SK Hynix dan permintaan AI pacu rekod AS$83 bilion pasaran saham Asia Pasifik

Pembuat semikonduktor dan cip AI memerlukan modal yang sangat besar untuk membina kilang fabrikasi baharu serta membeli peralatan pengeluaran . Pada masa sama, pelabur sanggup menyerap tawaran saham utama berskala besar kerana masih optimistik terhadap pertumbuhan hasil berkaitan AI .

Dalam erti kata lain, syarikat cip bukan sekadar mengumpul dana untuk operasi harian. Mereka sedang berlumba-lumba memperluas kapasiti bagi memenuhi permintaan daripada pusat data dan sistem pengkomputeran AI.

SK Hynix menjadi pemangkin utama

SK Hynix mengumpul kira-kira AS$26.5 bilion menerusi tawaran ADR di Nasdaq — penjualan saham sulung terbesar oleh syarikat asing di bursa Amerika Syarikat . Permintaan pelabur melebihi tujuh kali ganda jumlah saham yang ditawarkan , manakala ADR syarikat itu melonjak 13% pada hari pertama dagangan .

SK Hynix ialah pembekal utama cip memori lebar jalur tinggi kepada Nvidia, yang digunakan dalam pemprosesan AI. Hasil daripada penyenaraian itu akan digunakan untuk membeli peralatan cip dan membina kilang baharu .

Beberapa pengurus dana besar turut menunjukkan minat sehingga AS$7 bilion terhadap ADR SK Hynix, termasuk Baillie Gifford, Coatue Management dan Situational Awareness Partners .

Syarikat teknologi lain turut mengambil peluang

SK Hynix bukan satu-satunya penerbit. Pengeluar cip memori China, CXMT (ChangXin Memory Technologies), serta beberapa syarikat teknologi Asia lain turut mendapatkan dana melalui pasaran saham.

Menjelang pertengahan Julai, jumlah pembiayaan ekuiti sektor teknologi Asia bagi tahun ini melepasi AS$84 bilion — lebih tiga kali ganda berbanding tempoh sama pada 2025 . ADR dan global depositary receipts (GDR), iaitu instrumen yang membolehkan saham syarikat didagangkan kepada pelabur di luar pasaran asalnya, mencecah rekod AS$29 bilion setakat tahun ini hingga pertengahan Julai .

Hong Kong juga mencatat momentum besar. Pasaran modal ekuitinya mengumpul hampir AS$44 bilion pada separuh pertama 2026, paras tertinggi dalam tempoh lima tahun . Syarikat besar China seperti Contemporary Amperex Technology (CATL) dan Victory Giant Technology mengetuai beberapa tawaran bernilai berbilion dolar .

Bagaimana turun naik pasaran mempengaruhi aktiviti?

Rekod terhasil ketika pasaran sekunder tertekan

Pencapaian ini kelihatan luar biasa kerana pasaran saham Asia berdepan tekanan pada sebahagian tempoh Julai. Pelabur asing telah mengeluarkan AS$137 bilion daripada ekuiti Asia pada separuh pertama 2026 — kadar aliran keluar terpantas sekurang-kurangnya dalam tempoh 16 tahun .

Korea Selatan dan Taiwan antara pasaran yang menyaksikan aliran keluar paling besar, walaupun kedua-duanya mendapat manfaat daripada kenaikan saham berkaitan AI . Saham AI yang sebelum ini melonjak tinggi mula dianggap sebagai dagangan yang terlalu padat, menyebabkan sesetengah pelabur mengambil keuntungan atau mengalihkan dana ke saham yang dinilai lebih murah.

Pelabur masih mahu menyertai tema pertumbuhan jangka panjang

Namun begitu, ketidaktentuan pasaran sekunder tidak menghalang syarikat daripada menerbitkan saham baharu. Khususnya bagi pembuat cip AI, permintaan institusi kekal kukuh walaupun harga saham sedia ada menurun.

Pelabur melihat tawaran baharu itu sebagai peluang strategik untuk memasuki tema pertumbuhan struktur — bukan sekadar pertaruhan terhadap pergerakan harga dalam jangka pendek. Ini membantu menjelaskan bagaimana pasaran terbitan baharu boleh berkembang ketika pasaran saham keseluruhan kelihatan rapuh.

Keputusan kewangan mencetuskan lantunan semula

Pada penghujung Julai, keputusan kewangan kukuh daripada Samsung Electronics dan SK Hynix mencetuskan kenaikan harian terbesar saham Asia dalam tempoh empat bulan. Indeks Kospi Korea Selatan melonjak sebanyak 17% pada satu ketika .

Bagaimanapun, sentimen kekal mudah berubah. Keuntungan suku tahunan SK Hynix yang mencatat rekod pada awalnya tidak mencapai jangkaan, menyebabkan saham syarikat itu merosot 10% pada 28 Julai sebelum pulih . Perkembangan ini menunjukkan bahawa walaupun tema AI masih mendapat sokongan, pelabur semakin meneliti penilaian dan prestasi sebenar syarikat.

Apa yang boleh dijangka pada Ogos dan seterusnya?

Saluran urus niaga masih kukuh

Beberapa syarikat teknologi Asia dijangka mengikuti langkah SK Hynix dengan penyenaraian atau tawaran saham susulan. Namun, penetapan harga mungkin menjadi lebih selektif selepas pasaran menyerap jumlah terbitan yang sangat besar .

Hong Kong dijangka terus menjadi lokasi penting untuk penyenaraian syarikat China dan firma teknologi berkaitan AI. Lebih 85% syarikat China berkaitan AI yang disenaraikan pada 2026 memilih Hong Kong, manakala penyenaraian baharu di bandar itu mencatat pulangan purata hari pertama melebihi 60% .

Kebimbangan terhadap penilaian semakin meningkat

Lonjakan pembiayaan utama turut menimbulkan persoalan sama ada penilaian syarikat AI sudah terlalu tinggi. Jika pasaran sekunder kembali merosot atau perbelanjaan AI tidak memenuhi jangkaan, kadar urus niaga mega boleh menjadi perlahan .

Indeks Kospi pernah jatuh kira-kira 45% daripada paras tertinggi Jun menjelang akhir Julai sebelum pulih, menggambarkan tahap turun naik yang mungkin mengehadkan terbitan baharu pada bulan-bulan akan datang .

Hong Kong dan ADR Amerika dijangka kekal aktif

Momentum pasaran modal ekuiti Hong Kong dijangka berterusan, manakala kejayaan SK Hynix membuka ruang kepada lebih banyak tawaran depositari berskala besar oleh syarikat teknologi Asia di Amerika Syarikat .

Secara keseluruhannya, rekod Julai 2026 merupakan fenomena yang sangat dipengaruhi AI. Satu urus niaga SK Hynix bernilai AS$26.5 bilion, disokong oleh barisan penerbit daripada sektor semikonduktor dan teknologi AI, berjaya mengatasi turun naik pasaran sekunder serta aliran keluar pelabur asing.

Prospek bagi Ogos dan seterusnya masih positif, tetapi tidak lagi tanpa syarat. Penilaian yang tinggi, kemungkinan dagangan AI menjadi terlalu padat dan risiko perbelanjaan AI yang mengecewakan boleh menguji sejauh mana momentum pembiayaan ini mampu bertahan.