Dolar AS Merosot Ekoran Perjanjian AS-Iran-Oman untuk Buka Semula Selat Hormuz Semakin Dekat

Kelemahan dolar pada hari Rabu bukanlah satu peristiwa terpencil. Ia menambah tekanan yang sedia ada daripada campur tangan mata wang bersama AS-Jepun dalam pasangan mata wang USD/JPY pada minggu sebelumnya dan sikap Rizab Persekutuan (Fed) yang enggan menaikkan kadar faedah di bawah Pengerusi Kevin Warsh, yang secara bersama telah mendorong indeks dolar AS ke paras terendah tujuh minggu berhampiran 99.42 .

Perjanjian Sementara Hormuz: Terma, Status dan Pihak Terlibat

Sehingga 5–6 Ogos 2026, Amerika Syarikat, Iran dan Oman berada di peringkat akhir perjanjian sementara untuk membuka semula Selat Hormuz. Washington menyasarkan untuk membuat pengumuman rasmi pada hari Rabu, 5 Ogos, walaupun Presiden Trump menyatakan ia mungkin berlaku pada hari Rabu atau Khamis .

Terma utama perjanjian yang muncul:

• Pengaturan sementara 60 hari untuk memulihkan perkapalan melalui Selat Hormuz, dengan pilihan untuk dilanjutkan .
• Kapal akan memasuki Teluk Parsi melalui laluan utara yang dikawal oleh Iran dan keluar melalui laluan selatan yang dikawal oleh Oman, dengan kedua-dua negara menguruskan navigasi, keselamatan dan yuran perkhidmatan di sektor masing-masing .
• Perjanjian itu akan memulihkan gencatan senjata antara AS dan Iran yang runtuh pada bulan lalu, dan membantu meredakan konflik Timur Tengah yang lebih luas .
• Perjanjian ini secara jelas bukan penyelesaian kekal; ia direka untuk memberi masa bagi rundingan lanjut mengenai program nuklear Iran dan isu-isu lain .

Pihak yang terlibat: AS dan Iran adalah pihak utama, dengan Oman bertindak sebagai pengantara utama. Qatar juga terlibat dalam usaha pengantaraan selari .

Amaran dan Risiko

Perjanjian ini menghadapi halangan yang nyata. Media rasmi Iran, memetik sumber yang dimaklumkan, mengatakan perjanjian itu "akan ditangguhkan selagi Amerika Syarikat terus mengancam Iran" . Menteri Luar Iran telah menegaskan bahawa laluan air itu "tidak akan kembali kepada status pra-perangnya," menandakan bahawa syarat pembukaan semula mungkin tidak tanpa syarat . Satu Memorandum Persefahaman (MoU) 14 perkara antara Washington dan Tehran runtuh pada bulan lalu sahaja, menekankan kerapuhan rundingan .

Implikasi Pasaran yang Lebih Luas

Harapan pembukaan semula Hormuz menjadi pemacu makroekonomi terbesar minggu ini, dengan kesan yang melata ke seluruh kelas aset:

• Harga minyak runtuh: Minyak mentah WTI jatuh 6.21% kepada $75.35 setong dan Brent susut 5.74% kepada $78.96 pada hari kenyataan Bessent dibuat, melanjutkan penurunan berbilang hari . Penganalisis strategi Danske Bank mengaitkan kejatuhan ini secara langsung kepada laporan perjanjian Hormuz, dengan menyatakan bahawa kenyataan Bessent "mendorong Brent mentah turun di bawah $80 setong" .
• Saham melonjak ke rekod: Pasaran saham AS dan Eropah mencapai paras tertinggi sepanjang masa, dan pasaran Asia melonjak semula dengan ketara, dipimpin oleh saham teknologi dan keyakinan daripada kos input minyak yang lebih rendah .
• Aliran risiko mendominasi: Dolar AS melemah secara meluas apabila modal beralih daripada aset selamat kepada aset yang lebih berisiko .
• Kemeruapan kekal tinggi: Walaupun pasaran saham mencapai rekod, ukuran kemeruapan meningkat apabila lindung nilai dibina menjelang minggu yang padat dengan data, mencerminkan ketidakpastian sama ada perjanjian itu akan kekal .

Kesimpulan: Harapan pembukaan semula Hormuz telah meningkatkan aset berisiko dan menghancurkan harga minyak sambil memberikan tekanan menurun baharu ke atas dolar AS. Walau bagaimanapun, struktur sementara 60 hari perjanjian itu dan kaveat awam Iran menunjukkan bahawa pasaran sedang menetapkan harga satu keyakinan yang rapuh — bukan penyelesaian yang tahan lama.