Perjanjian Cip Memori RM4.3 Trilion: Samsung & SK Hynix Kunci Bekalan AI Dengan Gergasi AS

Bagaimana Kontrak Ini Mengubah Pasaran?

Kontrak lima tahun ini bukan sekadar perjanjian biasa. Ia secara fundamental menstruktur semula pasaran memori dengan mengalihkan sebahagian besar pengeluaran daripada jualan spot pasaran terbuka kepada kontrak jangka panjang yang telah dipra-komitmen.

• Kapasiti Terkunci: Samsung dilaporkan mengunci sehingga 70% daripada keluarannya ke dalam kontrak pusat data AI selama lima tahun. Ini bermakna hanya kira-kira satu pertiga daripada bekalan cip memori global tinggal untuk pelanggan tradisional seperti pengeluar telefon pintar, komputer peribadi (PC), dan kereta .
• Kuasa Harga Berpindah: Dengan bekalan yang terhad di pasaran terbuka, Samsung dan SK Hynix kini mempunyai kuasa penetapan harga yang lebih besar ke atas cip yang tinggal .
• Tempoh Pembangunan Kilang: Naib Presiden Eksekutif Samsung, Jaejune Kim, menjelaskan bahawa mustahil untuk meningkatkan bekalan secara mendadak dalam jangka pendek kerana pembinaan kemudahan fabrikasi baru mengambil masa lebih 3.5 tahun sebelum pengeluaran boleh bermula .

Kesannya, pasaran memori beralih daripada kitaran harga spot yang terkenal dengan turun naiknya, kepada struktur berasaskan kontrak yang memihak kepada pembekal. Pelanggan besar kini perlu membayar premium untuk mendapat jaminan peruntukan.

Prestasi Rekod Samsung Q2 2026

Kejayaan ini dicerminkan dalam pendapatan Samsung yang memecah rekod pada suku kedua 2026:

• Pendapatan: KRW 171.5 trilion (AS$116.6 bilion) — rekod tertinggi baharu, meningkat 28% daripada suku sebelumnya .
• Keuntungan Operasi: KRW 89.5 trilion (~AS$58.4 bilion), melonjak 56% berbanding suku sebelumnya dan hampir 20 kali ganda berbanding tahun lalu .
• Bahagian Semikonduktor (DS): Menjana pendapatan KRW 127.5 trilion dan keuntungan operasi KRW 89.2 trilion, didorong oleh permintaan AI yang tidak pernah berlaku sebelum ini .
• The New York Times melaporkan, "Samsung membuat lebih banyak keuntungan pada suku lalu berbanding dua tahun sebelumnya digabungkan" .

Menariknya, prestasi cemerlang ini datang ketika bahagian peranti mudah alih dan elektronik pengguna Samsung masih lemah atau mencatat kerugian operasi .

Amaran Kekurangan Sehingga 2028

Dalam panggilan pendapatan Q2 2026 pada 30 Julai 2026, Eksekutif Naib Presiden Memori Samsung, Jaejune Kim, menyampaikan amaran yang mengejutkan pasaran:

• 2026 Bukan Puncak: Kim memberitahu penganalisis bahawa permintaan masih jauh melebihi bekalan, dan tempahan yang tidak dapat dipenuhi tahun ini akan dibawa ke tahun hadapan .
• Lebih Teruk pada 2027: "Kekurangan bekalan pada 2027 dijangka menjadi lebih teruk berbanding tahun ini, dan dijangka berterusan pada 2028," kata Kim .
• Tiada Peningkatan Ketara: Beliau menegaskan sukar untuk meningkatkan bekalan dengan ketara dalam jangka pendek kerana pembinaan kilang baru mengambil masa bertahun-tahun .

Walaupun terdapat amaran ini, saham Samsung mengalami kejatuhan sekitar 7-10% selepas pengumuman pendapatan. Namun, penganalisis KB Securities menyifatkan jualan ini sebagai "didorong oleh sentimen pelabur yang lemah, bukan kemerosotan dalam fundamental asas" .

Ringkasan