Eksport Minyak Teluk Julai 2026: Jurang 40%, Kegagalan Perjanjian Hormuz, dan Amaran 18 Bulan Aramco

Pemulihan Eksport Iraq: Daripada Hampir Sifar kepada 1.5 Juta bpd

Iraq, pengeluar minyak kedua terbesar OPEC, menyaksikan pemulihan ketara pada Julai selepas eksportnya jatuh kepada hanya ~500,000 bpd pada Mei–Jun . Menjelang Julai, Menteri Minyak Bassem Mohammed Khudair melaporkan penghantaran purata kira-kira 1.5 juta bpd melalui Selat Hormuz dan saluran paip Ceyhan . Iraq meningkatkan pengeluaran di tiga medan utama selatan — West Qurna 1, North Rumaila, dan Artawi — kepada kapasiti penuh apabila kapal tangki mula tiba semula, menurut arahan daripada Basra Oil Co. milik kerajaan . OPEC juga mula memulihkan peruntukan pengeluaran Iraq sebelum perang kepada 4.378 juta bpd untuk Julai, walaupun pengeluaran sebenar kekal jauh di bawah paras itu akibat gangguan Hormuz .

Kegagalan Rangka Kerja AS-Iran: Bagaimana Perjanjian Hormuz Runtuh

Asas untuk pemulihan singkat Julai adalah memorandum persefahaman (MoU) AS-Iran yang ditandatangani pada Jun, bertujuan menjamin laluan selamat melalui Selat Hormuz . Tetapi perjanjian itu menjadi bumerang pada Julai. Pengkritik menuduh bahawa bahasanya secara berkesan memberi Iran kuasa rasmi di selat itu dan terlalu kabur mengenai mekanisme penguatkuasaan . Pada 1 Julai, rundingan tidak langsung AS-Iran di Doha berakhir dengan "tiada tanda mereka membuat kemajuan" mengenai keamanan berkekalan atau keselamatan perkapalan Hormuz . Kemudian pada 11 Julai, Iran mengisytiharkan Selat Hormuz ditutup selepas menyerang sebuah kapal yang "menjejaskan keselamatan maritim," memberi amaran tentang "tindak balas keras" terhadap sebarang tindakan balas . Pada 14 Julai, tentera AS mengenakan semula sekatan ke atas pelabuhan Iran dan melancarkan serangan udara berterusan ke atas infrastruktur Iran . Iran membalas dengan dron dan peluru berpandu ke negara-negara Teluk yang bersekutu dengan AS, dan kitaran eskalasi kembali rancak .

Serangan Kapal dan Lintasan Dibantu Tentera

Pada awal Julai, Iran menyerang sekurang-kurangnya tiga kapal tangki yang melalui selat itu . Pada 11 Julai, ia menyerang sebuah kapal yang "mematikan sistemnya" di laluan yang tidak diluluskan . Pengawal Revolusi Islam Iran (IRGC) memberi amaran bahawa Hormuz adalah "garis merah" dan mengancam akan menyerang semua infrastruktur di seluruh rantau Teluk jika AS menyerang infrastruktur Iran . AS bertindak balas dengan beberapa malam serangan berturut-turut sehingga pertengahan Julai .

Jabatan Tenaga AS melaporkan bahawa lebih daripada 8 juta tong minyak melalui Selat Hormuz pada 13 Julai dengan bantuan tentera AS . Namun, lalu lintas Selat secara keseluruhan jatuh kepada kira-kira 10% daripada paras sebelum perang menjelang akhir Julai, menurut CEO Aramco .

Amaran Inventori 18 Bulan Saudi Aramco

Pada 4 Ogos, CEO Saudi Aramco Amin Nasser menyampaikan penilaian yang jelas: konflik dengan Iran telah mengeluarkan 2.6 bilion tong minyak mentah daripada bekalan global sejak Februari 2026 . Nasser memberi amaran bahawa walaupun Selat Hormuz dibuka semula serta-merta, dunia akan memerlukan 18 bulan pada kadar purata 2.1 juta bpd untuk memulihkan inventori yang telah susut . Beliau juga menyatakan bahawa dunia kehilangan lebih daripada 100 juta tong untuk setiap minggu laluan itu kekal ditutup .

Ancaman Laut Merah dan Pemuatan Yanbu

Gangguan tidak terhad kepada Hormuz. Laporan Reuters pada 5 Ogos mengenai data Julai secara khusus menyebut "ancaman Laut Merah" — merujuk kepada serangan Houthi berhampiran Selat Bab el-Mandeb — sebagai faktor yang memperlahankan pemuatan minyak mentah di terminal Yanbu Arab Saudi di pantai Laut Merah dan memaksa kapal tangki mengubah laluan . Ini menambah gangguan kedua di laluan sempit di atas Hormuz, menambah tekanan ke atas aliran minyak mentah Saudi yang biasanya dihantar melalui Laut Merah ke pasaran Eropah dan Amerika Utara .

Konteks Pasaran Minyak Mentah Global

Gencatan senjata sementara pada Jun telah menekan harga minyak penanda aras dengan ketara: North Sea Dated jatuh sebanyak $31/tong sepanjang Jun kepada $68/tong menjelang awal Julai, menurut IEA . Kegagalan rangka kerja dan permusuhan yang kembali pada Julai membalikkan trend itu, meletakkan risiko gangguan bekalan kembali menjadi tumpuan utama harga pasaran. Di permukaan, purata bulanan Julai sebanyak 10.7 juta bpd kelihatan stabil, tetapi ia menyembunyikan lonjakan mendadak dalam bulan itu diikuti kejatuhan yang meninggalkan eksport lebih 40% di bawah garis dasar sebelum perang menjelang akhir bulan .