Nestlé H1 2026: Pertumbuhan Kukuh, Untung Menyusut, dan Portfolio Dijejas

Pada 23 Julai 2026, Nestlé melaporkan keputusan separuh tahun pertamanya, mendedahkan gambaran yang bercampur-campur: pertumbuhan organik yang kukuh dan volume yang semakin pulih, tetapi penurunan mendadak dalam untung bersih yang dilaporkan disebabkan oleh kesan mata wang dan kos penstrukturan semula. Pada masa yang sama, Ketua Pegawai Eksekutif Philipp Navratil bergerak pantas untuk mengubah semula portfolio, mengumumkan usaha sama besar untuk perniagaan air, keluar dari perniagaan aiskrim, dan mengurangkan unit vitamin.

Hasil Pendapatan H1 2026: Angka-Angka Utama

Nestlé mencatat pertumbuhan jualan organik (OG) sebanyak 3.6% pada separuh pertama, dengan pertumbuhan dalaman sebenar (RIG) — ukuran volume dan campuran produk — meningkat kepada 1.5% . Harga menyumbang 2.1% . Trend volume asas terus kukuh sepanjang separuh tahun: pertumbuhan organik suku kedua mencapai 3.7% dengan RIG sebanyak 1.8%, meningkat daripada 1.2% pada suku pertama .

Walau bagaimanapun, tekanan daripada kadar tukaran wang asing sebanyak -6.2% lebih daripada mengimbangi keuntungan organik, menyebabkan jualan yang dilaporkan menurun sebanyak 2.5% kepada CHF 43.1 bilion (~AS$52.9 bilion) . Untung bersih jatuh kepada CHF 3.5 bilion, penurunan sebanyak 31.4% berbanding CHF 5.1 bilion pada H1 2025 . Kejatuhan ini mencerminkan kos penstrukturan semula yang lebih tinggi, penghapusan nilai aset, dan terjemahan mata wang yang tidak menguntungkan .

Pendapatan sesaham asas meningkat 4% dalam mata wang tetap, tetapi jatuh 2.4% pada kadar tukaran sebenar disebabkan kekuatan Swiss franc . Aliran tunai bebas meningkat kukuh kepada CHF 3.4 bilion . Margin keuntungan operasi perdagangan asas (UTOP) Nestlé menurun sedikit sebanyak 10 mata asas kepada 16.4%, dengan margin kasar mengecut 20 mata asas kepada 46.4% .

Metrik	H1 2026	Perubahan vs H1 2025
Jualan Dilaporkan	CHF 43.1 bilion	-2.5% (FX -6.2%)
Pertumbuhan Jualan Organik	3.6%	—
— RIG (volume/campuran)	1.5%	—
— Harga	2.1%	—
Untung Bersih	CHF 3.5 bilion	-31.4%
EPS Asas (mata wang tetap)	+4%	—
Aliran Tunai Bebas	CHF 3.4 bilion	Peningkatan kukuh

Pasaran sedang pesat membangun mengatasi prestasi pasaran lain, dan China stabil selepas tempoh pengurangan stok inventori . Penarikan balik susu formula bayi, yang diumumkan pada Januari 2026, menjejaskan keputusan suku pertama tetapi kesannya dilaporkan terkawal .

Langkah Penstrukturan Semula 1: Usaha Sama Peranel Bernilai AS$5.6 Bilion

Pengumuman strategik yang paling signifikan ialah penubuhan Peranel, sebuah usaha sama 50/50 dengan firma ekuiti swasta AS, Platinum Equity, yang mengasingkan perniagaan Air & Minuman Premium Nestlé . Entiti baharu ini menempatkan lebih 30 jenama yang dijual di 120 negara, termasuk Perrier (Source Perrier), S.Pellegrino, Acqua Panna, dan Nestlé Pure Life .

• Nilai perusahaan: €4.9 bilion (~AS$5.6 bilion) .
• Hasil tunai Nestlé: ~€3 bilion (~CHF 2.8 bilion) daripada penjualan pegangan 50% .
• Struktur: Peranel adalah usaha sama 50/50 yang berdiri sendiri; Nestlé mengekalkan pemilikan separuh lagi .
• Penyempurnaan: Dijangka pada separuh pertama 2027, tertakluk kepada kelulusan kawal selia dan perundingan pekerja .

Nota mengenai angka AS$5.6 bilion: Pelbagai sumber menyifatkan jumlah nilai perusahaan usaha sama ini sebagai ~AS$5.6 bilion , manakala yang lain menyatakan hasil tunai Nestlé (untuk pegangan 50%) sebagai ~AS$3.4 bilion . Tiada percanggahan — AS$5.6 bilion adalah jumlah penilaian usaha sama, yang mana Nestlé menjual separuh daripadanya.

Perjanjian ini adalah sebahagian daripada strategi Navratil untuk mengecilkan portfolio, mengurangkan kerumitan, dan memfokuskan kepada kategori pertumbuhan yang lebih pantas .

Langkah Penstrukturan Semula 2: Perniagaan Aiskrim — Dipegang untuk Dijual

Pada Februari 2026, Nestlé mengumumkan rancangan untuk melepaskan perniagaan aiskrim dalamannya yang selebihnya, yang digambarkan sebagai "kuat tetapi kecil" dan "mengganggu tumpuan" oleh Ketua Pegawai Eksekutif . Unit ini telah diklasifikasikan sebagai aset dipegang untuk dijual dan dijangka akan dijual kepada Froneri, rakan usaha sama sedia ada yang sudah memiliki perniagaan aiskrim Nestlé di AS (diperoleh dengan harga AS$4 bilion pada 2019) . Pengeluaran ini mengikuti tumpuan semula strategik Navratil kepada empat tonggak utama: Kopi, Penjagaan Haiwan Peliharaan, Pemakanan, dan Makanan & Snek .

Langkah Penstrukturan Semula 3: Vitamin, Mineral, dan Suplemen — Dipegang untuk Dijual

Bersama-sama dengan pengeluaran aiskrim, Nestlé mengklasifikasikan perniagaan vitamin, mineral, dan suplemen (VMS) utamanya sebagai dipegang untuk dijual . Syarikat memulakan semakan strategik ke atas portfolio VMSnya, termasuk jenama seperti Nature's Bounty, Puritan's Pride, dan operasi jenama sendiri di AS, walaupun Solgar dan jenama premium lain dijangka kekal . Pelupusan VMS adalah sebahagian daripada inisiatif pengecilan portfolio yang sama .

Langkah Penstrukturan Semula 4: Program Penjimatan Kos Fuel for Growth — Mengikut Perancangan

Program kecekapan kos seluruh syarikat Nestlé, yang dilancarkan pada Januari 2026, berjalan lebih pantas daripada jadual. Penjimatan kumulatif mencecah CHF 1.7 bilion, dengan tambahan CHF 600 juta dijana pada H1 2026 . Sasaran penuh tahun 2026 ialah CHF 2.0 bilion .

Program ini menyasarkan penjimatan CHF 3.0 bilion dalam perolehan dan kecekapan operasi menjelang akhir 2027, merangkumi penyatuan perolehan, penyelarasan organisasi, penyeragaman, dan automasi . Pihak pengurusan menyifatkan program ini sebagai "mengikut perancangan" dan "sedikit lebih pantas daripada jadual," membebaskan sumber untuk pelaburan semula dalam pertumbuhan .

Apa Maknanya Semua Ini

Keputusan H1 2026 Nestlé menunjukkan sebuah syarikat yang sedang melaksanakan transformasi yang disengajakan: volume asas sedang pulih (RIG telah meningkat selama empat suku berturut-turut), penjimatan kos menjadi kenyataan, dan portfolio sedang dipermudahkan secara radikal. Pada masa yang sama, tekanan mata wang, caj penstrukturan, dan kos input yang lebih tinggi sedang menjejaskan pendapatan dilaporkan dalam jangka pendek. Usaha sama Peranel, pengeluaran aiskrim, dan pelupusan VMS secara kolektif menandakan perubahan semula portfolio yang paling ketara dalam beberapa tahun, dengan Nestlé meletakkan taruhannya pada kopi, penjagaan haiwan peliharaan, pemakanan, dan makanan & snek.

Untuk 2026, Nestlé memberiunjuran pertumbuhan organik dalam julat 3% hingga 4%, dengan margin UTOP dijangka bertambah baik berbanding 2025 .