Gelombang Jualan Bitcoin Korporat: Apa Jadi Pada Pertengahan 2026?

Berikut adalah laporan disahkan dan difaktakan mengenai jualan rizab Bitcoin korporat utama pada pertengahan 2026.

1. The Smarter Web Company — Bayaran Awal Hutang (23 Julai 2026)

The Smarter Web Company menjual 177.8909127 BTC pada harga purata $65,762 untuk membayar kemudahan hutang boleh tukar ("Smarter Convert") bernilai $11.6985 juta yang dipegang oleh TOBAM Group, menyelesaikan pembayaran kira-kira dua minggu lebih awal pada 23 Julai 2026 . Jualan ini menghapuskan nota yang boleh menghasilkan 7.72 juta saham baharu, membolehkan syarikat mengelak pencairan ekuiti .

• Selepas jualan, syarikat masih memegang kira-kira 2,700 BTC, menjadikannya pemegang Bitcoin korporat awam ke-28 terbesar . Laporan sebelum ini menunjukkan pegangan sebanyak 2,878 BTC sebelum jualan .
• Ketua Pegawai Eksekutif menyatakan struktur boleh tukar itu "tidak lagi optimum" memandangkan harga saham syarikat yang lebih rendah, dan jualan itu sejajar dengan strategi perlindungan modal .
• Syarikat menjual hampir semua Bitcoin yang dibeli pada tahun sebelumnya, mengurangkan pendedahan kos asas .

2. Strategy (dahulu MicroStrategy) — Dua Jualan pada Mei–Julai 2026

Strategy menjalankan dua jualan Bitcoin berasingan pada pertengahan 2026, berjumlah kira-kira 3,620 BTC.

Jualan pertama (akhir Mei / awal Jun 2026) — ~32 BTC

Strategy menjual sebahagian kecil pegangan Bitcoinnya pada akhir Mei / awal Jun 2026 — jualan Bitcoin pertama sejak 2022 . Beberapa saluran berita melaporkan bahawa pencairan awal ini mencetuskan kejatuhan pasaran yang mendadak, dengan Bitcoin jatuh di bawah $70,000 buat kali pertama sejak April 2026, dan seterusnya menembusi $60,000 menjelang 5 Jun 2026 . CNBC menyatakan jualan itu kecil tetapi menandakan perubahan psikologi daripada pendirian "jangan sekali-kali menjual" Saylor .

Jualan kedua (29 Jun – 5 Julai 2026) — 3,588 BTC

Antara 29 Jun dan 5 Julai 2026, Strategy menjual 3,588 BTC dengan nilai kira-kira $216 juta — jualan Bitcoin tunggal terbesar dalam sejarah syarikat . Jualan itu dilaksanakan dalam dua bahagian:

• 1,363 BTC pada harga purata $59,256 antara 29–30 Jun, untuk $80.8 juta .
• 2,225 BTC pada harga purata $60,773 antara 1–5 Julai, untuk $135.2 juta .

Hasil tersebut digunakan untuk membiayai dividen kepada pemegang sekuriti pilihan dan menambah rizab dolar AS . Pada masa itu, Strategy masih memegang 843,775 BTC dan mempunyai rizab USD sebanyak $2.55 bilion .

Kerugian Aset Digital Suku Kedua 2026

Dalam pemfailan 8-K suku kedua pada 6 Julai 2026, Strategy melaporkan kerugian $8.32 bilion ke atas aset digital untuk suku kedua. The Wall Street Journal mengesahkan angka ini, dengan menyatakan majoriti adalah kerugian belum realisasi . Pecahan terperinci menunjukkan $8.31 bilion dalam kerugian belum realisasi (tanda ke pasaran) dan hanya $0.9 juta dalam kerugian realisasi . Penjejasan ini mencerminkan Bitcoin berdagang di bawah kos pemerolehan purata Strategy iaitu kira-kira $75,476 setiap syiling .

3. Konteks Lebih Luas — Tekanan Terhadap Firma Perbendaharaan Bitcoin

Jualan pada pertengahan 2026 berlaku di tengah-tengah kejatuhan teruk Bitcoin dan model perbendaharaan aset digital (DAT):

Kejatuhan harga Bitcoin

Bitcoin memuncak pada kira-kira $126,000 pada Oktober 2025 (beberapa sumber menyebut ini sebagai paras tertinggi sepanjang masa) . Menjelang pertengahan 2026, ia telah jatuh kira-kira 50% daripada puncak itu, berdagang hampir $58,000–$61,000 pada akhir Jun 2026 . Menjelang 5 Jun, pegangan perbendaharaan Bitcoin yang dikaitkan dengan kunci kira-kira korporat telah jatuh daripada $134 bilion kepada $72 bilion — $62 bilion terhapus .

Pembongkaran perbendaharaan meluas

Menurut Ketua Penyelidikan Aset Digital VanEck, Matthew Sigel, beberapa syarikat keluar sepenuhnya daripada kripto dan banyak lagi yang mengurangkan pegangan secara besar-besaran . CoinDesk melaporkan pada 24 Julai 2026 bahawa syarikat perbendaharaan Bitcoin "membongkar pegangan apabila model DAT berada di bawah tekanan," dengan harga saham runtuh dan firma beralih kepada AI atau perniagaan lain . Pelbagai sumber mengesahkan bahawa gelombang jualan termasuk sembilan syarikat yang keluar sepenuhnya daripada perbendaharaan Bitcoin .

Perubahan dasar Strategy

Strategy meninggalkan moto "jangan sekali-kali menjual" yang dipegang lama, pertama dengan jualan kecil pada bulan Mei dan kemudian secara tegas dengan pencairan 3,588 BTC pada bulan Julai . Syarikat menerima pakai rangka kerja pengurusan perbendaharaan baharu yang membenarkan jualan syiling sehingga $1.25 bilion, menandakan perubahan rasmi daripada pengumpulan tulen kepada pengurusan hutang dan kecairan yang aktif . New York Post menyebutnya "satu penyimpangan daripada prinsip pengasas bersama Michael Saylor 'jangan sekali-kali menjual Bitcoin anda' " .

Cabaran aliran tunai

Beberapa syarikat perbendaharaan Bitcoin menghadapi tekanan aliran tunai yang teruk apabila nilai cagaran Bitcoin mereka merosot, perjanjian hutang boleh tukar semakin ketat, dan harga saham runtuh . Pembayaran awal hutang Smarter Web secara jelas dirangka sebagai langkah pemeliharaan kecairan .

Nota sumber utama:

• The Wall Street Journal (kerugian $8.32B) dan Reuters (konteks harga Bitcoin) adalah sumber berkuasa tertinggi untuk data kewangan.
• Angka sembilan syarikat keluar sepenuhnya dan kebenaran $1.25B disahkan oleh laporan industri kripto (CoinDesk, KuCoin, CryptoRank) tetapi tidak disahkan secara bebas oleh media kewangan tradisional dalam hasil carian.