Syarikat Awam Berlumba Stake Ethereum Sambil Cadangan EIP-8361 Mungkin Hapuskan Rebutan: SharpLink RM200 Juta, Bitmine Ceburi 5 Juta ETH

Tiga perkembangan dalam tempoh singkat menyerlahkan satu ketegangan utama: syarikat awam berpusu-pusu mengejar hasil staking Ethereum pada kadar yang tidak pernah berlaku sebelum ini, walhal penyelidik Ethereum mencadangkan satu mekanisme yang akan ‘hapuskan’ hasil tersebut sebaik sahaja kira-kira separuh daripada bekalan ETH distake.

SharpLink Labur $200 Juta Guna Lido (13 Ogos 2026)

SharpLink (SBET) yang tersenarai di Nasdaq, salah satu pemegang korporat ETH terbesar dunia, mengumumkan ia akan menstake ETH bernilai $200 juta melalui Lido, protokol staking cair terbesar . Syarikat itu akan menerima wstETH dan menyimpan kedudukan tersebut di Anchorage Digital, memberikan hasil staking sambil mengekalkan kecairan DeFi merentasi 100+ protokol . Ini menandakan penggunaan staking utama kedua SharpLink, menandakan syarikat awam semakin menganggap hasil staking sebagai strategi perbendaharaan utama .

Bitmine: ETH Distake Melebihi 5 Juta Token (10 Ogos 2026)

Bitmine Immersion Technologies (BMNR), firma tersenarai NYSE, mendedahkan dalam satu pemfailan kawal selia bahawa setakat 9 Ogos 2026, ia mempunyai 5,067,309 ETH distake – bernilai kira-kira $9.8 bilion pada ~$1,928 setiap ETH . Bitmine kini memegang 5.81 juta jumlah token ETH (4.8% daripada jumlah bekalan yang diedarkan) dan menghampiri sasaran ‘Alchemy of 5%’ untuk memiliki 5% daripada kesemua ETH . Syarikat itu stake melalui infrastruktur MAVAN sendiri dan rakan kongsi staking .

EIP-8361: Tapered Issuance Burn – Hasil Sifar Apabila 50% Distake

Pada 4 Ogos 2026, penyelidik Yayasan Ethereum Justin Drake dan lima rakan penulis mengemukakan EIP-8361, satu draf cadangan yang akan membakar bahagian ganjaran validator yang semakin meningkat apabila jumlah nisbah staking meningkat . Di bawah pelan ini:

• Hasil mencapai sifar apabila kira-kira 60.25 juta ETH (~50% bekalan semasa) distake .
• Mekanisme ini memotong bahagian yang semakin meningkat daripada setiap tugasan validator dan memusnahkan ETH tersebut .
• Tempoh peralihan 18 bulan dicadangkan untuk melancarkan perubahan .
• Hasil staking di bawah keluk ganjaran semasa dijangka turun kepada kira-kira 1.1% APY pada tahap staking semasa .

Ketegangan Utama

Kuasa	Hala Tuju
Permintaan staking syarikat awam (SharpLink, Bitmine, dsb.)	Meningkat pesat – berbilion-bilion ETH korporat distake untuk hasil
Cadangan EIP-8361	Siling hasil – akan hapuskan penerbitan lapisan konsensus sepenuhnya apabila 50% bekalan distake
Implikasi	Kejayaan penerimaan staking institusi boleh mempercepatkan ambang mampatan hasil yang dikodkan oleh EIP-8361

EIP-8361 telah mencetuskan tentangan yang ketara. Pendiri Aave, Stani Kulechov, secara terbuka memberontak terhadap cadangan ini, memberi amaran ia akan melemahkan belanjawan keselamatan Ethereum dan menghukum para staker . Cadangan ini masih dalam bentuk draf dan menghadapi perdebatan komuniti yang hangat sebelum sebarang garis masa pelaksanaan .

Kesimpulannya: Syarikat awam bertaruh berbilion-bilion pada hasil staking ETH tepat pada masa penyelidik teras Ethereum mencadangkan untuk mengehadkan dan menghapuskan hasil tersebut. Jika EIP-8361 (atau mekanisme serupa) diteruskan, APY staking yang menarik SharpLink dan Bitmine akan menghadapi mampatan struktur, berpotensi memaksa pemegang besar untuk lebih bergantung pada derivatif staking cair (seperti wstETH) untuk hasil DeFi berbanding ganjaran penerbitan asli.