Emas Cecah Paras Tertinggi Tujuh Minggu Melebihi US$4,295

Harapan perjanjian Selat Hormuz menjadi pencetus utama

Qatar mengumumkan bahawa satu draf cadangan bagi perjanjian sementara untuk membuka semula Selat Hormuz telah disediakan. Laluan laut strategik itu terganggu susulan konflik Iran .

Prospek pembukaan semula selat berkenaan — yang merupakan laluan penting bagi penghantaran minyak mentah dunia — terus menekan harga minyak dan meredakan kebimbangan terhadap inflasi. Keadaan ini mengurangkan keperluan yang dijangka bagi Fed untuk menaikkan kadar secara agresif .

Pegawai AS dan Iran turut memberi isyarat bahawa rundingan menunjukkan kemajuan. Iran pula berkata ia telah mencapai persefahaman dengan Oman mengenai laluan perkapalan yang dicadangkan .

Kejatuhan harga minyak meredakan kebimbangan inflasi

Optimisme terhadap pembukaan semula Selat Hormuz menyebabkan harga minyak jatuh dengan ketara, termasuk penurunan minyak mentah lebih daripada US$4 setong pada awal Ogos .

Kos tenaga yang lebih rendah mengurangkan risiko Fed perlu menaikkan kadar untuk menangani inflasi yang berpunca daripada harga minyak. Ini menghapuskan salah satu tekanan utama terhadap emas .

Emas biasanya mendapat manfaat apabila kadar faedah dan hasil bon menurun kerana logam ini tidak membayar faedah atau dividen. Kadar yang lebih tinggi pula meningkatkan kos peluang untuk memegang emas berbanding aset yang menjana hasil.

Data pekerjaan AS yang lemah mengubah jangkaan kadar Fed

Laporan gaji swasta ADP bagi Julai berada di bawah jangkaan, sekali gus mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada mesyuarat September .

Pasaran buruh yang semakin lembut turut menekan hasil bon Perbendaharaan AS dan melemahkan dolar — dua keadaan yang lazimnya menyokong harga emas . Sebelum itu, pedagang menganggarkan kebarangkalian kenaikan kadar Fed pada September sebanyak 65% .

Dolar lebih lemah meningkatkan permintaan antarabangsa

Indeks dolar susut apabila gabungan harapan terhadap perjanjian Selat Hormuz dan data pekerjaan yang lemah mendorong jangkaan bahawa dasar Fed mungkin menjadi lebih longgar .

Memandangkan emas didagangkan dalam dolar AS, dolar yang lebih murah menjadikan emas lebih mampu dibeli oleh pelabur yang menggunakan mata wang lain. Faktor ini boleh meningkatkan permintaan fizikal antarabangsa .

Pertaruhan kenaikan kadar diturunkan

Pasaran menilai semula kemungkinan kenaikan kadar Fed pada tahap yang lebih rendah. Harapan terhadap perjanjian Hormuz mengurangkan kebimbangan inflasi, manakala laporan ADP yang lemah mengurangkan keperluan untuk mengetatkan dasar monetari .

Perubahan ini menurunkan kos peluang untuk memegang emas yang tidak memberikan hasil. Dengan hasil bon dan dolar turut menurun, emas menjadi lebih menarik sebagai aset alternatif.

Kenaikan logam berharga lain mengukuhkan sentimen positif

Kenaikan tidak terhad kepada emas. Perak turut melonjak 4.65% kepada US$62.22 seauns dalam sesi yang sama, manakala saham syarikat perlombongan mencatat keuntungan yang lebih besar .

ETF syarikat pelombong emas GDX meningkat 7.39%, manakala ETF syarikat pelombong emas junior GDXJ naik 7.42%. ETF syarikat pelombong perak SIL pula bertambah 6.59% .

Kekuatan yang menyeluruh dalam pasaran logam berharga membantu mengukuhkan sentimen menaik terhadap emas .

Aliran masuk ETF menjadi asas permintaan

ETF emas bersandarkan emas fizikal di seluruh dunia mencatat aliran masuk selama beberapa bulan berturut-turut. Dana-dana itu menerima tambahan US$5.5 bilion pada Ogos sahaja, manakala jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) mencapai rekod hujung bulan sebanyak US$407 bilion .

Aliran masuk ETF menyediakan asas permintaan yang lebih konsisten dan boleh memperbesar pergerakan harga apabila momentum kenaikan semakin kukuh.

Penembusan teknikal mencetuskan belian tambahan

Emas menembusi paras rintangan teknikal penting pada 5 Ogos, lalu mencatat kenaikan harian terbesar sejak Februari — melonjak 5.03% kepada US$4,277.69 seauns .

Penembusan melepasi paras rintangan itu menarik belian tambahan daripada pedagang momentum serta aliran dana ETF .

Ringkasan harga

Sumber:

Ringkasnya, harapan terhadap perjanjian pembukaan semula Selat Hormuz menjadi pencetus utama yang menurunkan harga minyak, jangkaan inflasi dan pertaruhan kenaikan kadar secara serentak. Laporan pekerjaan ADP yang lemah pula memberikan tekanan tambahan kepada dolar dan hasil bon AS. Gabungan faktor ini membantu emas menembusi paras rintangan teknikal penting, sekali gus mencetuskan belian susulan daripada pedagang momentum dan aliran ETF .