Emas Tembus $4,380: Lonjakan Empat Minggu Berturut-turut Dipacu Data Pekerjaan Lemah, Isyarat Fed, dan Harapan Perjanjian Selat Hormuz

Inflasi Sejuk

CPI Julai sejuk untuk bulan kedua berturut-turut kepada 3.4% tahun ke tahun, tepat selari dengan konsensus . Cetakan ini mengukuhkan pandangan bahawa inflasi tidak lagi memaksa Fed bertindak. Menjelang 12 Ogos, emas telah meningkat melebihi purata pergerakan 100 harinya—paras teknikal utama—apabila pedagang membuat harga "tiada kenaikan" pada September .

Jualan Runcit Merosot

Jualan runcit Julai juga mengecewakan, seterusnya melemahkan kes untuk pengetatan monetari . Tiga serangkai pekerjaan, inflasi, dan perbelanjaan pengguna yang lemah meninggalkan Fed dengan sedikit ruang untuk bergerak.

Perubahan Jangkaan Kadar Fed: Mekanisme

Sehingga lewat Julai, pasaran telah membuat harga kenaikan kadar pada September. Data pekerjaan yang lemah memadamkan jangkaan tersebut dan mengalihkan pertaruhan pasaran kepada Fed yang kekal stabil atau berpotensi memotong kadar . Jangkaan kadar yang lebih rendah mengurangkan kos peluang memegang emas yang tidak menghasilkan pendapatan, menjadikan jongkong lebih menarik .

Menjelang pertengahan Ogos, kebarangkalian kenaikan 25 mata asas pada September telah jatuh kepada kira-kira 40%, turun daripada hampir 50% awal minggu . Emas bertindak balas dengan menembusi rintangan teknikal dan kekal di atas $4,370.

Kelemahan Dolar AS: Penguat

Dolar jatuh secara meluas apabila data ekonomi yang lembut dan pertaruhan kenaikan kadar yang berkurangan menghakis kelebihan hasilnya . Indeks Dolar AS (DXY) jatuh kepada 99.57, turun 0.4%, apabila pelabur mengurangkan jangkaan pengetatan Fed . Kerana emas didenominasikan dalam dolar, dolar yang lemah menjadikan jongkong lebih murah untuk pemegang mata wang lain, meningkatkan permintaan global.

Ketegangan Selat Hormuz: Faktor Liar Geopolitik

Pada awal Ogos, harapan perjanjian sementara AS-Iran untuk membuka semula Selat Hormuz mula tersebar. Qatar mengesahkan draf cadangan telah dikongsi, dan kedua-dua pegawai AS dan Iran menyuarakan harapan . Iran dan Oman bersetuju untuk mewujudkan koridor perkapalan melalui selat itu, meningkatkan jangkaan pemulihan bekalan tenaga dari Timur Tengah .

Membuka semula selat itu akan menurunkan harga minyak dan meredakan kebimbangan inflasi . Brent mentah jatuh di bawah $80 setong, dan hasil Perbendaharaan AS menolak lebih rendah . Kesan bersih: risiko ekor geopolitik yang telah mengekalkan taruhan kenaikan kadar semakin pudar, dan itu secara langsung menyokong emas .

Perlu diingatkan bahawa ketidakpastian masih wujud—beberapa pedagang kekal berhati-hati—tetapi trajektori keseluruhan ketegangan yang mereda dan harga minyak mentah yang jatuh adalah cukup jelas untuk mendorong lonjakan itu.

Lonjakan Logam Lebih Luas dan Permintaan Bank Pusat

Emas tidak bersendirian. Perak juga melonjak lebih 5% pada minggu yang sama, dan kompleks logam berharga yang lebih luas melonjak bersama dolar yang lebih lemah dan prospek kadar yang berubah .

Bank pusat global adalah pembeli aktif, menambah permintaan struktur yang menguatkan pergerakan itu . Menurut Reuters, selepas terhenti sekitar $4,000/oz selama beberapa minggu, jongkong melonjak kira-kira $400 setiap auns sejak awal Ogos, meletakkannya di landasan untuk bulan terbaiknya abad ini . Kali terakhir emas naik 13% atau lebih dalam sebulan adalah pada September 1999.

Menyatukan Semuanya

Lonjakan emas adalah peristiwa pelbagai faktor buku teks. Data pekerjaan dan inflasi AS yang lemah membunuh jangkaan kenaikan kadar, dolar jatuh, harapan perjanjian Selat Hormuz mengurangkan risiko ekor geopolitik dan inflasi, dan seluruh kompleks logam menaiki gelombang lebih tinggi. Emas memperoleh kira-kira 10% daripada paras 1 Ogos berhampiran $4,000 ke kawasan $4,380 menjelang 14 Ogos .