Pemenang Senyap Booming AI: Bagaimana SMIC Raup Untung dari Cip Node Matang Sehingga 2027

Ledakan AI bukan sekadar tentang nod GPU terkini. Ia mewujudkan pendorong kukuh pelbagai tahun untuk Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), pengeluar cip kontrak terbesar China, menerusi cip nod matang yang menjana pelayan dan pusat data AI. Berikut adalah bagaimana SMIC bertindak balas dan produk spesifik yang mendorong permintaan sehingga 2027.

Respons Strategik SMIC: Kenaikan Harga, Pengembangan Kapasiti, dan 'Kesan Sifon AI'

Kenaikan harga agresif. SMIC melaksanakan kenaikan harga lebih 10% bagi sesetengah produk nod matang pada separuh pertama 2026. Harga jualan purata (ASP) suku kedua 2026 meningkat 5–6% suku ke suku, dengan kenaikan lanjut berkuat kuasa Julai 2026. Trend harga menaik dijangka berterusan sehingga 2027 memandangkan kapasiti terus ketat .

Pengembangan kapasiti di kilang sedia ada. Timbalan CEO Zhao Haijun menyatakan bahawa permulaan wafer 'jauh melebihi' ramalan awal, dan SMIC giat menilai penambahan peralatan di kilang sedia ada untuk menambah kapasiti nod matang . Penganalisis meramalkan pertumbuhan hasil 22%/14%/12% pada 2026/27/28 hasil penggunaan lebih tinggi dan keuntungan ASP .

Manfaat daripada 'kesan sifon AI.' Apabila faundri global tier-1 seperti TSMC dan Samsung mengalihkan kapasiti ke pemecut AI premium dan HBM (memori jalur lebar tinggi), kekurangan kapasiti nod matang timbul, mendorong pelanggan asing mengalihkan pesanan kembali ke SMIC . Penghantaran suku kedua 2026 mencecah 2.9 juta wafer setara 8 inci, meningkat 14% suku ke suku . Bahagian faundri China dalam kapasiti nod legasi global dalam lingkungan 22nm hingga 40nm dijangka mencecah 37% pada 2026 dan 41% pada 2027, meningkat daripada 32% pada 2025 .

Keputusan kewangan melonjak. Keuntungan bersih suku kedua 2026 meningkat lebih tiga kali ganda tahun ke tahun kepada AS$479.2 juta, mengatasi anggaran penganalisis, dengan hasil mencecah AS$3 bilion buat pertama kali .

Produk Spesifik Mendorong Permintaan Sehingga 2027

Tidak semua cip sama dalam era AI. Kategori nod matang berikut adalah enjin pertumbuhan utama SMIC:

Cip pengurusan kuasa BCD (Bipolar-CMOS-DMOS). Ini adalah produk yang paling kerap disebut. Cip BCD penting untuk pengurusan kuasa dalam pelayan AI dan pusat data, dan Timbalan CEO SMIC berkata pesanan telah dikunci sehingga akhir 2027 . Platform ini menyokong pengurusan kuasa cekap dan penting kepada pusat data yang memerlukan tenaga elektrik yang besar .

IC Pengurusan Kuasa (PMIC). Kategori luas cip nod matang digunakan untuk mengawal kuasa dalam pelayan AI, pelayan serba guna, dan peranti AI tepi. TrendForce menyatakan bahawa permintaan pelayan AI telah meningkatkan penggunaan faundri 8 inci untuk IC berkaitan kuasa kepada 85–90%, meningkat daripada 75–80% pada 2025 . Produk seperti PMIC dan peranti kuasa diskret masih bergantung pada proses 8 inci .

MCU (mikropengawal) dan cip analog. Zhao menggariskan lima laluan bagaimana permintaan AI mengalir ke faundri SMIC, dengan platform MCU dan analog antara kategori terkuat. Ini dianggap laluan sebab akibat peringkat kedua, di mana permintaan AI secara tidak langsung menarik pesanan ke faundri SMIC .

Logik dan cip bantuan lain. SMIC juga melihat permintaan kukuh untuk cip 'sekitar-GPU' yang kurang menonjol — IC logik, pemacu paparan, dan komponen sokongan lain yang digunakan dalam papan induk pelayan AI dan peranti AI tepi . Seperti kata Zhao, ini adalah cip yang 'membuatkan bahagian mahal berfungsi.'

Kesimpulan Utama

Booming AI bukan sekadar tentang nod GPU terkini. Ia mewujudkan pendorong kukuh pelbagai tahun untuk cip pengurusan kuasa dan khas nod matang SMIC (28nm dan lebih besar), dengan kuasa penetapan harga dan pengembangan kapasiti dijangka berterusan sehingga sekurang-kurangnya 2027. 'Kesan sifon' — di mana kapasiti faundri global beralih dari nod matang ke pemecut AI premium — telah mewujudkan ketegangan struktur yang unik dimanfaatkan oleh SMIC, mendorong keuntungan volum dan harga untuk tahun-tahun mendatang.