Ia tidak mengesahkan dakwaan bahawa pasaran menetapkan kebarangkalian hampir 65% untuk kadar faedah kekal tidak berubah hingga akhir tahun.

Kesimpulannya, minit mesyuarat itu penting kerana kandungannya boleh menentukan sama ada sokongan daripada dolar yang lebih lemah dan jangkaan kadar faedah sebelum ini terus membantu emas, atau kebimbangan inflasi akan mengesahkan hasil bon yang lebih tinggi dan memberi tekanan lanjut kepada logam berharga tersebut.