Eksport Bahan Api China: Dari Larangan Perang ke Kelonggaran Ogos 2026

Apa yang China ubah pada Ogos 2026

Kouta Ogos merupakan peningkatan ketara dalam proses pelonggaran. Ia menunjukkan lonjakan mendadak daripada pengecualian sekali sebanyak 500,000 tan yang diberikan pada April dan peningkatan sederhana pada Mei dan Jun . Termasuk penghantaran ke Hong Kong dan pengisian semula jet fuel untuk penerbangan antarabangsa di lapangan terbang China, jumlah program Ogos dianggarkan mencecah 3.6 juta tan .

Ini menyusul pelonggaran serupa pada Julai, apabila China menarik balik sekatan untuk baki bulan itu dan membenarkan penapis swasta Zhejiang Petrochemical Co menyambung semula penghantaran selepas terhenti selama empat bulan . Pembenaran Ogos mengejutkan beberapa sumber perdagangan, yang menjangkakan normalisasi yang lebih perlahan .

Apa yang mendorong sekatan awal

Pencetusnya ialah konflik AS-Israel dengan Iran, yang meletus pada awal Mac 2026. Perang itu membawa kepada penutupan berkesan Selat Hormuz, mengganggu ketibaan minyak mentah dari salah satu wilayah pengeluar terbesar dunia . Tindak balas China adalah segera dan menyeluruh: pada 5 Mac, Suruhanjaya Pembangunan dan Pembaharuan Negara (NDRC) mengarahkan Sinopec, PetroChina, dan penapis utama lain untuk menggantung semua eksport diesel dan petrol . Pada 12 Mac, larangan itu diperluaskan untuk merangkumi jet fuel, meliputi semua produk minyak . Larangan itu dilanjutkan ke April dengan hanya pengecualian kecil untuk negara yang meminta bantuan .

Motivasi Beijing adalah untuk melindungi bekalan bahan api domestik di tengah-tengah kebimbangan bahawa penutupan Selat Hormuz akan menyebabkan kekurangan teruk di pasaran China . China juga mengurangkan import minyak mentah secara mendadak dan menggunakan inventori domestik sebagai sebahagian daripada kempen keselamatan tenaga yang lebih luas .

Kesan terhadap pasaran penapisan Asia

Antara Mac dan Jun 2026, larangan itu menyebabkan kekurangan teruk dan lonjakan harga di seluruh Asia. Eksport produk ringan dan sederhana China menjunam ke paras terendah dalam hampir lima tahun pada April, dengan Kpler mengesan penghantaran hanya 393,000 tong sehari . Negara Asia termasuk Australia, Bangladesh, Filipina, Malaysia, Vietnam, dan Indonesia menghadapi kekurangan bahan api yang teruk dan kenaikan harga . Penapis di seluruh Asia dan Timur Tengah mengurangkan operasi serentak, memburukkan lagi kekangan bekalan .

Peningkatan kouta Julai dan Ogos kini menghantar lebih banyak petrol, diesel, dan jet fuel China kembali ke pasaran serantau, mengurangkan sedikit tekanan harga . Kembalinya eksport penapis swasta menambah kepelbagaian bekalan .

Prospek untuk eksport masa depan

Kouta Ogos adalah elaun tunggal terbesar sejak larangan bermula, menunjukkan Beijing semakin yakin tentang kestabilan bekalan domestik . Walau bagaimanapun, dasar ini kekal sementara dari bulan ke bulan — China belum memberi isyarat untuk kembali secara kekal ke tahap eksport sebelum perang .

Penganalisis menjangkakan China akan terus mengutamakan keselamatan tenaga domestik dan mungkin mengenakan semula sekatan jika ketegangan Timur Tengah meningkat semula . Trend jangka panjang adalah ke arah pergantungan struktur yang lebih rendah pada import minyak mentah, yang mungkin bermakna walaupun selepas krisis reda, jumlah eksport mungkin tidak kembali sepenuhnya ke tahap 2025 .