Buat pertama kali sejak Galaxy S1, bahagian mudah alih Samsung rugi – dan ini bukan salah jualan

Punca 'RAMageddon': AI 'makan' keuntungan telefon

Punca utama ialah apa yang digelar penganalisis dan media sebagai "RAMageddon" atau "chipflation" – letupan harga memori DRAM dan NAND flash yang didorong oleh permintaan AI yang tidak pernah puas . Pusat data AI menggunakan kuantiti memori berjalur lebar tinggi (HBM) dan DRAM pelayan yang besar, mengetatkan bekalan memori global secara mendadak. Bahagian cip Samsung sendiri (Device Solutions) telah mengutamakan pelanggan memori AI yang jauh lebih menguntungkan berbanding membekalkan unit telefonnya pada harga yang berpatutan .

Kesannya ke atas sebuah telefon pintar jelas: Untuk telefon berharga AS$800, bahagian kos memori dilaporkan meningkat dua kali ganda atau lebih . Bahagian cip Samsung mencatat keuntungan operasi rekod 89.2 trilion won pada Q2 2026 – peningkatan 250 kali ganda – sementara menjual memori kepada unit mudah alihnya sendiri pada harga pasaran . Harga kontrak memori mencapai paras tertinggi sepanjang masa, memampatkan margin seluruh industri, tetapi memberi kesan paling teruk kepada Samsung kerana ia menggunakan memori mahalnya sendiri .

Angka: kisah dua bahagian

Jumlah keuntungan operasi Samsung melonjak kira-kira 19 kali ganda tahun ke tahun ke tahap rekod, menjadikan ini perbezaan dalaman paling ekstrem dalam sejarah syarikat: perniagaan cip mencatat suku terbaik manakala perniagaan telefon mencatat yang terburuk .

Konteks sejarah: bebas kerugian selama 16 tahun

Perniagaan telefon pintar Samsung tidak pernah mencatat kerugian operasi suku tahunan sejak Galaxy S1 dilancarkan pada 2010. Bahagian mudah alih yang lebih luas mengharungi kemerosotan 2014–2015 (apabila Samsung hilang bahagian pasaran kepada saingan China), krisis penarikan semula Note 7 pada 2016, dan gangguan rantaian bekalan pandemik 2020–2021 tanpa tergelincir ke zon merah . Rekod selama beberapa dekad itu berakhir pada Q2 2026, bukan kerana jualan peranti lemah, tetapi kerana letupan kos dalaman yang tidak pernah dicetuskan oleh mana-mana krisis sebelumnya .

Tekanan industri yang lebih luas

Industri mudah alih menghadapi tekanan margin yang berstruktur: Pengeluar memori (Samsung, SK Hynix, Micron) memperuntukkan hampir semua kapasiti fab baharu kepada HBM dan DRAM pelayan, menyekat bekalan untuk DRAM dan NAND pengguna . Harga DRAM dan NAND telah meningkat ke paras tertinggi sepanjang masa, menaikkan kos BOM (bil of materials) bagi setiap pengeluar telefon pintar. Pesaing seperti Apple dan OEM China menghadapi tekanan yang sama, tetapi Samsung uniknya terdedah kerana bahagian cipnya sendiri mengenakan kadar pasaran kepada unit mudah alihnya . Menambah tekanan, jenama China (Xiaomi, Oppo, Vivo) semakin mendapat bahagian pasaran dalam segmen pertengahan dan premium, menyekat volum dan kuasa penentuan harga Samsung .

Kepimpinan di bawah tekanan

Presiden bahagian MX, Roh Tae-moon (TM Roh), telah menghadapi kritikan dalaman dan luaran yang semakin memuncak . Pekerja menghantar e-mel bantahan mempersoalkan pampasan eksekutif – berpuluh-puluh bilion won dalam ganjaran prestasi – sementara bahagian itu mencatat kerugian pertama . Pengkritik berhujah Roh gagal mempelbagaikan bekalan memori atau melindung nilai kos komponen walaupun terdapat amaran awal pada 2025 tentang kenaikan harga . Terdapat desakan untuk penggantian Roh, dengan pelabur dan penganalisis mempersoalkan sama ada beliau adalah pemimpin yang tepat memandangkan kerugian itu berlaku walaupun pra-jualan Galaxy S26 yang memecah rekod . Roh juga dikritik kerana kekurangan inovasi perkakasan dalam barisan Galaxy S26, menjadikannya lebih sukar untuk mewajarkan kenaikan harga yang boleh mengimbangi inflasi kos .

Tinjauan dan unjuran kerugian sehingga 2028

Menurut Samsung Securities (anak syarikat broker kumpulan itu) dan penganalisis lain, tinjauan adalah suram :

• Anggaran setahun penuh FY 2026: Disemak daripada anggaran awal keuntungan operasi 3.41 trilion won kepada kerugian operasi 5.841 trilion won (kira-kira AS$3.89 bilion) .
• Anggaran FY 2027: Kerugian operasi diramalkan melebar kepada 15.209 trilion won (kira-kira AS$10.1 bilion), yang akan mengatasi kerugian setahun penuh bahagian DS (semikonduktor) semasa kemelesetan cip 2023 .
• Terkumpul 2026–2028: Defisit gabungan untuk MX & Rangkaian sepanjang tiga tahun diunjurkan pada 24.287 trilion won (kira-kira AS$16 bilion) .
• Kekangan bekalan cip: Samsung memberi amaran dalam panggilan pendapatan Q2 bahawa kekurangan memori yang didorong AI mungkin berlanjutan sehingga 2028, menunjukkan tekanan kos bahagian mudah alih akan berterusan selama bertahun-tahun .

Perniagaan yang dahulunya menjadi enjin keuntungan utama Samsung kini menghadapi jumlah kerugian yang tidak pernah berlaku sebelum ini, semuanya didorong oleh selera AI yang tidak pernah kenyang terhadap komponen yang sama yang dimasukkan ke dalam setiap telefon Galaxy.