Kesan Terhadap Jangkaan Kenaikan Kadar Fed

• Kebarangkalian kenaikan September runtuh: Selepas pengumuman CPI, niaga hadapan dana persekutuan (fed funds futures) hanya menunjukkan kebarangkalian 40% untuk kenaikan kadar pada mesyuarat Fed September, menurun mendadak daripada 55% seminggu sebelumnya . Pasaran kini melihat kebarangkalian 56% untuk kenaikan menjelang Oktober .
• Fed mendapat ruang bernafas: Data tersebut mengukuhkan jangkaan bahawa Fed akan mengekalkan kadar tanpa perubahan pada September . Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, menyatakan bahawa sama ada kenaikan kadar diperlukan masih menjadi "soalan terbuka" .
• Masih belum terlepas bahaya: CPI teras (core CPI) perlahan kepada 2.5% secara tahunan, tetapi penganalisis menyatakan bahawa ukuran inflasi bawah tanah pilihan Fed masih melebihi 3%, jadi kemungkinan kenaikan kadar kemudian masih ada .

Prospek Logam Berharga

Amaran penting: Penganalisis memberi amaran bahawa tempoh pengukuhan (consolidation) mungkin berlaku selepas kenaikan harga yang kuat pada akhir 2025 dan awal 2026 . Heraeus Precious Metals menjangkakan harga akan cenderung menurun sekurang-kurangnya pada separuh pertama 2026 sebelum pulih .

Faktor Geopolitik Menyokong Emas

• Konflik AS-Iran / Ketegangan Selat Hormuz: Kebuntuan antara AS dan Iran serta rundingan untuk membuka semula Selat Hormuz merupakan pemacu utama. Konflik ini mendorong emas ke paras tertinggi sejarah melebihi $5,100/oz pada Januari 2026 . Majlis Emas Dunia (World Gold Council) menyebut risiko geopolitik yang tinggi daripada konflik AS-Iran sebagai penyumbang terbesar kepada prestasi emas pada separuh pertama tahun .
• Ketidakpastian global yang lebih luas: Penganalisis secara konsisten menunjuk kepada "ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang tinggi" sebagai sokongan utama, di samping pembelian bank pusat yang kukuh dan permintaan pelabur runcit .
• Pembelian bank pusat: Bank pusat kekal sebagai pembeli struktur emas, mempelbagaikan rizab daripada dolar AS, yang menambah tekanan permintaan berterusan kepada harga .
• Permintaan tempat selamat (safe-haven): Ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah dan titik panas global yang lain terus mendorong aliran dana tempat selamat ke dalam emas, perak dan platinum .

Kesan Terhadap Jangkaan Kenaikan Kadar Fed

• Kebarangkalian kenaikan September runtuh: Selepas pengumuman CPI, niaga hadapan dana persekutuan (fed funds futures) hanya menunjukkan kebarangkalian 40% untuk kenaikan kadar pada mesyuarat Fed September, menurun mendadak daripada 55% seminggu sebelumnya . Pasaran kini melihat kebarangkalian 56% untuk kenaikan menjelang Oktober .
• Fed mendapat ruang bernafas: Data tersebut mengukuhkan jangkaan bahawa Fed akan mengekalkan kadar tanpa perubahan pada September . Presiden Fed Richmond, Tom Barkin, menyatakan bahawa sama ada kenaikan kadar diperlukan masih menjadi "soalan terbuka" .
• Masih belum terlepas bahaya: CPI teras (core CPI) perlahan kepada 2.5% secara tahunan, tetapi penganalisis menyatakan bahawa ukuran inflasi bawah tanah pilihan Fed masih melebihi 3%, jadi kemungkinan kenaikan kadar kemudian masih ada .

Prospek Logam Berharga

Amaran penting: Penganalisis memberi amaran bahawa tempoh pengukuhan (consolidation) mungkin berlaku selepas kenaikan harga yang kuat pada akhir 2025 dan awal 2026 . Heraeus Precious Metals menjangkakan harga akan cenderung menurun sekurang-kurangnya pada separuh pertama 2026 sebelum pulih .

Faktor Geopolitik Menyokong Emas

• Konflik AS-Iran / Ketegangan Selat Hormuz: Kebuntuan antara AS dan Iran serta rundingan untuk membuka semula Selat Hormuz merupakan pemacu utama. Konflik ini mendorong emas ke paras tertinggi sejarah melebihi $5,100/oz pada Januari 2026 . Majlis Emas Dunia (World Gold Council) menyebut risiko geopolitik yang tinggi daripada konflik AS-Iran sebagai penyumbang terbesar kepada prestasi emas pada separuh pertama tahun .
• Ketidakpastian global yang lebih luas: Penganalisis secara konsisten menunjuk kepada "ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang tinggi" sebagai sokongan utama, di samping pembelian bank pusat yang kukuh dan permintaan pelabur runcit .
• Pembelian bank pusat: Bank pusat kekal sebagai pembeli struktur emas, mempelbagaikan rizab daripada dolar AS, yang menambah tekanan permintaan berterusan kepada harga .
• Permintaan tempat selamat (safe-haven): Ketegangan yang semakin memuncak di Timur Tengah dan titik panas global yang lain terus mendorong aliran dana tempat selamat ke dalam emas, perak dan platinum .