Lesen Baharu Deribit di Dubai Buka Kunci Kecairan Coinbase dan Platform Derivatif Bersatu

Deribit, platform dagangan derivatif kripto yang diambil alih oleh Coinbase dengan harga AS$2.9 bilion, sedang melalui transformasi paling ketara sejak pengambilalihan itu selesai. Pada 13 Ogos 2026, Deribit mengumumkan bahawa ia telah memperoleh Lesen Broker-Dealer daripada Pihak Berkuasa Kawal Selia Aset Maya Dubai (VARA) . Lesen ini membenarkan platform untuk menghalakan kebanyakan pesanan spot ke Coinbase Exchange untuk pelaksanaan, menandakan permulaan penyatuan penuh perniagaan derivatif institusi Coinbase ke atas satu platform, dan menetapkan tarikh akhir migrasi pada 9 September 2026 untuk semua akaun Coinbase International Exchange (CIE).

Lesen Broker-Dealer VARA: Asas Kawal Selia

Lesen baharu ini menambah kebenaran Broker-Dealer kepada Lesen Bursa VASP sedia ada Deribit (rujukan VL/23/12/002), yang telah dipegangnya sejak November 2024 . Sebelum kelulusan ini, Deribit sudah menawarkan dagangan spot di bawah lesen Perkhidmatan Bursa VARA, tetapi tanpa akses kepada buku pesanan Coinbase. Penamaan broker-dealer mengubah keadaan dengan membenarkan Deribit bertindak sebagai perantara terkawal antara pelanggannya dan kecairan berpusat Coinbase Exchange .

Lesen ini dikeluarkan kurang dari seminggu selepas VARA memformalkan rejim derivatif komprehensif pertama Dubai. Versi 2.1 Buku Peraturan Perkhidmatan Bursa VARA, yang diterbitkan pada 31 Mac 2026 dan dikuatkuasakan semula pada 9 Ogos 2026, menetapkan peraturan mengikat untuk derivatif dagangan bursa termasuk niaga hadapan, opsyen, kontrak perbezaan, dan kontrak kekal . Rangka kerja ini mengehadkan leveraj runcit kepada 5:1 dengan margin awal minimum 20%, manakala had leveraj institusi ditetapkan oleh setiap VASP . Deribit adalah salah satu daripada empat bursa — bersama OKX, Binance, dan Crypto.com — yang sudah memegang lesen derivatif terhad di bawah program perintis VARA .

Laluan Pesanan Spot ke Coinbase Exchange

Di bawah lesen baharu, kebanyakan pesanan spot yang diletakkan di Deribit akan dihalakan ke Coinbase Exchange untuk pelaksanaan . Deribit kekal sebagai platform yang berhadapan dengan pelanggan dan mengekalkan ekosistem derivatifnya, tetapi Coinbase Exchange menyediakan buku pesanan asas, kecairan yang lebih dalam, spread yang lebih ketat, dan akses kepada beratus-ratus aset tersenarai Coinbase tambahan . Aset yang dibeli melalui dagangan spot yang dinaik taraf juga boleh digunakan sebagai cagaran untuk kedudukan derivatif di Deribit, tertakluk kepada kelulusan kawal selia . Produk spot yang dinaik taraf ini tersedia untuk pelanggan runcit, layak dan institusi .

Terdapat pengecualian kepada pengaturan laluan ini. Token tertentu — termasuk BUIDL, USYC, dan USDE — dikecualikan daripada laluan dan akan terus didagangkan di infrastruktur Deribit sendiri .

9 September 2026: Migrasi Coinbase International Exchange

Coinbase mengumumkan pada 4 Ogos 2026 bahawa semua pelanggan institusi di Coinbase International Exchange (CIE) akan mempunyai akaun, baki dan kedudukan terbuka mereka dipindahkan ke Deribit pada 9 September 2026 . Migrasi ini akan menyatukan perniagaan derivatif global Coinbase ke atas satu platform yang dikuasakan oleh Deribit dan Starbase, enjin padanan generasi akan datang Deribit .

Garis masa dan mekanisme migrasi:

• Tarikh akhir menarik diri: Pelanggan institusi yang tidak mahu dipindahkan mesti menutup semua kedudukan dan akaun CIE mereka selewat-lewatnya pada 28 Ogos 2026 .
• Akses baca sahaja: Subakaun Deribit dibuka dalam keadaan baca sahaja dari 31 Ogos 2026, supaya institusi boleh mengesahkan akses, menjana kunci API baharu, dan mengesahkan pemetaan secara langsung sebelum peralihan .
• Hari migrasi: Dagangan akan berhenti selama kira-kira 30 minit semasa peralihan. Semua pesanan terbuka akan dibatalkan, dan kedudukan akan diselesaikan pada harga mark platform. Selepas penyelesaian, kedudukan dibina semula di Deribit melalui dagangan migrasi yang dipadankan pada harga rujukan yang sama .
• Perubahan API: Kunci API sedia ada dari CIE tidak akan dipindahkan ke Deribit. Titik akhir API CIE akan berhenti menyokong dagangan selepas 9 September, tetapi data sejarah kekal boleh diakses selama kira-kira 12 bulan . Gerbang dagangan baharu adalah di drb.coinbase.com .
• Pelanggan runcit: Pelanggan runcit yang berdagang kekal melalui aplikasi atau laman web Coinbase (termasuk Coinbase Advanced) tidak perlu mengambil sebarang tindakan. Akaun, kedudukan, sub-akaun dan tetapan mereka kekal tidak berubah, dengan perubahan infrastruktur berlaku secara automatik di belakang tabir .

Selepas migrasi, Deribit akan berfungsi sebagai platform dagangan bersatu untuk perniagaan derivatif global Coinbase .

Lebih 125 Kontrak Kekal Baharu

Sebagai sebahagian daripada integrasi, lebih 125 kontrak kekal baharu sedang ditambah, termasuk opsyen ke atas saham, komoditi, dan token aset dunia sebenar (RWA) seperti SpaceX . Panduan Migrasi Teknikal Coinbase mengesahkan pemetaan produk: kontrak kekal sedia ada {BASE}-PERP-INTX sedang beralih kepada format {BASE}_USDC-PERPETUAL . Instrumen opsyen baharu dan niaga hadapan bertarikh juga sedang diperkenalkan bersamaan dengan pengembangan kekal .

Strategi Lebih Luas: Margin Bersatu dan Pengurusan Risiko Di Bawah VARA

Strategi ini menyatukan infrastruktur derivatif institusi Coinbase ke atas satu platform yang dikuasakan oleh Deribit . Dengan menghalakan pesanan spot melalui Coinbase Exchange dan menyatukan derivatif di bawah Deribit, Coinbase bertujuan menawarkan pelanggan satu platform tunggal untuk kedua-dua spot dan derivatif dengan margin bersatu dan pengurusan risiko, semuanya beroperasi di bawah pematuhan VARA .

Luuk Strijers, Pengarah Kanan dan Ketua Derivatif Antarabangsa di Coinbase, menyatakan: "Lesen ini menandakan detik pengambilalihan Coinbase mula memberikan hasil secara langsung untuk pelanggan kami. Dengan menghalakan pesanan spot ke Coinbase Exchange, kami menggabungkan platform yang pelanggan Deribit kenali dan percayai dengan kecairan dan keluasan Coinbase."

Konteks CFTC: Kelulusan Kawal Selia AS

Penyatuan luar pesisir ini dimungkinkan oleh perkembangan kawal selia asas di AS. Pada 29 Mei 2026, CFTC mengeluarkan surat tanpa tindakan (No. 26-17) dan tindakan berkaitan yang mengklasifikasikan kekal kripto tertentu sebagai niaga hadapan asing dan bukannya swap. Klasifikasi ini membenarkan Coinbase Financial Markets (sebagai pedagang komisen niaga hadapan berdaftar) untuk menghalakan pesanan pelanggan AS ke Deribit melalui Coinbase Bermuda . CFTC juga meluluskan kontrak kekal bitcoin KalshiEX sebagai kontrak niaga hadapan pada tarikh yang sama, menandakan kali pertama pengawal selia AS meluluskan produk derivatif kekal

Ringkasan Tarikh Penting

Tarikh	Peristiwa
29 Mei 2026	Surat tanpa tindakan CFTC (No. 26-17) mengklasifikasikan kekal kripto sebagai niaga hadapan asing
9 Ogos 2026	VARA memformalkan rejim derivatif komprehensif pertama Dubai (Buku Peraturan v2.1)
13 Ogos 2026	Deribit mengumumkan Lesen Broker-Dealer VARA
28 Ogos 2026	Tarikh akhir untuk pelanggan institusi CIE menarik diri daripada migrasi
31 Ogos 2026	Subakaun Deribit dibuka dalam keadaan baca sahaja untuk pengesahan
9 September 2026	Akaun institusi CIE dipindahkan ke Deribit; jeda dagangan 30 minit